Razones Financieras Simples

RAZONES SIMPLES

El análisis de razones simples se emplea para analizar el contenido de los estados financieros y es útil para: encontrar los puntos débiles de una empresa, para encontrar probables anomalías, y en algunas ocasiones es la base para formular un juicio sobre las empresas.

Clasificación.

1.-Por la naturaleza de las cifras:

Razones estáticas

Razones Dinámicas

Razones Estático_dinámicas

Razones Dinámico_estáticas

2.-Por su significado o lectura:

Razones financieras

Razones de rotación

Razones cronológicas

3.-Por su aplicación u objetivos:

Razones de rentabilidad

Razones de liquidez

Razones De actividad

Razones de solvencia y endeudamiento

Razones de productividad

Razones de mercadotecnia

En seguida se presenta una breve explicación de cada una de ellas:

1-.Por la naturaleza de las cifras:

Razones estáticas, serán cuando el numerador y el denominador procedan de un estado financiero estático como el balance general.

Razones dinámicas, serán cuando el numerador y el denominador procedan de un estado financiero dinámico como el estado de resultados.

Razones Estático_dinámicas, serán cuando el numerador proviene de un estado financiero estático y, el denominador proviene de un estado financiero dinámico.

Razones Dinámico_estáticas, serán cuando el numerador proviene de un estado financiero dinámico y, el denominador proviene de un estado financiero estático.

2.-Por su significado o lectura:

Razones financieras: serán las que se se obtienen en pesos.

Razones de rotación: serán las que se obtienen números de alternancias (número de rotaciones o vueltas l).

Razones cronológicas: se leerán en días o unidades de tiempo.

2.-Por su aplicación u objetivos:

----Razones de rentabilidad: estas miden las utilidad, dividendos, etc., con las que cuenta la empresa.

----Razones de liquidez: estas miden la capacidad de pago en efectivo con que cuenta la empresa.

---Razones de actividad: medirán la eficiencia de las Cuentas por Cobrar o Pagar, la eficiencia del consumo de materiales , ventas, activos, etc.

---Razones de solvencia y endeudamiento: mediran la porción de activos financiados por deuda de terceros, al igual medira la capacidad para cubrir intereses y compromisos inmediatos.

--- Las Razones de productividad: miden la eficiencia del proceso productivo, de la contribución marginal, así como de los costos y la capacidad de las instalaciones.

---Razones de mercadotecnia: miden la eficiencia del departamento de mercadotecnia y el de publicidad de una empresa, etc. (perdomo,2003 pág. 106-107)

“ANÁLISIS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA”

Razón de Liquidez o Índice del Capital de Trabajo. En cuanto sea más fácil convertir los recursos del activo que posea la empresa en dinero, gozará de mayor capacidad de pago para hacer frente a sus deudas y compromisos. Sin embargo, debe aclararse que la liquidez depende de dos factores:

a). El tiempo requerido para convertir los activos en dinero

b). La incertidumbre en el tiempo y del valor de realización de los activos en dinero. La ilustración aritmética de este índice financiero es como sigue:

Liquidez=(Activo Circulante)/(Pasivo a Corto Plazo)

Entre más elevado sea este coeficiente, mayor será la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

Índice de Solvencia Inmediata o Prueba del Ácido. Se calcula restándole al activo circulante los inventarios y dividendo el resultado obtenido entre el Pasivo a Corto Plazo. Esto se debe a que del total de los activos de una empresa, los inventarios suelen ser el renglón menos líquido, además de que pueden producir pérdidas con mayor facilidad. Por lo tanto, esta medida de capacidad para cubrir deudas a corto plazo sin tener que recurrir a la venta de los inventarios es importante. Cálculo de este índice:

Solvencia=(Utilidad del Ejercicio)/(Capital Sacial)

Índice de Solvencia inmediata =activo circulante-inventarios / pasivo a corto plazo

Este índice es más preciso que el anterior para mostrar la liquidez de la empresa, pues excluye a los inventarios; ya que como se comento anteriormente es el renglón menos líquido del activo circulante. Tradicionalmente se considera como prueba del ácido por ser un índice más rigorista ya que se considera las disponibilidades más inmediatas, relacionadas con las obligaciones a corto plazo.

