OPERACIONES FINANCIERAS

OPERACIONES FINANCIERAS

Noviembre 2013

CONTENIDO

INTRODUCCIÓN

DESARROLLO

Factores de Capitalización

Factores de Actualización

Interés Simple

Interés Compuesto

Factor de capitalización de serie uniforme

Factor de fondo de Amortización

Factor de Actualización de serie Uniforme

Factor de Recuperación de Capital

Interés Efectivo

Interés Nominal

Amortización de Préstamos

CONCLUSIONES

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

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INTRODUCCIÓN

Toda operación financiera implica la intervención de dos o más partes vinculadas mediante un convenio, contrato u otra relación que haga surgir obligaciones mutuas o compromisos de cumplimiento de determinadas obligaciones de carácter oneroso y vencimiento a través del tiempo.

Por ello, es imprescindible que quienes manejan estas operaciones estén en contacto con la realidad y sepan interpretar con precisión los problemas relacionados a las mismas, ubicándolas en los modelos matemáticos correspondiente y seleccionando la información relevante en cada caso.

En el trabajo de investigación que a continuación se presenta se hace un estudio conceptual de varios términos asociados a las operaciones financieras fundamentales, la capitalización y la actualización, describiendo algunos factores que permiten adquirir la habilidad de analizar situaciones reales relacionadas con el cálculo de factores, rentas financieras, tipos de interés y amortización.

Así, con los conocimientos adquiridos podrá solucionarlos realizando análisis cuantitativos que contribuirán a la toma de decisiones, tanto a nivel empresarial como privado y personal.

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DESARROLLO

FACTORES DE CAPITALIZACIÓN

Se entiende por capital financiero al valor económico de cierto bien en el momento en el que está disponible y capitalizar consiste en proyectar capitales financieros hacia el futuro (López, 2010).

A su vez, un factor financiero es un Coeficiente matemático utilizado para calcular el valor futuro de una renta o capital actual. Este coeficiente es función del tipo de interés y del número de años de capitalización.

La práctica financiera utiliza dos leyes financieras de capitalización: - Capitalización simple

- Capitalización compuesta

- Capitalización fraccionada

Capitalización simple

Esta ley financiera solo se utiliza a corto plazo (menos de un año) ya que en periodos cortos el efecto de la no reinversión de intereses no resulta muy gravoso. En la práctica se utiliza la capitalización simple en operaciones de liquidación de cuentas corrientes, cálculo del cupón devengados en los bonos (Renta fija), para valorar una letra del tesoro con plazo inferior a un año.

Cálculo:

Supóngase que se dispone de cierto capital inicial Cₒ y se invierte a un tipo de interés simple r durante t periodos. El interés simple se paga tan solo sobre el capital inicial invertido, en consecuencia el interés conseguido en cada periodo es siempre el mismo, es decir, los intereses recibidos en cada periodo no son reinvertidos (López, ob. cit.)

Sus componentes son:

Cₒ Capital inicial.

t: Duración de la operación.

r Tipo de interés anual en tanto por uno. Representa la cantidad de dinero

que se obtiene anualmente por euro invertido

De manera que el capital inicial al cabo de t periodos se transforma en:

Ct = Cₒ + t ∙ r ∙ Cₒ = Cₒ (1 + r ∙ t) Al factor (1 + r ∙ t) se le denomina factor de capitalización simple

Capitalización compuesta

Se llama capitalización compuesta a la ley financiera según la cual los intereses producidos por un capital en cada periodo se agregan al capital para calcular los intereses del periodo siguiente, y así sucesivamente, hasta el momento de cierre de la operación financiera (López, ob. cit.)

En la práctica financiera, la capitalización compuesta se utiliza en aquellas operaciones financieras con una duración superior al año.

Sus componentes son:

Cₒ Capital inicial.

t: Duración de la operación.

r Tipo de interés anual en tanto por uno. Representa la cantidad de dinero

que se obtiene anualmente por euro invertido.

