Activida Semana 2: Analisis Financiero

Actividades Semana 2

Apreciado/a estudiante: finalizado el estudio de los contenidos de esta segunda semana, usted ya está en capacidad de realizar las siguientes actividades individuales:

Ejercicios de Aplicación: Herramientas de Análisis Financiero

A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2. S.A. como sigue:

Balance General

Cifras en millones de pesos

Años

Activo 2003 2004 2005

Efectivo 194 202 226

Inversiones Temporales 1.543 1.605 1.797

Cuentas por cobrar comerciales 8.530 8.871 9.936

Anticipos 2.747 2.857 3.200

Otros Deudores 1.247 1.297 1.453

Inventarios Totales 21.340 22.194 24.857

Cías Vinculadas 4.700 4.888 5.475

Otros Activos Corrientes 1.645 1.711 1.916

Subtotal Activo Corriente 41.946 43.624 48.859

Propiedades, planta y equipo 35.667 37.094 41.545

Depreciación Acumulada - 14.549 - 15.131 - 16.947

Subtotal Activo Fijo Neto 21.118 21.963 24.598

Inversiones Permanentes 1.202 1.250 1.400

Diferidos 367 382 427

Intangibles 4 4 5

Compañías Vinculadas 3.804 3.956 4.431

Cargo Corrección Mon. Diferida 1.726 1.795 2.010

Plantaciones Forestales 11.447 11.905 13.333

Otros Activos 355 369 414

Valorizaciones 59.604 61.988 69.427

Subtotal Otros Activos 78.509 81.649 91.447

Total Activo 141.573 154.315 172.832

Pasivos

Obligaciones Bancarias 25.448,00 26.466 29.642

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.349,00 1.403 1.571

Impuestos por Pagar 1.658,00 1.724 1.931

Prestaciones por Pagar 613,00 638 714

Compañías Vinculadas 455,00 473 530

Otros Pasivos Corrientes 2.624,00 2.729 3.056

Subtotal Pasivo Corriente 32.147,00 33.433 37.445

Obligaciones Bancarias L.P. 15.991,00 16.631 18.626

Pasivos estimados y provisiones 28,00 29 33

Pensiones de jubilación 1.094,00 1.138 1.274

Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.173,00 2.260 2.531

Impuestos diferidos 1.566,00 1.629 1.824

Subtotal Pasivo Largo Plazo 20.852 21.686 24.288

Total Pasivo 52.999 55.119 61.733

Patrimonio

Capital 80,00 83 93

Superavit de Capital

Reserva Legal

Otras Reservas 13.760,00 14.310 16.028

Revalorización del Patrimonio 11.189,00 11.637 13.033

Utilidades por Distribuir -

Utilidades del Ejercicio 3.941,00 4.256 4.724

Valorizaciones 59.604,00 64.968 72.765

Total Patrimonio 88.574 96.546 108.131

Total Pasivo y Patrimonio 141.573 154.315 172.832

Estado de Resultados

Cifras en millones de pesos

2003 2004 2005

Ventas Netas 59.242 63.981 71.019

Menos: Costo de Ventas 40.414 43.647 48.448

Utilidad Bruta 18.828 20.334 22.571

Menos Gastos Administración y Ventas 12.180 13.154 14.601

Utilidad Operacional 6.648 7.180 7.970

Menos: Gastos Financieros 7.131 7.701 8.549

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) 3.896 4.208 4.671

Utilidad antes de Corr. Monetaria 3.413 3.686 4.092

CORRECCIÓN MONETARIA 1.316 1.421 1.578

Utilidad antes de Impuestos 4.729 5.107 5.669

Menos: Provisión Impo-Renta 788 851 945

Utilidad Neta del Ejercicio 3.941 4.256 4.724

Una vez revisadas las anteriores cifras (que presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2. S.A.) usted deberá:

