Introduccion A La Ingenieria Economica

ÍNDICE

INTRODUCCION 2

DESARROLLO DEL TEMA DE INVESTIGACION 2

EVOLUCION HISTÓRICA DE LA TASA DE INTERES EN EL PERU: 2

TENDENCIA HISTÓRICA DE LA INVERSION PUBLICA Y PRIVADA EN EL PERÚ: 4

CRECIMIENTO Y ESTRUCTURA ECONÓMICA 4

Gas 7

CONCLUSIONES 10

INTRODUCCION

Informe sobre la brecha en infraestructura económica en Perú (servicios públicos y privados y crecimiento). Se divide en tres partes; en la primera se analiza la evolución histórica de las tasas de interés. La segunda parte se ocupa de la situación de los servicios públicos y privados y su relación vinculante. En la tercera y última parte se analizan las perspectivas de las próximas generaciones en una estructura económica del Perú en manera de una entrevista a profesionales en el tema como el PhD. Félix Ovidio Jiménez Jaimes. En cada una de las partes se incluye una introducción, análisis del tema y unas conclusiones finales.

DESARROLLO DEL TEMA DE INVESTIGACION

1. EVOLUCION HISTÓRICA DE LA TASA DE INTERES EN EL PERU: Durante 2008, el crédito ha seguido mostrando una tasa de crecimiento positiva. Si definimos ésta como la variación porcentual anual mes a mes, se puede observar un periodo estable con tasas entre 25% y 30%, y un periodo de repunte a partir de septiembre hasta llegar a ubicarse entre 35% y 40% en noviembre. Por otro lado, observamos en el sistema bancario que mientras los créditos en moneda nacional han incrementado su tasa de crecimiento en noviembre, los créditos en moneda extranjera han mostrado una tendencia decreciente en su tasa de crecimiento a partir de agosto.

(Jiménez F. 2012)

Dicho comportamiento sería inconsecuente con la situación de liquidez en el sistema, toda vez que ésta es mayor en dólares que en nuevos soles. Sin embargo, el comportamiento en dólares se explicaría por la incertidumbre económica mundial que estaría restringiendo la oferta de créditos en dólares por parte de los bancos, mientras que en nuevos soles el repunte de los créditos en setiembre podría explicarse por la reversión de las medidas de encaje. Entre noviembre 2007 y diciembre 2008, las tasas de interés promedio del sistema bancario han variado por tipo de crédito de la siguiente manera: i) comerciales: incremento en el tramo de corto plazo en nuevos soles (62%) y a mediano y largo plazo en dólares (entre 5 y 12%); ii) microempresas: incremento en préstamos menores a 1 año en nuevos soles (9%) y en dólares (6%); iii) consumo: incremento en tarjetas de crédito en nuevos soles (17%) y dólares (22%). En nuevos soles, subieron en préstamos a corto (59%) y largo plazo (16%); y en dólares sólo a largo plazo (17%); e iv) hipotecario: incremento en nuevos soles (21%) y dólares (14%).

El incremento de la oferta de dólares trajo como consecuencia que el tipo de cambio experimente continuamente presiones a la baja. Asimismo, esta vasta liquidez resultó en un incremento de la demanda y del precio de los bonos del tesoro norteamericano y la consecuente reducción de las tasas de interés a nivel mundial. Particularmente los T-Notes llegaron al nivel del 1.4% en el primer semestre del año 2012. Lo mismo ocurría con los bonos del Gobierno peruano.

Con el inicio de la recuperación de la economía norteamericana y el anuncio del fin del plan de estímulo por parte de la FED (con las expectativas de que este ajuste se lleve a cabo gradualmente), el tipo de cambio ha tenido presiones al alza. Hay indicadores que señalan que la recuperación de la economía estadounidense será una realidad en el mediano plazo. La mejora de los resultados y balances de sus empresas, el crecimiento de su sistema financiero, el incremento en el consumo, la inflación controlada y la disminución del desempleo dan cuenta de ello.

Pero, ¿hasta qué valor subirán las tasas de interés? Esto dependerá en parte de cómo evolucione la economía norteamericana. En situaciones normales, con un crecimiento promedio de dicha economía de 4%, tasa de inflación entre 2% y 3% y tasas de desempleo menores a 6.5%, las tasas ofrecidas por los T-Notes han sabido estar entre 4.7% y 6.2%.Hoy, están ofreciendo un 2.58%.

¿Y cómo afectará esto al tipo de cambio? Al incrementarse las tasas de interés ofrecidas en el resto del mundo, los recursos financieros irán hacia allá. Asimismo, si las tasas de interés en dólares suben con respecto a la tasa de interés en nuevos soles, habrá un cambio en la composición de la "cartera" de los agentes económicos, disminuyendo los depósitos en moneda nacional e incrementándose los depósitos en la divisa verde.

Para lograr ello incrementarán la demanda de dólares presionando al alza el tipo de cambio. La recuperación de la economía norteamericana y el menor crecimiento de la nuestra, producto en parte del ajuste a la baja de las materias primas por el menor crecimiento de China redundarán en lo mismo.

“Si las tasas de interés en dólares suben con respecto a la tasa de interés en soles, habrá un cambio en la composición de la cartera de los agentes económicos, disminuyendo los depósitos en moneda nacional e incrementándose los depósitos en divisa verde.”

Podríamos decir que en el mediano plazo continuarán habiendo presiones al alza para el tipo de cambio. No obstante, el nivel que alcance dependerá de las medidas que esté dispuesto a tomar el BCR, teniendo en cuenta que las reservas internacionales ascendieron a US$ 66,856 millones a julio del presente año, por lo que esta entidad podría, de alguna manera, defender un cierto precio. Es probable entonces que el ente emisor acepte una mayor volatilidad del tipo de cambio a fin de reducir la especulación de inversionistas extranjeros5.

Finalmente, para las personas naturales, mi consejo sigue siendo el mismo que el mencionado en un artículo anterior: ¡No especule! ¡Endéudese en la misma moneda en que recibe sus ingresos! No apueste a ganar por diferencias de tipo de cambio, mejor enfóquese en incrementar su ingresos a mediano y largo plazo invirtiendo en educación, por ejemplo.

Y usted, ¿qué medidas piensa tomar ante la anunciada volatilidad del tipo de cambio?

Notas

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