Solucion Annie Hegg

Evaluacion de una inversion propuesta de Annie Hegg en bonos de Atilier Industries

a. Si el precio de las acciones ordinarias a las que se puede convertir el bono aumenta a $30 por accion despues de 5 años y el emisor vende los bonos $1080, ¡Annie debe redimir el bono, o debe convertirlo en aciones ordinarias?

Valor Nominal $ 1,000.00 Formula: Valor Nominal - Precio de Acciones

Precio de Acciones $ 1,080.00 -80

Despues de 5 años:

$30 por 50 acciones $ 1,500.00 Precio de las acciones

Venta de acciones despues de 5 años $ 500.00 GANANCIA

Al final de los 5 años las acciones generan ganacias, por lo que los bonos deben convertirse en acciones comunes

b. Para cada uno de los siguientes rendimientos requeridos, calcule el valor del bono, suponiendo un interes anual. Indique si el bono se vendiera con un descuento, con una prima o a su valor nominal.

1. El rendimiento requerido es de 6%

Interes anual 80 Interes anual 80

Años de Vencimiento 25 Años de Vencimiento 25

Valor Nominal 1000 Valor Nominal 1000

Rendimiento 6% Rendimiento 6%

1.060 4.29187072

PVIFA= 12.78335616 PVIF= 0.232998631 Bo: ($1,255.67)

Bo: 80(12,783)+1000(,233)

Bo: 1255.667123 PRIMA

2. El rendimiento requerido es de 8%

Interes anual 80 Interes anual 80

Años de Vencimiento 25 Años de Vencimiento 25

Valor Nominal 1000 Valor Nominal 1000

Rendimiento 8% Rendimiento 8%

1.080 6.848475196

PVIFA= 10.67477619 PVIF= 0.146017905 Bo: ($1,000.00)

Bo: 80(10,6747762)+1000(,146)

Bo: 1000 NOMINAL

3. El rendimiento requerido es de 10%

Interes anual 80 Interes anual 80

Años de Vencimiento (n) 25 Años de Vencimiento 25

Valor Nominal 1000 Valor Nominal 1000

Rendimiento (i) 10% Rendimiento 10%

1.100 10.83470594

PVIFA= 9.077040015 PVIF= 0.092295998 Bo: ($818.46)

Bo: 80(9,07704001)+1000(,92)

Bo: 818.4591993 VALOR CON DESCUENTO

c. Repita los calculos de la parte b, suponiendo que el interes se paga semestralmente y que los rendimientos requeridos semestrales son de la mitad de los mostrados. Compare y explique las diferencias entre los valores del bono para cada rendimiento requerido calculado aqui y en la parte b bajo las suposiciones de pago anual en comparacion con semestral.

1. El rendimiento requerido es de 6%

Interes anual 80

Años de Vencimiento 50

Valor Nominal 1000

Rendimiento 0.03

1.030 4.383906019

PVIFA= 25.72976401 PVIF= 0.22810708

Bo: 80/2(25,730)+1000(,228)

Bo: 1257.29764 VALOR CON DESCUENTO

2. El rendimiento requerido es de 8%

Interes anual 80

Años de Vencimiento 50

Valor Nominal 1000

Rendimiento 0.04

1.040 7.106683346

PVIFA= 21.48218462 PVIF= 0.140712615

Bo: 80/2(21,482)+1000(,141)

Bo: 1000.00 VALOR

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