1. Realizar el análisis Vertical del Balance y Estado de Resultados.

2. Realizar el análisis Horizontal del Balance y Estado de Resultados.

3. Realizar el estado de fuentes y usos

4. Calcular los indicadores financieros de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad.

5. Elaborar un informe de una página con los resultados financieros encontrados

Rta. ANALISIS VERTICAL: BALANCE GENERAL

Balance General

Cifras en millones de pesos

Años ANALISIS VERTICAL

Activo 2005 2004 2003 2005 2004 2003

Efectivo 226 202 194 0,13% 0,13% 0,14%

Inversiones Temporales 1.797 1.605 1.543 1,04% 1,04% 1,09%

Cuentas por cobrar comerciales 9.936 8.871 8.530 5,75% 5,75% 6,03%

Anticipos 3.200 2.857 2.747 1,85% 1,85% 1,94%

Otros Deudores 1.453 1.297 1.247 0,84% 0,84% 0,88%

Inventarios Totales 24.857 22.194 21.340 14,38% 14,38% 15,07%

Cías Vinculadas 5.475 4.888 4.700 3,17% 3,17% 3,32%

Otros Activos Corrientes 1.916 1.711 1.645 1,11% 1,11% 1,16%

Subtotal Activo Corriente 48.859 43.624 41.946 28,27 28,27% 29,63%

Propiedades, planta y equipo 41.545 37.094 35.667 24,02% 24,04% 25,19%

Depreciación Acumulada - 16.947 - 15.131 - 14.549 -9,80% -9,81% -10,28%

Subtotal Activo Fijo Neto 24.598 21.963 21.118 14,23% 13,68% 14,92%

Inversiones Permanentes 1.400 1.250 1.202 0,81% 1,62% 0,85%

Diferidos 427 382 367 0,25% 0,25% 0,26%

Intangibles 5 4 4 0,003% 0,003% 0,003%

Compañías Vinculadas 4.431 3.956 3.804 2,56% 2,56% 2,67%

Cargo Corrección Mon. Diferida 2.010 1.795 1.726 1,16% 1,16% 1,22%

Plantaciones Forestales 13.333 11.905 11.447 7,71% 7,71% 8,09%

Otros Activos 414 369 355 0,24% 0,24% 0,25%

Valorizaciones 69.427 61.988 59.604 40,17% 40,17% 42,10%

Subtotal Otros Activos 91.447 81.649 78.509 52,91% 52,91% 55,45%

Total Activo 172.832 154.315 141.573 100% 100% 100%

Pasivos

Obligaciones Bancarias 29.642 26.466 25.448 17,15% 17,15% 17,98%

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.571 1.403 1.349 0,91% 0,91% 0,95%

Impuestos por Pagar 1.931 1.724 1.658 1,12% 1,12% 1,17%

Prestaciones por Pagar 714 638 613 0,41% 0,41% 0,43%

Compañías Vinculadas 530 473 455 0,31% 0,31% 0,32%

Otros Pasivos Corrientes 3.056 2.729 2.624 1,77% 1,77% 1,85%

Subtotal Pasivo Corriente 37.445 33.433 32.147 21,67% 21,67% 22,71%

Obligaciones Bancarias L.P. 18.626 16.631 15.991 10,78% 10,78% 11,30%

Pasivos estimados y provisiones 33 29 28 0,019% 0,019% 0,020%

Pensiones de jubilación 1.274 1.138 1.094 0,74% 0,74% 0,77%

Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.531 2.260 2.173 1,46% 1,46% 1,53%

