Ratios Financieros

Ejercicios Desarrollados

Caso 1 (Evaluando el rendimiento sobre la inversión)

Para una empresa con ventas por UM 1’200,000 anuales, con una razón de rotación de activos totales para el año de 5 y utilidades netas de UM 24,000.

a) Determinar el rendimiento sobre la inversión o poder de obtención de utilidades que tiene la empresa.

b) La Gerencia, modernizando su infraestructura instaló sistemas computarizados en todas sus tiendas, para mejorar la eficiencia en el control de inventarios, minimizar errores de los empleados y automatizar todos los sistemas de atención y control. El impacto de la inversión en activos del nuevo sistema es el 20%, esperando que el margen de utilidad neta se incremente de 2% hoy al 3%. Las ventas permanecen iguales. Determinar el efecto del nuevo equipo sobre la razón de rendimiento sobre la inversión.

Solución (a)

VENTAS = 1’200,000

UTILIDADES NETAS = 24,000

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES = 5

ACTIVO TOTAL = x

1º Aplicando el ratio (9), calculamos el monto del activo total:

Luego la inversión en el activo total es UM 240,000

2º Aplicando el ratio (16) calculamos el rendimiento sobre la inversión:

Respuesta (a)

Cada unidad monetaria invertido en los activos produjo un rendimiento de UM 0.10 centavos al año o lo que es lo mismo, produjo un rendimiento sobre la inversión del 10% anual.

Solución (b)

VENTAS = 1’200,000

UTILIDADES NETAS (1’200,000*0.03) = 36,000

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES = 5

ACTIVO TOTAL (240,000/0.80) = 300,000

1º Aplicando el ratio (16) calculamos el rendimiento sobre la inversión:

Respuesta (b)

La incorporación del sistema de informática, incrementó el rendimiento sobre la inversión de 10% a 12% en el año.

Caso 2 (Evaluando el desempeño financiero de la Gerencia)

Una empresa mostraba los siguientes balances y estados de ganancias y pérdidas para los últimos 3 años:

Evaluar el desempeño financiero de la Gerencia utilizando el análisis de ratios.

Solución:

Procedemos a evaluar el desempeño aplicando los principales ratios de Gestión o Actividad:

Evaluación:

(5) Muy lenta la rotación de cartera, lo recomendable sería una rotación de 6 ó 12 veces al año. No se esta utilizando el crédito como estrategia de ventas. Una mayor rotación evita el endeudamiento de la empresa y consecuentemente disminuyen los costos financieros.

(6) Muy bajo nivel de rotación de la inversión en inventarios. A mayor rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.

(8) La empresa cuenta con poca liquidez para cubrir días de venta. Agudizado ello en los dos últimos años.

(9) Muy bajo nivel de ventas en relación a la inversión en activos, es necesario un mayor volumen de ventas.

Caso 3 (Aplicación de los ratios financieros)

Una empresa nos entrega el siguiente balance general y estado de ganancias y pérdidas:

Con esta información, determinar:

a) Liquidez General, b) la prueba ácida, c) la rotación de cartera, d) rotación de inventarios, e) razón del endeudamiento, f) margen de utilidad neta, g) ratio Du pont_A. y h) la rentabilidad verdadera:

Evaluación:

(1) Muy buen nivel de liquidez para hacer frente las obligaciones

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