Administracion Financiera

Resumen

Los principios para la confección del flujo de efectivo de un proyecto de inversión son los mismos que seguimos en el capítulo 4 para la proyección de los estados financieros de la firma. Sin embargo, como el proyecto suele interactuar con las operaciones de esta, es conveniente tener en cuenta que los flujos que debemos analizar son los incrementales del proyecto. También debemos tener en cuenta en los costos hundidos, los costos de oportunidad y los efectos que puedan producirse en los costos generales.

Muchas veces el análisis del riesgo del proyecto involucra desde procedimientos informales hasta complejos métodos de análisis que requieren el auxilio decomputadoras. Por esa razón en este capitulo se han visto algunos de esos procedimientos. Es asi como, en el análisis de sensibilidad analizamos una por una las variables que pueden influir en la suerte del proyecto manteniendo constante todas las demás. Comoen el mundo reallas variables interactúan, recrrimos a la técnica del análisis de escenarios, donde se conjuegan el arte y la ciencia, al asiganr probabilidades a los distintos escenarios, lo cual nos permite tener una idea del riesgo del proyecto a través del desvio típico del van. La técnica de monte carlo, a su vez, nos da una fotografía mas amlplia del riesgo del proyecto, ya que permite conocer todos los resultados posibles. Finalmente, el análisis de la opciones relaes del proyecto hace posibles explorar la flexibilidad con que cuentan los directivos, pues los proyectos abren opciones tales como las de expansión, abandono, etcétera. Estas opciones se valuan con el método del abordaje

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