Analisis Financiero Semana 4

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1: Ejercicio Valor Económico Agregado

Descripción:

Apreciado/a estudiante: finalizado el estudio de los contenidos de esta cuarta semana, usted ya está en capacidad de realizar la siguiente actividad:

Actividad: Valor Económico Agregado (EVA)

Para calcular la UAIDI (utilidad antes de intereses y después de impuestos) de la Empresa de Prueba 4 S.A. se consideran la utilidad neta, los gastos financieros y las utilidades extraordinarias. Dichos datos se facilitan en la tabla siguiente.

2010 2011 2012

Utilidad neta 185.000 320.000 295.000

+ Gastos financieros 237.000 125.000 105.000

= UAIDI 422.000 445.000 400.000

Valor del Activo 5.250.000 6.850.000 7.150.000

Costo promedio del capital (es el promedio del costo del Patrimonio y del costo de la financiación) 6,5% 7,5% 5,5%

Con la información anterior:

1. Calcule el E.V.A, y explique y analice los resultados encontrados

2. Aplique con un ejemplo cada una de las estrategias para aumentar el E.V.A.

3. Si el costo de capital pasa a ser igual a la tasa del DTF (7%), comente qué significa el resultado

Apreciado/a estudiante recuerde que: si la empresa está generando Valor EVA, éste debe ser superior a 0. Si el EVA es inferior a 0 (negativo) la empresa está destruyendo valor.

Envíe el taller a través del menú Actividades en la carpeta Actividades Unidad 4 a través del enlace establecido.

NOTA: Si al momento de enviar un archivo (taller), el sistema genera el error: "Archivo Inválido", debe tener en cuenta que este error, se debe a que:

- En el momento que está adjuntando el archivo lo tiene abierto, ciérrelo y pruebe nuevamente adjuntándolo en Adjuntar archivo local, Examinar.

DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD

1. Calculo del EVA.

2010

EVA = UAIDI – Valor del Activo * Costo promedio del Capital

EVA = 422.000 – 5.250.000 * (6.5/100)

EVA= 422.000 – 5.250.000 * 0.065

EVA= 422.000 – 341.250

EVA= 80.750

2011

EVA = UAIDI – Valor del Activo * Costo promedio del Capital

EVA = 445.000 – 6.850.000 * (7.5/100)

EVA= 445.000 – 6.850.000 * 0.075

EVA= 445.000 – 513.750

EVA= (-68.750)

2010

EVA = UAIDI – Valor del Activo * Costo promedio del Capital

EVA = 400.000 – 7.150.000 * (5.5/100)

EVA= 400.000 – 7.150.000 * 0.055

EVA= 400.000 – 393.250

EVA= 6.750

Para la Empresa de Prueba 4 S.A., la mayor generación de valor se presenta cuando más endeudada está la misma, es decir, para el año 2010 pues es cuando sus gastos financieros son los más altos del comparativo. Para el año 2011 presenta un valor negativo que refleja la destrucción de valor y por último, para el año 2013 su valor agregado resulta más positivo aunque muy bajo con respecto al primer periodo.

2. Como ejemplo tomare los datos suministrados para el año 2011, donde la empresa destruyo valor:

Entonces para aumentar el EVA de la empresa en el año 2011 las opciones que se pueden realizar son las siguientes:

• Aumentar el UAIDI

• Disminuir el promedio del capital

• Disminuir el valor del activo

Pero para poder llevar a cabo las anteriores la empresa puede realizar algunas de las siguientes estrategias:

AUMENTAR EL UAIDI:

• Aumentando los márgenes brutos a partir de economías de escala.

• Potenciar aquellos productos que aporten mayor margen bruto.

• Haciendo

...