Cuaderno 4. Modelos con rezagos distribuidos. La transformación de Koyc

Cuaderno 4. Modelos con rezagos distribuidos. La transformación de Koyc

 Instrucciones: Lea con atención los ejercicios o situaciones que se detallan a continuación y resuelva lo que se solicite.

1. En la creación del dinero bancario (depósitos a la vista) juega un papel importante el porcentaje de reservas que los bancos comerciales deben tener en la banca central: mientras más pequeño sea el coeficiente de reservas mayor será el nivel de liquidez que los bancos pueden utilizar para la creación de dinero bancario. Aplicando la transformación de Koyck se estimó un modelo que relaciona a la cantidad de dinero crediticio (Yt), con la emisión primaria de dinero de la banca central (Xt). Ambas series se encuentran medidas en miles de pesos. Los resultados son los siguientes.

[pic 3]

Donde:

[pic 4]

[pic 5]

Consideremos que en este modelo todos los coeficientes son estadísticamente significativos y que la estimación del modelo se hizo con datos trimestrales. Con esta información, responda:

1. Explique cuál es el valor del coeficiente  en este modelo y  qué interpretación se le puede dar en este contexto.[pic 6]

1. Calcule el efecto de largo plazo de la emisión primaria de dinero sobre el dinero crediticio.

1. Interprete el resultado del efecto de largo plazo en este contexto.

1. Calcule e interprete el efecto de mediano plazo de la emisión primaria de dinero sobre el dinero crediticio.

2. Determine un modelo de rezagos distribuidos de cuarto orden para el precio de un derivado en función del precio de su activo subyacente. Se conoce que la tasa de descenso es de 0.25 y que se tiene un valor de . Los datos para la estimación del modelo son mensuales.[pic 7]

a) Calcule primero el valor de las diferentes coeficientes de rezagos. Anote las operaciones realizadas

[pic 8]

[pic 9]

[pic 10]

[pic 11]

b) Escriba el modelo de rezagos distribuidos.

[pic 12]

c) Explique si las variaciones en el precio del activo subyacente se absorben rápida o lentamente. Justifique su respuesta.

3. Explique qué ocurre con el valor y el significado de las diferentes coeficiente de rezagos del ejercicio anterior si se triplicara la tasa de descenso.

4. Supongamos que la tasa de interés de la deuda soberana de un país es una función de su valor rezagado un periodo, de la tasa LIBOR (que consideramos constante) y del riesgo país que evalúen las calificadoras internacionales. Se corrió un modelo que arrojó los siguientes resultados: ,   y . Con los datos anteriores:[pic 13][pic 14][pic 15]

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