Resumen Capitulo 4 FINANZAS INTERNACIONALES 2a Ed

CAPITULO 4.

CUENTA CORRIENTE Y TIPO DE CAMBIO

El tipo de cambio es el precio de la divisa en términos de la moneda nacional, está determinado por las fuerzas de la oferta y la demanda.

Existen dos etapas; la primera de los factores que afectan a la cuenta corriente y la segunda se incluye la cuenta capital. Donde el impacto de la cuenta capital sobre el tipo de cambio depende del grado de apertura que tenga un país hacia la inversión extranjera.

Figura 4.1 Influencia de las divisas en el tipo de cambio

Las principales fuentes de oferta de divisas incluyen:

Las exportaciones de bienes y servicios (X)

Las remesas de los ciudadanos que trabajan en el extranjero.

Las intervenciones del banco central, si éste vende las divisas en el mercado.

Las entradas netas de capital externo, que incluyen inversión extranjera como inversión en cartera.

Si todo lo demás permanece constante, un incremento en la oferta de divisas provoca una apreciación de la moneda nacional: el tipo de cambio baja.

Oferta de divisas ↑ ⇒ S↓

La demanda de divisas proviene de:

Las importaciones de bienes y servicios (M).

Las intervenciones del banco central, cuando compra divisas.

Las salidas netas de capital, que incluyen inversión en el extranjero y reducción de inversión extranjera.

Cuando aumenta la demanda de divisas mientras que la oferta permanece constante, la moneda nacional se deprecia: el tipo de cambio sube.

Demanda de divisas ↑ ⇒ S↑

Si la demanda de divisas cambia al mismo ritmo que la oferta, el tipo de cambio permanece constante.

Con el tipo de cambio de equilibrio las exportaciones de bienes y servicios son iguales a las importaciones. La demanda de divisas es igual a la oferta. Como las importaciones en la cuenta de servicios incluyen el pago de intereses de la deuda externa, un país deudor necesita un superávit en la balanza comercial para compensar el déficit de la balanza de servicios, sino, su deuda externa seguirá creciendo.

COMPRA VENTA

Figura 4.2 Factores

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