Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera Pelican Paper

P3.20 Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera Pelican Paper, Inc., y

Timberland Forest, Inc., son rivales en la manufactura de papeles artesanales. En seguida

se presentan algunos estados financieros de cada compañía. Utilícelos para elaborar un análisis de razones financieras que compare el apalancamiento financiero y la rentabilidad de las empresas.

Rubro Pelican Paper, Inc. Timberland Forest, Inc

Total de activos 10,000,000.00 10,000,000.00

Total de patrimonio (todas las acciones comunes) 9,000,000.00 5,000,000.00

Total de endeudamiento 1,000,000.00 5,000,000.00

Interés anual 100,000.00 500,000.00

Total de ventas 25,000,000.00 25,000,000.00

UAII 6,250,000.00 6,250,000.00

Ganancias disponibles para los accionistas comunes 3,690,000.00 3,450,000.00

a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las dos compañías.

Realice un análisis comparativo del riesgo financiero y la capacidad para pagar los costos de ambas compañías.

1. Índice de endeudamiento

2. Razón de cargos de interés fijo

Pelican Paper, Inc. Timberland Forest, Inc

Indice de endeudamiento 10% 5%

Razón de cargos de interés fijo 63% 13%

b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías. Analice la rentabilidad relativa entre una y otra.

1. Margen de utilidad operativa

2. Margen de utilidad neta

3. Rendimiento sobre activos totales

4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes

Pelican Paper, Inc. Timberland Forest, Inc

1. Margen de utilidad operativa 25% 25%

2. Margen de utilidad neta 15% 14%

3. Rendimiento sobre activos totales 37% 35%

4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes 41% 69%

c) ¿De qué manera el mayor endeudamiento de Timberland Forest la hace más rentable que Pelican Paper? ¿Cuáles son los riesgos que corren los inversionistas de Timberland al decidir comprar sus acciones en lugar de las de Pelican?

P3.21 Dominio de las razones McDougal, Inc., tuvo un total de ventas de $40, 000,000.00 de dólares en el año fiscal de 2012. A continuación se presentan algunas razones de la empresa. Utilice esta información para determinar los valores en dólares de diversas cuentas del estado de pérdidas y ganancias y del balance general, según se requiera.

McDougal Printing,Inc

Año que termina el 31 de diciembre de 2012

Ventas 40,000,000.00

Margen de utilidad bruta 80%

Margen de utilidad operativa 35%

Margen de utilidad neta 8%

Rendimiento sobre los activos totales 16%

Rendimiento sobre el patrimonio 20%

Rotación de activos totales 2%

Periodo promedio de cobro 62.2 días

Desarrollo:

A. Utilidad Bruta: 0.08 x 40,000000 32,000,000.00

B. Costo de los bienes vendidos: 40,000,000-32,000,000 8,000,000.00

C. Utilidad Operativa: 0.35 x 40000000 14,000,000.00

D. Gastos Operativos: 14,000,000-3,200,000 10,800,000.00

E. Ganancias disponibles para los accionistas comunes: 0.08 x 40000000 3,200,000.00

F. Total de activos: 3200000/0.16 20,000,000.00

G. Total de capital en acciones comunes: 3200000/0.20 16,000,000.00

H. Cuentas

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