SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

OBJETIVO

• El objetivo de este trabajo de monográfico comprender en que consiste la Superintendencia de Mercado de Valores y como es su funcionamiento.

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

• Conceptualizar los términos relacionados con la SMV.

• Cuáles son sus funciones de la SMV y quien lo dirige.

• Caso practico

SUMARIO

Superintendencia De Mercado De Valores

1: Conceptos Básicos Sobre El Mercado De Valores

1.1.¿Qué Es El Mercado De Valores?

1.2. ¿Qué Se Negocia En El Mercado De Valores?

1.3. ¿Qué Es El Mercado Primario?

1.4. ¿Qué Es El Mercado Secundario?

1.5. ¿Qué Tipos De Mercados Secundarios Existen?

1.6. ¿Qué Es Un Mercado Secundario Líquido?

1.7. ¿Qué Son Acciones De Inversión?

1.8. ¿Quién Acude Al Mercado De Valores Para Invertir?

1.9. ¿Cómo Se Canalizan Los Recursos Del Público En El Mercado De Valores?

1.10. ¿Por Qué Es Importante La Regulación Para Atraer Inversión Al Mercado De Valores?

1.11. ¿Por Qué Se Necesita De La Inversión Extranjera Para Desarrollar El Mercado De Valores?

1.12. ¿Qué Es La Titulización De Activos?

2. Quién Acude Al Mercado De Valores Para Captar Recurso

3. Características Debe Tener El Emisor Para Acceder Al Mercado De Valores?

4. Se Negocia En La Bolsa?

• Renta Fija:

• Rentas Variable:

5: Importancia Del Mercado De Valores

6: Diferencia Entre El Mercado De Valores Y El Sistema Bancario

7: Participantes Del Mercado De Valores En El Perú

7.1. Las Sociedades Agentes De Bolsa (SAB)

7.2.Cavali

7.3. Importancia Que Tienen Las Empresas Clasificadoras De Riesgo:

7.4. Superintendencia De Mercado De Valores (SMV)

 Reseña Histórica

 Finalidad Y Funciones

 Funciones De La SMV Las Siguientes:

 Visión Y Misión De La SMV

 Nombramiento Y Remoción Del Superintendente Del Mercado De Valores

 Atribuciones Del Superintendente Del Mercado De Valores

 Del Directorio

 Atribuciones Del Directorio De La Superintendencia Del Mercado De Valores (SMV)

 Impedimentos Para Nombramiento De Superintendente O Director De La

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

1: Conceptos Básicos sobre el Mercado de Valores

1.1. ¿Qué es el mercado de valores?

El mercado de valores es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos y empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una ganancia o para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible. A quienes concurren a captar recursos se les denomina emisores y a quienes cuentan con recursos disponibles para financiar se les denomina inversores.

Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a través de la compraventa de valores negociables. Permite la canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios

El conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros agentes económicos) tiene como objeto permitir el proceso de emisión, colocación, distribución e intermediación de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores

1.2. ¿Qué se negocia en el mercado de valores?

En el mercado de valores se transan valores negociables, llámese acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc. desde su emisión, primera colocación, transferencia, hasta la extinción del título. Los valores, según sea el caso, otorgan derechos en la participación en las ganancias de la empresa (dividendos), en la adopción de acuerdos sociales (derecho al voto en las Juntas Generales de Accionistas), o a recibir pagos periódicos de intereses.

Lo interesante es que el mercado de valores ofrece diversas alternativas de financiamiento e inversión de acuerdo a las necesidades que puedan tener los emisores o los inversores, en términos de rendimiento, liquidez y riesgo.

1.3. ¿Qué es el mercado primario?

El mercado de valores está conformado por el mercado primario y el mercado secundario. El mercado primario se denomina así porque allí se negocian las primeras emisiones de títulos representativos de deuda o de capital que son emitidas por las empresas que buscan financiamiento. La emisión se realiza a través de la oferta pública primaria (“mercado primario”).

1.4. ¿Qué es el mercado secundario?