Es muy importante puntualizar que en la determinación de este coeficiente hay que tomar en cuenta el principio matemático que indica: “Que si a una fracción superior al entero se le aumenta igual valor en el numerador y en denominador, el cociente que resulta será menor”, “Lo contrario ocurre con una fracción inferior al entero”.

Por lo que el analista financiero deberá de tomar en cuenta este principio para no llegar a cifras engañosas con las razones financieras. Lógicamente que una empresa que se endeuda más a corto plazo estará en una situación financiera a corto plazo menos favorable, aún cuando con el efectivo recibido del préstamo pueda por el momento cubrir una necesidad apremiante de dinero en efectivo.

3.-Índice de Rotación de los Créditos. Esta razón financiera proporciona la rotación de las cuentas por cobrar de una empresa y poder medir la recuperabilidad de la cartera de créditos, su fórmula es la siguiente:

Índice de Rotación de rotación de créditos = ventas netas anuales a crédito / cuentas por cobrar

El 3.8 significa el número de veces de rotación que tienen en el ejercicio las cuentas por cobrar, o sea, la velocidad con que se realiza la cobranza.Sí este índice resulta bajo, puede ser por una política de crédito muy liberal o complaciente y un índice alto puede ser por una política de crédito muy estricta.

En la práctica deberá buscarse siempre que la cartera se recupere en el menor tiempo para no congelar la inversión en cartera que por lo regular es mucha. Y es más, en épocas de inflación los plazos de crédito se deberán acortar reflejándose en un índice de rotación de créditos mayor.

4. Índice de Posición Defensiva. Para poder calcular este índice, es necesario conocer cómo se integran los elementos que forman parte de esta razón, por lo que debemos precisar los conceptos siguientes:

Activo Defensivo Total.- Es la suma de Disponibilidades + Valores Negociables + Cuentas por Cobrar

Estimación de Costos y Gastos Operativos Diarios. Es el resultado de sumar el costo de ventas + Gastos de Venta + Gastos de Administración y el Total dividirlo entre los 365 días del año.

El índice de posición defensiva se calcula en la forma siguiente:

Índice de Posición defensiva = activo defensivo total / estimación de costos y gastos operativos diarios de la empresa

Los 139.3 significan el número de días que la empresa podría operar con base en su Activo Circulante sin tener que recurrir al flujo del efectivo proveniente de las ventas u otra fuente de fondos adicional.

5. Índice del Margen de Seguridad. Esta razón nos indicará lo que se posee del activo circulante para pagar el pasivo exigible a corto plazo. La ilustración de este índice es como sigue:

Margen de seguridad = capital de trabajo / pasivo a corto plazo

Como es sabido el capital de trabajo es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo.

A través de este índice podemos interpretar que la empresa cuenta con $ 0.75 para ofrecer como margen de seguridad a sus acreedores a corto plazo por cada peso de deudas a corto plazo.

6. Índices de Rotación de Inventarios. Otros índices que tienen relación con la solvencia de una empresa, son aquellas que determinan la duración del ciclo económico – financiero, o sea, la rotación de cada uno de los conceptos que integran los inventarios del activo circulante.

Los diferentes tipos de análisis que se conocen no son excluyentes entre sí, ninguno se puede considerar exhaustivo ni perfecto, pues toda la información contable financiera esta sujeta a un estudio más completo o adicional.

Permite al analista aplicar su creatividad en el análisis mismo, además de encontrar nuevas e interesantes facetas. Para obtener una buena información de la situación financiera y del funcionamiento de un negocio, se requiere cuando menos disponer de un estado de situación financiera y de un estado de resultados.

Es recomendable contar con estados financieros de años anteriores ya que podrán utilizarse un mayor número de tipos de análisis diferentes.

“ANALISIS DE ESTABILIDAD”

1.-INDICE DE FINANCIAMIENTO EXTERNO O GRADO DE ENDEUDAMIENTO

Indice de Financiamiento externo = pasivo total / capital contable

Este índice señala

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