RION Y GEO

RION Y GEO

Una empresa que tenga utilidades anualmente puede destruir valor si tales utilidades no compensan el costo de oportunidad de los recursos involucrados en la generación de las mismas. La capacidad de generación de valor de una empresa puede ser medida de forma eficiente con el indicador GEO, Generación Económica Operativa, el cual ha sido utilizado en una enorme cantidad de análisis para fundamentar estadísticamente la recomendación que de él hacen sus creadores, desde el IPADE. Existen tres ingredientes fundamentales para calcular el GEO.

La inversión operativa neta, ION, es aquella inversión que la empresa requiere realmente para operar. Para obtener la inversión operativa neta (ION) hay que restar de la inversión operativa, inversión en activos productivos que general la utilidad operativa (IO) el valor equivalente a los pasivos sin costo explícito, PSCE, de esta manera se tiene:

El rendimiento sobre la inversión operativa neta RION, es la relación entre la utilidad de operación, UO, y la inversión operativa neta, ION. El RION es mejor en la medida que la utilidad de operación, UO, restituya el costo de la inversión requerida para generarla, mientras más alta la utilidad, en relación a los invertido, mucho mejor.

El costo promedio ponderado de capital es la ponderación de la fuerza e influencia del costo de cada una de las fuentes de financiamiento en particular, dentro del costo total de recursos de la empresa. Se calcula con base en el costo real después de impuestos de las distintas fuentes de recursos con que cuenta la organización.

EL GEO es el indicador básico y fundamental de la capacidad que tiene una empresa de generar valor. Para calcularlo es preciso disponer de tres ingredientes: el costo de capital, k; la inversión operativa neta, ION, y el rendimiento sobre ésta, RION. Para calcular el GEO se compara el valor del RION después de impuestos, RIONDI, con el coto de capital

GEO = [RIONDI – K] * ION

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