Analisis Financiero

Tema : Análisis Financiero básico

Funciones de la administración Financiera:

 Asignación de fondos

Implica administrar con eficiencia los niveles de inversión en activos circulantes, presupuestos, análisis y asignación de los recursos destinados a inversiones de capital. Determina la composición y características de los activos.

 Obtención de fondos

Involucra considerar una variedad de fuentes de financiamiento cada una con diferencias en su exigibilidad, naturaleza de la fuente, costo, plazo, riesgo, disponibilidad, garantías y condiciones.

Esta refleja la composición en la estructura de financiamiento de pasivos y capitales propios.

Toda inversión en activos requiere de una fuente. Las actividades de obtención y asignación de fondos que determinan la estructura de pasivos, activos y capital influyen en el nivel de riesgo y rentabilidad(valor de la empresa y riqueza de los dueños).

Definiciones

Contabilidad Administrativa y Contabilidad Financiera

Contabilidad Financiera: Sistemas de información que expresa en términos cuantitativos y monetarios las transacciones que realiza una entidad económica. Produce información para usuarios externos a la administración(accionistas, proveedores, instituciones bancarias). Genera información de eventos transcurridos en el pasado, es esencialmente histórica. Para la toma de decisiones.

Contabilidad Administrativa: Sistema de información al servicio de las necesidades internas de la administración, con orientación a facilitar las funciones administrativas internas de planeación y control, destinada para usuarios internos. Está orientada hacia el futuro

Activo: Recurso económico propiedad de una empresa del cuál se espera rinda beneficios en el futuro. Recursos de valor poseídos. Las cuentas de activos se presentan de acuerdo a su liquidez.

Activo circulante: Activos que se han de convertir en efectivo en un año(dentro del ciclo normal de operaciones de una empresa)

Efectivo: la más líquida. Disponible para uso inmediato.

Inversiones temporales: inversiones de efectivo. Es convertible en efectivo en el instante que la empresa lo requiere.

Cuentas por Cobrar: Derechos del negocio contra deudores(clientes) que normalmente surgen de las ventas o prestación de servicios ( CXC – Estimación x Incobrables = Cuentas x Cobrar netas)

Deben ser cobrables de 1 año o período normal de operaciones. Las mayores a este período se registran posterior al activo circulante “Activos no circulantes”.

Inventarios: Valor de mercancías que están disponibles para venderse directamente o para la prestación de servicios.

Gastos pagados por adelantado: representan futuras partidas de gastos que ya han sido pagados.

Activos fijos: propiedad de la empresa respecto a unidades físicamente tangibles.

Cargos diferidos: Son bienes que se utilizarán para generar ingresos en períodos futuros. Son gastos pagados por anticipado a largo plazo.

Activos intangibles: patentes, derechos de autor, marcas Registradas, franquicias, crédito mercantil, Licencias, permisos.

Pasivos

Cuentas por pagar: representan las deudas a proveedores, materias primas adquiridas a corto plazo.

Documentos por pagar: Deuda hecha por escrito y firmada por el suscriptor el cual se compromete a pagar cierta cantidad de dinero en una fecha. Determinada documentos que generan intereses.

Otros pasivos: Dividendos por pagar, sobregiros bancarios, impuestos por pagar, sueldos por pagar.

Pasivos largo plazo: Préstamos bancarios, pagarés.

Capital contable: Representa la participación que tienen los propietarios de una negocio. El capital social está representado por la participación de los accionistas de la empresa.

Tema I Análisis Financiero

Mediante estudio de cambios y transformaciones ocurridos en diferentes partidas que conforman los estados financieros.

La estructura de composición de los estados y su variación a través del tiempo, se evalúan mediante técnicas basadas en relaciones absolutas y porcentuales.

Análisis Horizontal

Consiste en la comparación de un mismo estado financiero a diferentes fechas o períodos, obteniendo los cambios de aumento o disminución que se produce en todas las partidas.

