Valoración de la empresa Absorpelsa Papeles Absorbentes S.A
Enviado por Andrespc0731 • 3 de Junio de 2019 • Apuntes • 21.506 Palabras (87 Páginas) • 148 Visitas
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y DE COMERCIO
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Valoración de la empresa Absorpelsa Papeles Absorbentes S.A
DOCENTE:
Economista Galo Acosta
Integrantes:
Acosta Erika
- Bonilla Betsy
NRC: 3103
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Cazar Gabriela
- Llerena Karen
- Vega Ruth
OCTUBRE 2018- FEBRERO 2019 SANGOLQUI- ECUADO
CONTENIDO
- Análisis histórico de la empresa y del sector 1
- Análisis estratégico y competitivo 1
- Información general de la empresa 1
- Análisis del macro ambiente de la empresa 1
- Análisis del microambiente 6
- Análisis del Ambiente Interno 8
A5. Identificación de los factores generadores de valor 14
A6. Identificador de los factores generadores de riesgo 15
- Diagnóstico Financiero 16
B1. Análisis horizontal y vertical de los estados de resultados y balances generales .. 16
B2. Identificación y cálculo directo de los activos improductivos 27
B 3. Análisis de la evolución de los Flujos de las actividades operativas 27
B 4. Análisis de la evolución de las inversiones (Capex) de la empresa 29
B 5. Análisis de la evolución de la financiación de la empresa 32
B 6. Análisis de la administración del working capital. 36
B 7. Análisis de los ratios financieros 37
B 8. Fortalezas y debilidades financieras 47
B 9. Factores de riesgo asociados con la empresa y con el negocio 47
B 10. Ponderación del riesgo del negocio 48
- Proyección de los flujos futuros 49
- Previsión estrategica y competitiva 49
A 1. Misión y visión 49
A 2. Estrategia Competitiva Genérica 49
A 3. Objetivos de la empresa 52
A 4. Estrategia empresarial 53
A 5. Principios y valores 53
A 6. Previsión de la evolución de la economía 54
A 7. Previsión de la evolución del sector 55
A 8. Previsión de la participación de mercado de la empresa 56
- Previsiones Financieras 57
B 1. Previsión de varios escenarios: Escenario tendencial, escenario optimista y escenario pesimista 57
B 2. Premisas de proyección del estado de resultados en el escenario tendencial 61
B 4. Cálculo de las inversiones de reposición necesarias para mantener sin menoscabo la capacidad de producción 71
B 5. Calculo de los incrementos de capital de trabajo neto derivado del aumento de las operaciones o de los costos de producción 72
B 6. Calculo de los flujos de caja libres de la empresa en el escenario tendencial 74
B 7. Calculo del Valor Residual de la empresa 76
- Determinación de la tasa de descuento pertinente (Ku) 76
- Actualización de los flujos de caja escenario tendencial 79
- Actualizar los flujos de caja previstos a su tasa correspondiente 79
- Cálculo del Valor actual del Valor residual 80
- Cálculo del valor de las acciones o participaciones 80
- Interpretación de los resultados obtenidos en el proceso de valoración 80
5.1 Comparación entre el valor obtenido con el valor contable 80
CONCLUSIONES 82
RECOMENDACIONES 83
Referencias 89
Índice de Figuras
Figura 1. PIB-Ecuador 2007=100, Tasas de variación trimestral 2
Figura 2. Evolución y participación del PIB de la industria manufacturera 3
Figura 3. Evolución histórica inflación 3
Figura 4. Tasa de desempleo 5
Figura 5. Estructura organizacional 9
Figura 6. Porcentaje de ventas según el segmento 12
Figura 7. Porcentaje de ventas según el producto 13
Figura 8. Ingresos por ventas anuales de Absorpelsa 17
Figura 9. Costo de Ventas de Absorpelsa 18
Figura 10. Gasto de Administración y Venta 18
Figura 11. Analisis Vertical 19
Figura 12. Utilidades 19
Figura 13. Composición de los activos 20
Figura 14. Composición del Activo Corriente 20
Figura 15. Composición del Activo no Corriente 21
Figura 16. Variaciones del Activo no Corriente 21
Figura 17. Variación del pasivo corriente y no corriente 22
Figura 18. Composición Pasivo Corriente 23
Figura 19. Composición del Pasivo no Corriente 23
Figura 20. Composición del Patrimonio 24
Figura 21. Evolución de las principales cuentas del Flujo de efectivo por las actividades de operación 28
Figura 22. Evolución de propiedad, planta y equipo. 30
Figura 23. Evolución de las adquisiciones de CAPEX 30
Figura 24. Participación CAPEX respecto a los activos totales 31
Figura 25. Distribución del Financiamiento de Absorpelsa S.A 33
Figura 26. Distribución del Financiamiento en % 33
Figura 27. Distribución del Pasivo 34
Figura 28. Principales cuentas del Pasivo Corriente 35
Figura 29 Distribución del Patrimonio 2017 35
Figura 30. Evolución del índice de prueba corriente. 38
Figura 31. Evolución del índice de prueba ácida 38
Figura 32. Evolución del capital de trabajo neto 39
Figura 33. Evolución de rotación de activos 40
Figura 34. Evolución de rotación de cuentas por pagar y cuentas por cobrar 41
Figura 35. Evolución de periodo promedio de cobro y periodo promedio de pago 41
Figura 36. Evolución de rotación de cuentas por pagar y cuentas por cobrar 43
Figura 37. Evolución de la razón de deuda 44
Figura 38 Evolución de apalancamiento 44
Figura 39. Evolución de concentración de la deuda 45
Figura 40. Análisis de fortalezas y debilidades 47
Figura 41. Demanda del Producto en el mercado global 55
Figura 42. Ingresos de actividades Ordinarias 62
Índice de Tablas
Tabla 1. Número de empleados o trabajadores y directivos 1
Tabla 2. Riesgo país en Ecuador 4
Tabla 3. Balanza de pagos en el Ecuador 6
Tabla 4. Riesgos y respuesta al riesgo adoptados por la empresa Absorpelsa S.A 10
Tabla 5. Financiamiento de Absorpelsa S.A 11
Tabla 6. Factores generadores de valor internos 14
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