ANÁLISIS DE LOS PRINCIPALES FACTORES QUE INCIDEN EN LA RENTABILIDAD Y EVOLUCION DE LA BANCA MULTIPLE EN EL PERU DURANTE LOS PERIODOS 2000-2008

5 PLAN DE INVESTIGACIÓN:

5.1 ANTECEDENTES Y JUSTIFICACIÓN DEL PROBLEMA:

ANTECEDENTES

Flores (2008) La economía peruana creció sostenida y establemente durante los años cincuenta, los niveles de ahorro nacional e inversión se mantuvieron relativamente estables. La economía en esta década se caracterizó por la disciplina fiscal y una política comercial relativamente liberal.

Hacia finales de la década de los 70, el desarrollo favorable de los términos de intercambio (que subieron en más de 40%) determinó, conjuntamente con un intento de liberalización comercial, un cambio de giro en lo que venía siendo la historia del ahorro e inversión de los últimos 20 años. Desde entonces la estructura del ahorro ha tenido dos períodos marcadamente distintos: 1979-1990 y 1990-1994. Entre 1979 y 1990 los hogares contribuyeron con el 70% del ahorro total (es decir el 16.4% del PBI) y las empresas con sólo el 26.7%; el gobierno por su parte tuvo un desahorro de -5.1%, compensado por un ahorro externo de 8.3%. En cambio a partir de 1991, cambió drásticamente esta composición: las empresas se convirtieron en la principal fuente del ahorro con 54.3% del ahorro total, los hogares redujeron su participación a 25.9%, el gobierno aumentó a 4.4% y el ahorro externo también subió a 19.9% (4% del PBI).1

Este drástico cambio en la estructura del ahorro se suscitó a raíz de la hiperinflación de 1988-1990 y del ajuste estructural iniciado en 1990, que tuvo un notable impacto sobre el ingreso disponible; es decir, estos dos fenómenos parecen haber cambiado los determinantes del ahorro.

1 Efraín Gonzales, Cecilia Levano, Pedro LLontop, “Determinantes del Ahorro Interno y Ajuste Estructural en el Perú, 19901995”

Por otro lado el tema de la equivalencia Ricardiana 2 también ha ocupado un espacio significativo en la literatura. Según ésta, un mayor ahorro público no debiera afectar al ahorro nacional, ya que se contrarresta con un menor ahorro privado. En términos generales se puede decir que la evidencia es ambigua en el sentido de que hay algunos estudios que favorecen a la hipótesis de equivalencia ricardiana y otros que la rechazan. Corbo y Schmidt-Hebbel (1991) la rechazan para el caso de los países en vías de desarrollo.

Una importante variable en la literatura sobre el ahorro es también La seguridad social que países como Chile y México la toman en sus investigaciones; sin embargo para el primero es sumamente compleja; mientras que para el segundo, le es de análisis como determinante del ahorro privado. Para nuestro país concierne con la evidencia empírica Chilena de que ésta variable tiene un débil impacto en el ahorro privado, por ser el aporte al sistema privado de pensiones un sustituto de otras formas de ahorro.3

En el Perú el ahorro interno es una de las principales fuentes de financiamiento de la inversión privada y el ahorro externo ha jugado un papel importante en el financiamiento de la inversión pública; ya que el ahorro ha sido insuficiente. En consecuencia, el ahorro privado ha sido pieza clave en el proceso de acumulación4; razón por la cual se ha centrado el análisis en sus determinantes.

2 Barro, 1974. Vergara Rodrigo.”Determinantes del ahorro privado en Chile, 1988-2000”.

3 Barreda Jorge.” Ahorro Privado y Política Económica en el Perú, 1950-1995.

4 Régimen de acumulación es el proceso de generación de ahorro. El que da lugar a un crecimiento estable.

JUSTIFICACIÓN DEL PROBLEMA:

Un adecuado nivel de ahorro es

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