Impuestos diferidos 1.824 1.629 1.566 1,06% 1,06% 1,11%

Subtotal Pasivo Largo Plazo 24.288 21.686 20.852 14,05% 14,05% 14,73%

Total Pasivo 61.733 55.119 52.999 35,72% 35,72% 37,43%

Patrimonio

Capital 93 83 80 0,054% 0,054% 0,057%

Superavit de Capital

Reserva Legal

Otras Reservas 16.028 14.310 13.760 9,27% 9,27% 9,72%

Revalorización del Patrimonio 13.033 11.637 11.189 7,54% 7,54% 8,33%

Utilidades por Distribuir - 0,0% 0,0% 0,0%

Utilidades del Ejercicio 4.724 4.256 3.941 2,73% 2,76% 2,78%

Valorizaciones 72.765 64.968 59.604 42,10% 42,10% 42,10%

Total Patrimonio 108.131 96.546 88.574 62,56% 62,56% 62,56%

Total Pasivo y Patrimonio 172.832 154.315 141.573 100% 100% 100%

Rta. ANALISIS VERTICAL: ESTADOS DE RESULTADOS

Estado de Resultados

Cifras en millones de pesos

ANALISIS VERTICAL

PERIODOS

2005 2004 2003 2005 2004 2003

Ventas Netas 71.019 63.981 59.242 100% 100% 100%

Menos: Costo de Ventas 48.448 43.647 40.414 68,22% 68,22% 68,22%

Utilidad Bruta 22.571 20.334 18.828 31,78% 31,78% 31,78%

Menos Gastos Administración y Ventas 14.601 13.154 12.180 20,56% 20,55% 20,56%

Utilidad Operacional 7.970 7.180 6.648 11,22% 11,22% 11,22%

Menos: Gastos Financieros 8.549 7.701 7.131 12,04% 12,03% 12,04%

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) 4.671 4.208 3.896 6,58% 6,58% 6,58%

Utilidad antes de Corr. Monetaria 4.092 3.686 3.413 5,76% 5,76% 5,76%

CORRECCIÓN MONETARIA 1.578 1.421 1.316 2,22% 2,22% 2,22%

Utilidad antes de Impuestos 5.669 5.107 4.729 7,98% 7,98% 7,98%

Menos: Provisión Impo-Renta 945 851 788 1,33% 1,33% 1,33%

Utilidad Neta del Ejercicio 4.724 4.256 3.941 6,65% 6,65% 6,65%

Rta. ANALISIS HORIZONTAL : BALANCE GENERAL

Años ANALISIS HORIZONTAL

Activo 2005 2004 2003 2004-2003 % VARIACION 2003-2004 2005-2004 % VARIACION 2004-2005

Efectivo 226 202 194 8 4,12% 24 11,88%

Inversiones Temporales 1.797 1.605 1.543 62 4,02% 192 11,96%

Cuentas por cobrar comerciales 9.936 8.871 8.530 341 4,00% 1.065 12,00%

Anticipos 3.200 2.857 2.747 110 4,00% 343 12,00%

Otros Deudores 1.453 1.297 1.247 50 4,00% 156 12,03%

Inventarios Totales 24.857 22.194 21.340 854 4,00% 2.663 12,00%

Cías Vinculadas 5.475 4.888 4.700 188 4,00% 587 12,00%

Otros Activos Corrientes 1.916 1.711 1.645 66 4,01% 205 11,98%

Subtotal Activo Corriente 48.859 43.624 41.946 1.678 4,00% 5.235 12,00%

Propiedades, planta y equipo 41.545 37.094 35.667 1427 4,00% 4.451 12,00%

Depreciación Acumulada - 16.947 - 15.131 - 14.549 -582 -4,00% -1.816 -12%

Subtotal Activo Fijo Neto 24.598 21.963 21.118 845 4,00% 2.635 12,00%

Inversiones Permanentes 1.400 1.250 1.202 48 3,99% 150 12,00%

Diferidos 427 382 367 15 4,09% 45 11,78%

Intangibles 5 4 4 0 0% 1 25%

Compañías Vinculadas 4.431 3.956 3.804 152 4,00% 475 12,00%

Cargo Corrección Mon. Diferida 2.010 1.795 1.726 69 4,00% 215 11,98%

Plantaciones Forestales 13.333 11.905 11.447 458 4,00% 1.428 11,99%

Otros Activos 414 369 355 14 3,94% 45 12,20%

Valorizaciones 69.427 61.988 59.604 2.384 4,00% 7.439 12,00%

Subtotal Otros Activos 91.447 81.649 78.509 3.140 4,00% 9.798 12,00%

Total Activo 172.832 154.315 141.573 12.742 9,00% 18.517 12,00%

Pasivos

Obligaciones Bancarias 29.642 26.466 25.448 1.018 4,00% 3.176 12,00%

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.571 1.403 1.349 54 4,00% 168 11,97%

