FLUJO DE EFECTIVO Y PLANIFICACION FINANCIERA

CAPITULO 3: FLUJO DE EFECTIVO Y PLANIFICACION FINANCIERA

El flujo de efectivo, la parte vital de la empresa, es un factor determinante clave del valor de la empresa. El Administrador financiero deba planificar y administrar (crear, distribuir, conservar y supervisar) el flujo de efectivo de la empresa

La meta es garantizar la solvencia de la empresa cumpliendo sus obligaciones financieras de manera oportuna y generar un flujo de efectivo positivo para os propietarios de la empresa. El administrador debe manejar unas herramientas como los presupuestos de caja y los estados financieros proforma como parte del proceso de generación de un flujo de efectivo positivo.

Para lograr esto los administradores financieros deben comprender:

Los procedimientos de depreciación fiscal y el efectivo de la depreciación en los flujos de efectivo de la empresa, puesto que la depreciación es un factor que afecta de manera importante a la empresa.

Analizar el estado de flujo de efectivo, el flujo de efectivo operativo y el flujo de efectivo libre de la empresa. La interpretación de estos estados requiere la compresión de principios financieros incluyendo categorías principales del flujo de efectivo como los rubros individuales de las entradas salidas de efectivo.

Entender el proceso de la planificación financiera, incluyendo los planes financieros a largo y corto plazo. Examinando el proceso de la planificación, así como la preparación, la evaluación y el uso de presupuesto de caja.

Explicar los procedimientos simplificados que se usan para elaborar y evaluar el estado de resultados proforma y el balance general proforma.

1.1 ANÁLISIS DE FLUJO DE EFECTIVO DE LA EMPRESA.

Se conoce como flujo de efectivo o cash flow al estado de cuenta que refleja cuánto efectivo queda después de los gastos, los intereses y el pago al capital. El estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es un estado contable que presenta información sobre los movimientos de efectivo y sus equivalentes.

Objetivos principales.

• Proporcionar información apropiada a la gerencia.

• Facilitar información financiera a los administradores.

• Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible.

• Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo.

• Reportar los flujos de efectivo pasados.

• Evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo.

• La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.

• Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades:

• De Operación

• De Inversión

• De Financiamiento

Actividades de Operación

Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa.

Entrada de dinero:

Los ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar

Salida de dinero:

Desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al fisco, y acreedores.

Las entradas y salidas de efectivo provenientes de las operaciones son el factor de validación definitiva de la rentabilidad.

Actividades de Financiación

Son las que producen cambios en el tamaño y composición del capital en acciones y de los préstamos tomados por parte de la empresa. Incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios, así como la obtención de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en préstamo.

Entrada de dinero

Ingresos de dinero que se derivan de la emisión de acciones comunes y preferentes, de bonos, hipotecas, de pagarés y de otras formas de préstamos de corto y largo plazo.

Salida de dinero

Pago de dividendos, la compra de valores de capital de la compañía y de pago de las cantidades que se deben.

Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:

• Dos Estados de Situación o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.

• Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período.

• Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

Principios Básicos Para La Administración Del Efectivo

1er. principio:

"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"

Ejemplo:

• Incrementar el volumen de ventas.

• Incrementar el precio de ventas.

• Mejorar la mezcla de ventas

• Eliminar descuentos.

2do. principio:

"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Ejemplo:

• Incrementar

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