Apalancamiento

1. La compañía Z cuenta con la siguiente informacion presupuestada para el año 2014 ( en miles de pesos)

Ventras netas 15.000.000

Menos: Costos y Gastos variables 9.000.000

Margen de contribucion 6.000.000

Menos: Costos y Gastos Fijos 2.500.000

Utilidad antes de intereses e impuestos 3.500.000

Menos: Gastos financieros 500.000

Utilidad antes de impuestos 3.000.000

Menos: Provision Impustos 34% 1.020.000

UTILIDAD NETA 1.980.000

Numero de acciones 20.000

utilidad por acciones UPA 99

1. Calcule apalancamiento operativo e indique su significado

2. Calcule apalancamiento financiero e indique su significado

3. si las ventas aumentan un 60% en cuanto aumenta la utilidad antes de impuestos e intereses e impuestos

si la utilidad de intereses e impuestos aumenta un 40% en cuanto aumenta la utilidad por accion.

Margen de contribucion:

Apalancamiento UP 6.000.000 1,71

3.500.000

Apalancamiento FIN 3.500.000 1,17

3.000.000

60 * 1,71% : 1,03

utilidad neta 1.980.000

No de acciones 20.000

utilidad por acciones UPA 99

UAAII: 3.500.000*40% 1.400.000 4.900.000 6.300.000

UAII 6.300.000

(-) Intereses 500.000

UAI 5.800.000

(-) Impuesto 1.972.000

UN 3.828.000

No acciones 20.000

UPA 191

0,47

2. La compañía Gamma tiene dos alternativas de financiamiento:

ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B

Activo 100.000.000 100.000.000

pasivo 10% de interes 65.000.000 45.000.000

patrimonio 45.000.000 65.000.000

Numero de acciones 4.500 6.500

(UAII -6.500.000) (1-0,33) = (UAII - 4.500.000) (1-0,33)

4500 6500

(UAII-6.500.000) 0,67) = (UAII -4.500.000) 0,67)

4500 6500

(0,67 UAII-4.355.000) = (0,67 UAII -3.015.000)

4500 6500

4355 - 28.307.500.000 = 3015 -13.567.500.000

14.740.000.000 1340 UAII

UAII 11.000.000

UAII 11.000.000 11.000.000

INTERESES 6.500.000 4.500.000

UAI 4.500.000 6.500.000

IMPUESTO 1.485.000 2.145.000

UN 3.015.000 4.355.000

No ACCIONES 4.500 6.500

UPA 670 670

GRADO DE APALANCAMIENTO

UAF DE A 11.000.000 1,69

6.500.000

UAF DE B 11.000.000 2,44

4.500.000

3. La compañía Beta cuenta con la siguiente informacion presupuestada para 2014

cuentas por cobrar dic/31/2013 5.000.000

cuentas por cobrar dic/31/2014 5.100.000

inventarios de mercancias dic/31/2013 850.000

inventarios de mercancias dic/31/2014 840.000

proveedores dic/31/2013 900.000

proveedores dic/31/2014 950.000

ventas presupuestadas año 2014 18.000.000

compras presupuestadas años 2014 9.500.000

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