Impuestos por Pagar 1.931 1.724 1.658 66 3,98% 207 12,00%

Prestaciones por Pagar 714 638 613 25 4,08% 76 11,91%

Compañías Vinculadas 530 473 455 18 3,96% 57 12,05%

Otros Pasivos Corrientes 3.056 2.729 2.624 105 3,96% 327 11,98%

Subtotal Pasivo Corriente 37.445 33.433 32.147 1.286 4,00% 4.012 12,03%

Obligaciones Bancarias L.P. 18.626 16.631 15.991 640 4,00% 1.995 12,00%

Pasivos estimados y provisiones 33 29 28 1 3,57% 4 12,12%

Pensiones de jubilación 1.274 1.138 1.094 44 4,02% 136 11,95%

Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.531 2.260 2.173 87 4,00% 271 11,99%

Impuestos diferidos 1.824 1.629 1.566 63 4,02% 195 11,97%

Subtotal Pasivo Largo Plazo 24.288 21.686 20.852 834 4,00% 2.602 12,00%

Total Pasivo 61.733 55.119 52.999 2.120 4,00% 6.614 12,00%

Patrimonio

Capital 93 83 80 3 3,75% 10 12,05%

Superavit de Capital

Reserva Legal

Otras Reservas 16.028 14.310 13.760 550 4,00% 1.718 12,00%

Revalorización del Patrimonio 13.033 11.637 11.189 448 4,00% 1.396 12,00%

Utilidades por Distribuir - 0 0

Utilidades del Ejercicio 4.724 4.256 3.941 315 7,99% 468 11,00%

Valorizaciones 72.765 64.968 59.604 5.364 9,00% 7.797 12,00%

Total Patrimonio 108.131 96.546 88.574 7.972 9,00% 11.585 12,00%

Total Pasivo y Patrimonio 172.832 154.315 141.573 12.742 9,00% 18.517 12,00%

Rta. ANALISIS HORIZONTAL: ESTADO DE RESULTADOS

PERIODOS ANALISIS HORIZONTAL

2005 2004 2003 2004-2003 % VARIACION 2003-2004 2005-2004 % VARIACION 2004-2005

Ventas Netas 71.019 63.981 59.242 4.739 8,00% 7.038 11,005

Menos: Costo de Ventas 48.448 43.647 40.414 3.233 8,00% 4.801 11,00%

Utilidad Bruta 22.571 20.334 18.828 1.506 8,00% 2.237 11,00%

Menos Gastos Administración y Ventas 14.601 13.154 12.180 974 8,00% 1.447 11,00%

Utilidad Operacional 7.970 7.180 6.648 532 8,00% 790 11,00%

Menos: Gastos Financieros 8.549 7.701 7.131 570 7,99% 848 11,01%

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) 4.671 4.208 3.896 312 8,00% 463 11,00%

