Razones Financieras

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE PANAMA

FACULTAD DE INGENIERIA INDUSTRIAL

LICENCIATURA EN INGENIERIA INDUSTRIAL

ADMINISTRACION FINANCIERA

I semestre de 2014

CASO DEL CAPITULO 2

Evaluación de la posición financiera actual de Martin Manufacturing

A Terri Spiro, una experimentada analista de presupuestos de Martin Manufacturing Company, se le asigno la tarea de evaluar el rendimiento financiero de la empresa durante 2006 y su posición financiera al final del año. Para llevar a cabo esta tarea, reunió los estados financieros de 2006 de la empresa (que se presentan a continuación y en la página siguiente).

Además, Terri obtuvo los valores de las razones de la empresa de 2004 y 2005, junto con las razones promedio de la industria de 2006(que también se aplican a 2004 y 2005).

Martin Manufacturing Company

Estado de pérdidas y ganancias del año 2006

que finaliza el 31 de diciembre

Ingresos por ventas $5,075,000

Menos Costos de los Bienes vendidos 3,704,000

Utilidad Bruta $1,371,000

Gastos operativos $650,000

Gastos generales y Administración. 416,000

Gastos por depreciación 152,000

Total de gastos 1,218,000

Utilidad Operativa $153,000

Gastos por intereses 93,000

Utilidad antes de impuesto $60,000

Impuestos (40%) 24,000

Utilidad después de impuesto $36,000

Dividendos de acciones preferentes 3,000

Ganancias disponibles para Acc.Com. $33,000

Ganancias por acción $0.33

Martin Manufacturing Company

Balances Generales

31 de diciembre

2006 2005

Activos

Activos Corrientes

Efectivo $25,000 $24,000

Cuentas por cobrar 805,556 763,900

Inventarios 700,625 763,445

Total Activos Corrientes $1,531,181 $1,551,445

Activos Fijos brutos(al costo) $2,093,819 $1,691,707

Depreciación Acumulada 500000 348000

Activos Fijos Netos $1,593,819 $1,343,707

Total de Activos $3,125,000 $2,895,152

Pasivos y Patrimonio de los accionista

Pasivos Corrientes

Cuentas por pagar 230,000 400,500

Documentos por pagar 311,000 370,000

Deudas acumuladas 75,000 100,902

Total de pasivos corrientes 616,000 871,402

Deuda a largo plazo 1,165,250 700,000

Total de pasivos 1,781,250 1,571,402

Patrimonio de los accionistas

Acciones Preferentes

(2,500 accionistas a un valor nominal ) 50,000 50,000

de 4 dólares

Capital pagado adicional 593,750 593,750

Ganancias retenidas 300,000 280,000

Total patrimonio de los accionistas 1,343,750 1,323,750

Total de pasivos y patrimonio 3,125,000 2,895,152

Las 100,000 acciones comunes en circulación de la empresa cerraron en 2006 a un precio de 11.38 dólares por acción.

Martin Manufacturing Company

Razones históricas y promedio de la industria

Razón 2004 Real 2005 Real 2006 Real Promedio de la

industria de 2006

Liquidez corriente 1.7 1.8 2.48 1.5

Razón rápida 1 0.9 1.34 1.2

Rotación de inventario 5.2 5 5.29 10.2

Periodo promedio de cobro 50.7 Días 55.8 Días 57.94 Días 46 Días

Rotación de activos totales 1.5 1.5 1.62 2

Índice de endeudamiento 45.80% 54.30% 57% 24.50%

Razón de cargos de interés fijo 2.2 1.9 1.6 2.50%

Margen de utilidad bruta 27.50% 28.00% 27.00% 26.00%

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