Cambios expresados en términos absolutos y porcentuales. El análisis horizontal permite determinar la magnitud e importancia relativa de las variaciones registradas en los estados, a través del tiempo con la finalidad de identificar las tendencias que se muestran en el pasado y en la actualidad.

El período más antiguo se constituye en el año base. Se ordena el período más reciente y luego el período más antiguo.

Cambio absoluto: Simple resta aritmética de los montos de cada partida a ambas fechas.

Variación porcentual: resultado de dividir el cambio absoluto entre el monto del año base.

Comparación entre el balance general y el estado de resultados.

Análisis vertical

El análisis vertical establece la relación porcentual que guarda cada componente del estado con respecto a la cifra total o principal. Esta técnica identifica la importancia e incidencia relativa de cada partida y permite una mejor comprensión de la estructura y composición de los estados financieros. El análisis vertical se aplica al estado financiero de cada período individual.

Tema II. Razones financieras

Las razones financieras constituyen índices que relacionan a dos partidas de los estados financieros, con el pro pósito de lograr la medición de un aspecto o área de la situación financiera de la empresa. El cálculo de todo índice involucra dos partidas que deben tener una relación lógica y comprensible

 Razones de Liquidez

La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo conforme se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus deudas. L as tres medidas básicas de la liquidez son : 1) el capital de trabajo neto, 2) la razón circulante y 3) la razón rápida(prueba de ácido)

 Capital neto de trabajo = activos circulantes – pasivos circulantes

Razón circulante

Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo

 Razón Circulante = activos circulantes

Pasivos circulantes

Una razón circulante de 2.0 se considera aceptable, pero la aceptabilidad de un valor depende de la industria en la que opera la empresa.. por ejemplo uan razón circulante de 1.0 sería admisible para una empresa de servicios públicos, pero sería inaceptable para una empresa de manufactura. Cuanto más previsible sean los flujos de efectivo de una empresa, menor será la razón circulante aceptable.

Si una empresa posee una razón circulante menor de 1.0 tendrá capital de trabajo negativo. El capital de trabajo neto es útil sólo para comparar la liquidez de la misma empresa a través del tiempo.

 Razón rápida( prueba del ácido)

Es similar a la razón circulante excepto porque excluye el inventario, el cual generalmente es el menos líquido de los activos circulantes. La liquidez comúnmente baja del inventario tiene su origen en dos factores: 1) muchos tipos de inventario no se venden con facilidad, porque son productos incompletos, similares o para propósitos especiales, 2) el inventario se vende normalmente a crédito, lo que significa que se transformaran en una cuenta por cobrar antes de convertirse en efectivo/dinero.

Razón rápida = activos circulantes – inventario

Pasivos circulantes

Una razón rápida de 1.0 o mayor se recomienda pero al igual que con la razón circulante, un valor aceptable depende sobre todo de la industria. La razón rápida proporciona una mejor medida de liquidez general sólo cuando el inventario de una empresa no tiene posibilidad de convertirse eb efectivo con facilidad. Si el inventario es líquido, la razón circulante es una medida aceptable de la liquidez general.

 Razones de actividad

Miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo. Evalúan el grado de efectividad y eficiencia con que son utilizados los activos los índices de actividad establecen comparaciones entre las ventas y los niveles de la inversión, evaluando su rendimiento y generación dentro de las operaciones de la empresa. Miden el grado de intensidad en la utilización de los activos, con el propósito de determinar si los niveles de inversión son adecuados y corresponden al volumen de ventas.

 Rotación de inventarios

Mide comúnmente la actividad, o la liquidez del inventario de una empresa. La rotación de inventario evalúa la inversión en inventarios y su movimiento para transformarse y generar ventas. Esta razón es un indicador de la eficiencia con que los niveles de inventario pueden satisfacer los volúmenes de ventas apropiadamente, sin excesos ni faltantes.

Rotación de inventario = costo de ventas

inventario

La

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