Utilidad antes de Corr. Monetaria 4.092 3.686 3.413 273 8,00% 406 11,01%

CORRECCIÓN MONETARIA 1.578 1.421 1.316 105 7,98% 157 11,04%

Utilidad antes de Impuestos 5.669 5.107 4.729 378 7,99% 562 11,00%

Menos: Provisión Impo-Renta 945 851 788 63 7,99% 94 11,04%

Utilidad Neta del Ejercicio 4.724 4.256 3.941 315 7,99% 468 11,00%

Rta. ESTADO DE FUENTES Y USOS

AÑOS 2004-2003 AÑOS 2005-2004

VARIACION ANALISI VERTICAL VARIACION ANALISI VERTICAL

Años

Activo 2005 2004 2003 FUENTES USOS FUENTES USOS FUENTES USOS FUENTES USOS

Efectivo 226 202 194 8 0,13% 24 0,12%

Inversiones Temporales 1.797 1.605 1.543 62 0,99% 192 0,99%

Cuentas por cobrar comerciales 9.936 8.871 8.530 341 5,46% 1.065 5,47%

Anticipos 3.200 2.857 2.747 110 1,76% 343 1,76%

Otros Deudores 1.453 1.297 1.247 50 0,80% 156 0,80%

Inventarios Totales 24.857 22.194 21.340 854 13,67% 2.663 13,67%

Cías Vinculadas 5.475 4.888 4.700 188 3,00% 587 3,01%

Otros Activos Corrientes 1.916 1.711 1.645 66 1,06% 205 1,05%

Subtotal Activo Corriente 48.859 43.624 41.946

Propiedades, planta y equipo 41.545 37.094 35.667 1.427 22,85% 4.451 22,84%

Depreciación Acumulada - 16.947 - 15.131 - 14.549 582 6,20% 1.816 9,16%

Subtotal Activo Fijo Neto 24.598 21.963 21.118

Inversiones Permanentes 1.400 1.250 1.202 48 0,77% 150 0,77%

Diferidos 427 382 367 15 0,24% 45 0,23%

Intangibles 5 4 4 0 1 0,005%

Compañías Vinculadas 4.431 3.956 3.804 152 2,43% 475 2,44%

Cargo Corrección Mon. Diferida 2.010 1.795 1.726 69 1,10% 215 1,10%

Plantaciones Forestales 13.333 11.905 11.447 458 7,33% 1.428 7,33%

Otros Activos 414 369 355 14 0,22% 45 0,23%

Valorizaciones 69.427 61.988 59.604 2.384 38,17% 7.439 38,18%

Subtotal Otros Activos 91.447 81.649 78.509

Total Activo 172.832 154.315 141.573

Pasivos

Obligaciones Bancarias 29.642 26.466 25.448 1.018 10,84% 3.176 16,03%

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.571 1.403 1.349 54 0,58% 168 0,85%

Impuestos por Pagar 1.931 1.724 1.658 66 0,70% 207 1,04%

Prestaciones por Pagar 714 638 613 25 0,27% 76 0,38%

Compañías Vinculadas 530 473 455 18 0,19% 57 0,29%

Otros Pasivos Corrientes 3.056 2.729 2.624 105 1,20% 327 1,65%

Subtotal Pasivo Corriente 37.445 33.433 32.147

Obligaciones Bancarias L.P. 18.626 16.631 15.991 640 6,82% 1.995 10,07%

Pasivos estimados y provisiones 33 29 28 1 0,01% 4 0,02%

Pensiones de jubilación 1.274 1.138 1.094 44 0,47% 136 0,67%

Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.531 2.260 2.173 87 0,93% 271 1,37%

Impuestos diferidos 1.824 1.629 1.566 63 0,67% 195 0,98%

Subtotal Pasivo Largo Plazo 24.288 21.686 20.852

Total Pasivo 61.733 55.119 52.999

Patrimonio

Capital 93 83 80 3 0,03% 10 0,05%

Superavit de Capital

Reserva Legal

Otras Reservas 16.028 14.310 13.760 550 5,86% 1.718 8,67%

Revalorización del Patrimonio 13.033 11.637 11.189 448 4,77% 1.396 7,04%

Utilidades por Distribuir -

Utilidades del Ejercicio 4.724 4.256 3.941 315 3,36% 468 2,36%

Valorizaciones 72.765 64.968 59.604 5.364 57,16% 7.797 39,35%

Total Patrimonio 108.131 96.546 88.574

Total Pasivo y Patrimonio 172.832 154.315 141.573

9.383 6.246 100% 100% 19.817 19.484 100% 100%

Rta./ INDICADORES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ

Capital De Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Capital de Trabajo = 41.946 – 32.147 = 9.799 (Para el año 2003)

Capital de Trabajo = 43.624 - 33.433 = 10.191 (para el año 2004)

Capital de Trabajo = 48.859 - 37.445 = 11.414 ( para el año 2005)

Razón Corriente = Activo Corriente

Pasivo Corriente

Razón Corriente = 41.946 = 1,30 (Para el año 2003)

32.147

Razón Corriente = 43.624 = 1,30 (Para el año 2004)

33.433

Razón Corriente = 48.859 = 1,30 (Para el año 2005)

37.445

Prueba Acida = Activo Corriente – Inventarios

Pasivo Corriente

Prueba Acida = 41.946 – 21.340 = 0,64 (Para el año 2003)

32.147

Prueba Acida = 43.624 – 22.194 = 0,64 (Para el año 2004)

33.433

Prueba Acida = 48.859 – 24.857 = 0,63 (Para el año 2005)

37.445

EBITDA = Utilidad Operativa + Depreciación + Amortización + provisiones

EBITDA = 6.648 + (-14.549) + 0 + 788 = -7.113 (Para el año2003)

