Sección 5- análisis horizontal y vertical

Sección 5- análisis horizontal y vertical

Horizontal

• Herramienta que permite determinar tendencias de las cuentas que conforman los estados financieros entre 2 o más periodos contables consecutivos.  Puede ser en pesos o porcentaje.
•  Su importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de sus partidas.

Vertical

• Consiste en presentar cada rubro o cuenta, como un porcentaje de un subgrupo de cuentas o del total de las partidas que constituyen estos estados financieros.

Sección 6- razones financieras

• Índices que se obtienen al relacionar dos cuentas o grupos de cuentas de un mismo estado financiero o de dos EF diferentes.
• Para establecer diagnósticos, se comparan con otros indicadores del sector.

Tipos de razones

1. De liquidez.
2. De actividad o rotación.
3. De endeudamiento o apalancamiento.
4. De rentabilidad.
5. De valor de mercado de la organización.

Razón de liquidez

si soy capaz de pagar mis deudas a corto plazo

• Mide la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes.

 Razón corriente.

• Razón ácida.
• Razón de liquidez a “n” días.
• Capital de trabajo neto.

Razón corriente

• Mide el respaldo de la empresa para cubrir sus compromisos a corto plazo.
• RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente.

Razón acida

• Índice más exigente para medir la liquidez en una empresa.
• RA = (Activo Corriente – Inventarios – Gastos pagados por anticipado) / Pasivo Corriente.

Razón de liquidez a n días

• Índice para medir la liquidez en una empresa, en un determinado tiempo.
• Activos Corrientes que se esperan hacerse efectivo a un término igual o menor a n días.
• RL a n días = Activo Corriente a “n” días / Pasivo Corriente a “n” días.

Capital de trabajo neto

• Cantidad de dinero que dispone una empresa para cubrir sus gastos operacionales una vez deducida sus obligaciones corrientes.
• CTN = Activo Corriente – Pasivo Corriente.

Razones de actividad (razón de rotación)

• Permiten observar el manejo administrativo que da la gerencia de la organización a los activos que se le han confiado.
• Grado de actividad que se logra sobre las inversiones de la empresa.

• Rotación de cuentas por cobrar.
• Rotación de mercancías.
• Rotación de activos totales.
• Rotación de cuentas por pagar.

Rotación de cuentas por cobrar

RCC = Ingresos operacionales a Crédito / Promedio de la cuenta de clientes.

RCC = $248.000.000 / ($16.000.000+ 17.200.000) / 2

RCC = 14,94 veces al año

RCC = 365/15 = 25 aprox. Plazo en días para recuperar cartera.

Rotación de mercancías

• RM = Costo de ventas / Inventario promedio de mercancía.
• RM = $120.000 / ($24.000.000 + $36.000.000) / 2
• RM = 4 veces
• RM= 365 / 4 = 91,25 días por año.
• RM = Costo de Materia Prima usada / Inv. Promedio de materia prima.
• Rotación de productos en proceso = Costo de productos en proceso / Inv. Promedio de productos en proceso
• Rotación de productos terminados = Costo de productos terminados / Inv. Promedio de productos terminados.

Rotación de activos totales

• Mide el número de veces que los ingresos operacionales cubren los activos totales de la empresa.
• RA = Ingresos operacionales / Activo total.

Rotación de cuentas por pagar  cada cuanto pago mis deudas

• RCP = Compras a Crédito / Promedio de cuentas de proveedores.

Razón de endeudamiento o apalancamiento

• Mide la dependencia de la empresa de sus acreedores externos y permite conocer su forma de financiación.

• Razón de deuda.
• Razón de patrimonio a activo total.
• Razón de composición de la deuda.
• Razón de cobertura de intereses.
• Razón de cobertura total.

Razón de deuda

• RD = Pasivo total / Activo total.