Cálculo:

Si se dispone de un capital inicial Cₒ y se invierte a lo largo de t años al tipo de interés r anual, se tendrá la siguiente tabla de interés obtenidos en cada periodo y capital acumulado:

Año Intereses Capital acumulado

0 0 Cₒ

1 Cₒ ∙ r Cₒ (1 + r)

2 Cₒ (1 + r) ∙ r Cₒ (1 + r)²

3 Cₒ (1 + r)² ∙ r Cₒ (1 + r)ᵌ

- - -

- - -

t Cₒ (1 + r)ͭ -¹ ∙ r Cₒ (1 + r)ͭ

Al factor (1 + r)ͭ se le denomina factor de capitalización compuesta.

Capitalización fraccionada

Cómo se dijo anteriormente, la capitalización compuesta se realiza anualmente, pero puede ocurrir que los intereses se capitalicen mensualmente, trimestralmente, semestralmente, semanalmente, diariamente o en cualquier otra periodicidad pactada. A este tipo de capitalización es lo que se conoce como capitalización fraccionada, de manera que en cada fracción enésima del año, se devengan intereses que se incorporan al principal o capital inicial para producir a su vez nuevos intereses.

En este tipo de capitalización hay que distinguir entre tipo o tasa de interés nominal y el tipo o tasa efectiva.

Una tasa nominal es la tasa que se pagará durante un periodo de inversión sin tener en cuenta la acumulación de intereses que se logra en el período y la forma de pago. Generalmente se refiere a una tasa anual que es fraccionada según el número de capitalizaciones, es decir, a partir del tipo nominal se pactan la forma de pago y los periodos de capitalización.

La tasa efectiva es la que realmente se aplica en la operación .financiera y considera el efecto de capitalización de los intereses, es decir, refleja la rentabilidad verdadera de la inversión.

FACTORES DE ACTUALIZACIÓN

Se entiende factor de actualización, aquel factor por el cual se actualizará periódicamente el tipo de monto a pagar, tomando en cuenta la variación del precio del bien o servicio durante el período contratado. Este factor será aplicable a cada período y por todos los períodos transcurridos desde la integración del consumidor al grupo (Bravino, 2009).

Para efectos de esta definición, tipo de monto se refiere al valor del bien o servicio; a la aportación periódica; o a cualquier otro concepto susceptible de ser actualizado de conformidad con lo establecido en el contrato de adhesión. La empresa de "autofinanciamiento" determinará con la periodicidad señalada en el contrato de adhesión, los factores de actualización.

Mientras la capitalización es la operación financiera que permite obtener el monto de un capital inicial, la actualización es la operación inversa y permite obtener el valor actual o inicial de un capital final.

En la capitalización, se tiene:

(1)

Factor de capitalización, es decir que si se multiplica el capital inicial por este factor, el mismo permite trasladar el capital inicial al final de un cierto período de tiempo.

Entonces:

Si de la fórmula (1) se quiere despejar

Donde:

Es el factor de actualización, es decir, que si se multiplica un capital final por este factor, podemos trasladar este capital final al momento de inicio de la operación financiera.

Gráficamente:

Factor Simple de Actualización (FSA)

Es aquel factor que permite actualizar un valor determinado por un periodo de actualización.

Factor de Actualización en Serie (FAS)

Es aquel factor que permite actualizar 2 o más cuotas iguales que se encuentran en intervalos de periodos iguales.

INTERÉS SIMPLE

El interés simple es cuando la ganancia que produce el dinero préstamo se percibe al final de periodos iguales de tiempo, sin que el dinero varíe. Este tipo de interés se devenga o determina solo al término de la operación.

Es la ganancia o rentabilidad que genera un capital en un periodo de tiempo establecido bajo una tasa de interés.

Donde: I = P x i x n

I = Interés

P = Capital inicial

i = Tasa de interés

n = Tiempo

Ejemplo

Se realiza un préstamo de Bs 500000 a ser devuelto dentro de 2 meses

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