EBITDA = 7.180 + (-15.131) + 0 + 851 = -7.100 (Para el año2004)

EBITDA = 7.970 + (-16.947) + 0 + 945 = -8.032 (Para el año2005)

INDICADORES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO:

Endeudamiento Total (%) = Total Pasivo

Total Activo

Endeudamiento Total (%) = 52.999 = 37,44% (Para el año 2003)

141.573

Endeudamiento Total (%) = 55.119 = 35,72% (Para el año 2004)

154.315

Endeudamiento Total (%) = 61.773 = 35,74% (Para el año 2005)

172.832

Leverage (%) = Total Pasivo

Capital

Leverage (%) = 52.999 = 66.248% (Para el año 2003)

80

Leverage (%) = 55.119 = 66.408% (Para el año 2004)

83

Leverage (%) = 61.733 = 66.379% (Para el año 2005)

93

Concentración (%) = Pasivo Corriente

Pasivo Total

Concentración (%) = 32.147 = 60,66% (Para el año 2003)

52.999

Concentración (%) = 33.433 = 60,66% (Para el año 2004)

55.119

Concentración (%) = 37.445 = 60,66% (Para el año 2005)

61.733

Financiación Largo Plazo (%) = Capital + Pasivo a Largo Plazo

Activo Total

Financiación Largo Plazo (%) = 80 + 20.852 = 14,78% (año 2003)

141.573

Financiación Largo Plazo (%) = 83 + 21.686 = 14,10% (año 2004)

154.315

Financiación Largo Plazo (%) = 93 + 24.288 = 14,10% (año 2005)

172.832

Razón de Pasivo a capital = Pasivos a Largo Plazo

Patrimonio

Razón de Pasivo a capital = 20.852 = 0,24 (para el año 2003)

88.574

Razón de Pasivo a capital = 21.686 = 0,22 (para el año 2004)

96.546

Razón de Pasivo a capital = 24.288 = 0,22 (para el año 2005)

108.131

Índice de Deuda a Capitalización = Pasivos a Largo Plazo

Pasivos a Largo Plazo + Patrimonio

Índice de Deuda a Capitalización = 20.852 = 0,19 (para el año 2003)

20.852 + 88.574

Índice de Deuda a Capitalización = 21.686 = 0,18 (para el año 2004)

21.686 + 96.546

Índice de Deuda a Capitalización = 24.288 = 0,18 (para el año 2003)

24.288 + 108.131

INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD:

Margen Bruto de Utilidad = Utilidad Bruta

Ventas Netas

Margen Bruto de Utilidad = 18.828 = 32% (para el año 2003)

59.242

Margen Bruto de Utilidad = 20.334 = 32% (para el año 2004)

63.981

Margen Bruto de Utilidad = 22.571 = 32% (para el año 2005)

71.019

Margen Neto de Utilidad = Utilidad Neta

Ventas Netas

Margen Neto de Utilidad = 3.941 = 6% (para el año 2003)

59.242

Margen Neto de Utilidad = 4.256 = 6% (para el año 2004)

63.981

Margen Neto de Utilidad = 4.724 = 6% (para el año 2005)

71.019

Rendimiento de la Inversión = Utilidad Neta

Patrimonio

Rendimiento de la Inversión = 3.941 = 4% (para el año 2003)

88.574

Rendimiento de la Inversión = 4.256 = 4% (para el año 2004)

96.546

Rendimiento de la Inversión = 4.724 = 4% (para el año 2005)

108.131

INDICADORES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD:

Rotación de Activo Corriente (veces) = Ventas

Activo Corriente

Rotación de Activo Corriente (veces) = 59.242 = 1,41 (año 2003)

41.946

Rotación de Activo Corriente (veces) = 63.981 = 1,47 (año 2004)

43.624

Rotación de Activo Corriente (veces) = 71.019 = 1,45 (año 2005)

48.859

Rotación Capital de Trabajo = Ventas

Capital de Trabajo

Rotación Capital de Trabajo = 59.242 = 6,04 (año 2003)

9.799

Rotación Capital de Trabajo = 63.981 = 6,28 (año 2004)