Razón de patrimonio a activo total

• Porcentaje de financiación de los activos con recursos de la misma empresa.
• RP.AT = total de patrimonio / Activo total

Razón de composición de la deuda

• Porcentaje de cobertura de deuda a CP y LP.
• RCD = Pasivo corriente / Pasivo total
• RCD = $30. 273.000 / $47.473.000 =  63, 7%
• el 63,7% de la deuda de la empresa es a corto plazo (menor de 1 año). Y el 36, 3 % mayor a 1 año.

Razón de cobertura de intereses

• Relaciona los gastos financieros provenientes de la deuda de la empresa con su capacidad para cubrirlos con resultados operacionales.
• RCI = Utilidad operacional / intereses.

Razón de cobertura total

• Capacidad de cubrir con sus Ingresos operacionales, sus gastos fijos.
• T  = Tasa de impuesto de renta

RCT= utilidad operacional/ (intereses+(abono a capital/1-T))

Razones de rentabilidad

• Capacidad desarrollada por la empresa para producir ganancias.

• Rentabilidad sobre ingresos operacionales.
• Rentabilidad sobre el activo total.
• Rentabilidad sobre el patrimonio.

Rentabilidad sobre ingresos operacionales

• Porcentaje de utilidad luego de deducir impuestos.
• Mide la efectividad de la gerencia de ventas (capacidad de cumplir con la misión de la organización).
• RIO = utilidad del ejercicio / Ingresos operacionales.

Rentabilidad sobre el activo total

• Porcentaje de rentabilidad económica sobre los recursos, luego de deducir impuestos
• R sobre AT = Utilidad del ejercicio / Total de Activos.

Rentabilidad sobre el patrimonio

• Porcentaje de rentabilidad económica sobre el patrimonio, luego de deducir impuestos
• RP = Utilidad del ejercicio / Patrimonio total
• Para logar una visión más detallada sobre la rentabilidad de la organización se puede realizar:

• Rentabilidad sobre activos fijos.
• Utilidad sobre ingresos operacionales.
• Utilidad operacional sobre propiedades de planta y equipo.
• Utilidad antes de impuesto sobre el patrimonio.

Razones de valor de mercado de la organización

• Miden el valor de la empresa y permite a los inversionistas compararla con las demás organizaciones del sector.

• Utilidad por acción.
• Rentabilidad de las acciones.
• Dividendos por acción.

Utilidad por acción

• UPA = Utilidad del ejercicio / Número de acciones.
• Es importante conocer este valor año por año para conocer el valor de una empresa para invertir en ella.

Rentabilidad de las acciones

• Rentabilidad por acción.
• R de las acciones = Utilidad por acción /Valor de mercado de la acción

Dividendos por acción

• DA = Dividendos declarados / Número de acciones.
• Utilidades acumuladas Año 1 + (0,9) Utilidades del ejercicio – Dividendos declarados Año 2 = Utilidades acumuladas Año 2.
• Dividendos declarados Año 2= Utilidades Acumuladas Año 1 + (0,9) Utilidades del ejercicio – Utilidades acumuladas Año 2.

Sección 7- FONDO DE MANIOBRA Y CORRELACIÓN PATRIMONIAL

[pic 1]

[pic 2][pic 3]

[pic 4]

[pic 5]

[pic 6]

[pic 7]

[pic 8]

[pic 9]

[pic 10]

Sección 8- análisis financieros

Diagnostico financiero

El análisis de Estados Financieros, o mejor aún, el análisis de información financiera, sería aquella disciplina de naturaleza eminentemente contable, que a partir fundamentalmente de estados financieros y otra información no contable, que utilizando algunas técnicas propias y otras importadas de otras disciplinas, a partir básicamente de ratios formados con variables financieras, tiene como objetivos el conocer la evolución económica (rentabilidad) y financiera (solvencia) de la unidad económica objeto de estudio (empresa, grupo de empresas, organizaciones sin ánimo de lucro, etc.), las causas de los cambios en dicha situación, así como estimar y predecir, dentro de ciertos límites, el futuro de dicha situación para poder emitir un juicio crítico y razonado que permita la posible toma de decisiones posterior.

...