Documentoscopia. Perspectiva Sectorial en EUA
Enviado por madarahuchija • 12 de Agosto de 2014 • 465 Palabras (2 Páginas) • 239 Visitas
Perspectiva Sectorial en EUA
En el 1T 2013 EUA tuvo el reto de aumentar sus inventarios de granos, en especial de maíz, en condiciones adversas y con altos niveles de consumo, superiores a los reportados en los años de la crisis financiera y alimentaria de 2008 y 2009. Los impactos de la reducción del gasto del Gobierno de EUA, así como los efectos climatológicos deberán ser tomados en cuenta en el 2T 2013 para generar una mayor confianza en los fundamentales y continuar con menores niveles de precios. Los factores geopolíticos internacionales pueden cambiar la dirección de los precios de los commodities agropecuarios, ya que de materializarse los precios del petróleo y la gasolina podrían aumentar sustancialmente, y esto generaría que los márgenes de utilidad del etanol se ampliaran, ocasionando un efecto de contagio en el maíz y los otros granos.
Entre los factores bajistas del maíz en EUA se encuentran una mayor superficie cosechada, un menor nivel de consumo pecuario y bajos niveles de uso de maíz para etanol, sin embargo, dentro de los factores alcistas se encuentran un menor rendimiento por hectárea, un menor nivel de producción de 274 millones de toneladas (mt) y bajos niveles de inventarios. En el 1T 2013 los factores bajistas han predominado en las cotizaciones de maíz amarillo en CBOT.
A pesar de que la tendencia en el año ha sido bajista, los precios se encuentran en $274 dólares/tonelada al cierre del 1T 2013, 71% por arriba de los niveles de 2009.
En el caso de la soya, el USDA estima que en 2013 EUA alcanzará
una producción de 82 mt, cifra ligeramente menor a la reportada en
2012 de 84 mt y por encima de la registrada en 2008 de 73 mt. Los inventarios se proyectan en 19.8 mt y una razón de inventario
final/consumo de 7%. Los precios de cierre en 1T 2013 se ubicaron
en $516 dólares/tonelada, 48% más altos que los del 1T 2009.
Al igual que el maíz y la soya, el trigo en el 1T 2013 mostró un comportamiento bajista debido a altos niveles de producción de 61.7
mt, 13.5% mayor que lo registrado en 2012. Es por ello que al cierre de 1T 2013 se ubicó en $253 dólares/tonelada, sin embargo, estos niveles de precios se ubican 29% por encima de los reportados en 1T
2009. Ante estos niveles de precios, la producción de granos en EUA se incentivará, sin embargo, al aumentar la oferta, podrán ir disminuyendo paulatinamente hasta estabilizarse en rangos de $250
dólares por tonelada en el caso del maíz y trigo y de $520 dólares por tonelada en el caso de la soya.
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