10.191

Rotación Capital de Trabajo = 71.019 = 6,22 (año 2005)

11.414

Rotación de Inventarios = Costo Mercancía vendida

Inventario Promedio

Rotación de Inventarios = 40.414 = 1,89 (año 2003)

21.340

Rotación de Inventarios = 43.647 = 1,97 (año 2004)

22.194

Rotación de Inventarios = 48.448 = 1,95 (año 2005)

24.857

Plazo Promedio de Inventario = 360 días

Rotación de Inventarios

Plazo Promedio de Inventario = 360 días = 190,47 días (año 2003)

1,89

Plazo Promedio de Inventario = 360 días = 182,74 días (año 2004)

1,97

Plazo Promedio de Inventario = 360 días = 184,60 días (año 2005)

1,95

INFORME DE LOS RESULTADOS FINANCIEROS ENCONTRADOS

Analizando la estructura de activo y su financiación (análisis vertical) en los diferentes años se observa que en el año 2003 el total de Activos estaba representado en un 29,63% por activos corrientes, 14,92% por activos fijos y en un 55,45% por otros activos. Dicha estructura de activos se financió en un 37,44% por acreedores externos y en un 62,56% por el patrimonio empresarial.

Para el año 2004 el total de Activos estaba representado en un 28,27% por activos corrientes, 13,68% por activos fijos y en un 52,91% por otros activos. Dicha estructura de activos se financió en un 35,72% por acreedores externos y en un 62,56% por el patrimonio empresarial.

Para el año 2005 el total de Activos estaba representado en un 28,27% por activos corrientes, 14,23% por activos fijos y en un 52,91% por otros activos. Dicha estructura de activos se financió en un 35,72% por acreedores externos y en un 62,56% por el patrimonio empresarial.

Es interesante observar que esta empresa tiene poca deuda externa y está financiada en gran parte internamente.

En el Análisis Horizontal podemos observar que los Activos totales crecieron un 9% en el año 2004 respecto de activos registrados en el año 2003, y en el año 2005 crecieron un 12% respecto al total de activos de 2004.

Respecto al pasivo en el año 2004 el pasivo incrementó en un 4% en comparación al año 2003, y en el año 2005 incremento en un 12% frente al total de pasivos del año 2004.

El Patrimonio creció en el año 2004 en un 9% respecto al patrimonio registrado en el 2003 y en un 12% en el 2005 respecto al año inmediatamente anterior (2004).

La empresa de prueba 2 S.A. a tenido una razón de liquidez que la podríamos considerar como buena ya que si comparamos los índices de solvencia técnica o el capital de trabajo y la prueba acida, podemos notar que la razón corriente en el 2003 fue de 1,30 y en el 2004 y 2005 se ha mantenido en 1,30 y si analizamos el capital de trabajo en el 2003 fue de 9.799 y un aumento en el 2004 en 10.191 y se incremento en el 2005 en 11.414; por el contrario en el índice de prueba acida estuvo constante en los tres años en 0,64; analizando estos índices podemos decir que la empresa tiene capacidad para respaldar sus deudas a corto plazo.

Los índices de financiación a largo plazo en el 2003 arrojaron 14,78% y en el 2004 descendió a un 14,10% y se mantuvo en el 2005, para los accionistas es bueno que se sienta seguros que la empresa tiene con qué respaldar sus deudas a largo plazo ya que su patrimonio es mayor dando tranquilidad a estos y a los posibles accionistas.

Vemos que la Empresa tiene una política efectiva de precios y la eficiencia de producción ya que el margen bruto de utilidad nos refleja que en el 2003 fue del 32,00% y este porcentaje se mantuvo en los años siguientes; en el rendimiento de la inversión vemos que no hubo variación.

Muchos de los índices financieros no han variado mucho en los años comparativos, por tanto la empresa muestra indicios de ser atractiva para accionistas y segura para posibles acreedores.

Una vez desarrolladas las anteriores actividades, por favor envíelas a su tutor(a) por medio del buzón de transferencia digital.

Recuerde: Si tiene alguna duda o sugerencia por favor contacte a su tutor(a).

¡Buena suerte y adelante!

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