Ahora bien, podría pensarse que la inversión a través del mercado de valores es problemática por cuanto el inversor tendría que esperar hasta que la empresa le pague su deuda para entonces recién poder recuperar su inversión (por ejemplo, bonos a siete años). Esto no es así gracias a la existencia del mercado secundario, en el que los valores ya emitidos se pueden negociar. Una vez que el valor se encuentra en manos de un inversor, éste puede venderlo a otro y obtener dinero a cambio, y a su vez, este otro inversor puede vendérselo a otro, y así sucesivamente, conformando el mercado secundario.

1.5. ¿Qué tipos de mercados secundarios existen?

Existen varios mercados secundarios, como el de acciones, hipotecas, letras de cambio y créditos en general. El mercado secundario organizado más importante es la Bolsa de Valores. Un mercado secundario que es importante promover es el de hipotecas, pues permite a los bancos obtener liquidez a través de la venta de sus carteras de préstamos hipotecarios, contribuyéndose a democratizar el crédito.

1.6. ¿Qué es un mercado secundario líquido?

Cuando un inversor participa en el mercado de valores debe tener siempre presente la facilidad de transformar sus valores en efectivo cuando lo requiera - “liquidez”, así como los costos que ello involucra. Esta característica en muy importante, ya que la liquidez junto con el riesgo y el rendimiento son los tres elementos básicos para tomar una decisión de inversión. Un mercado secundario líquido permite a quienes adquieren un título venderlo de inmediato; sin liquidez, se afectaría la demanda en el mercado primario constituyéndose en un serio obstáculo para atraer inversión. El acceso a financiamiento a través del mercado secundario es más sencillo por cuanto el costo importante ya fue asumido con la emisión primaria.

1.7. ¿Qué son acciones de inversión?

Las acciones de inversión son valores que representan una parte proporcional de una cuenta especial del patrimonio de la empresa emisora denominada “Cuenta Acciones de Inversión”. Los titulares de estas acciones no tienen derecho a voto pero sí tienen derecho a participar en la distribución de utilidades en la “misma oportunidad y condiciones” que los accionistas de capital.

1.8. ¿Quién acude al mercado de valores para invertir?

En principio, cualquier persona con un excedente de dinero puede invertir en títulos en el mercado de valores –acciones e instrumentos de deuda- con el objetivo de obtener una rentabilidad por su inversión. Para ello, debe contar con la información necesaria para realizar una buena inversión. Mientras que un ahorrista que deposita su dinero en un banco solamente requiere información acerca de la tasa de interés, los costos de mantenimiento de esa cuenta y, en algunos casos, de las condiciones para retirar su dinero o cancelar el depósito, para invertir satisfactoriamente en el mercado de valores se necesita más información. Esto es así porque el inversor (ya no el banco) es quien corre con el riesgo de perder su dinero en una mala inversión. De ahí que el perfil del inversor del mercado de valores sea más sofisticado que el de un cuenta-correntista. Esto no quiere decir que el mercado de valores no se encuentre al alcance del público en general; al contrario, por su volumen, el ahorro público es una fuente fundamental del mercado de valores para cubrir la oferta de títulos emitidos por las empresas.

1.9. ¿Cómo se canalizan los recursos del público en el mercado de valores?

Los recursos del público suelen canalizarse al mercado de valores a través de inversores especializados, que reúnen grandes cantidades de dinero y destinan tiempo y dinero para obtener la información necesaria para diversificar el riesgo y hacer una buena inversión. A ellos se les conoce como “inversionistas institucionales”. Son inversionistas institucionales los sistemas previsionales (AFPs y otros fondos estatales), los bancos, las compañías de seguros, los fondos mutuos y los fondos de inversión. Estos actores tienen en común el manejo de importantes sumas de dinero sobre las cuales deben obtener una rentabilidad.

1.10. ¿Por qué es importante la regulación para atraer inversión al mercado de valores?

La demanda de títulos, la liquidez del mercado de valores y, en general, la disponibilidad de recursos para cubrir la oferta de títulos valores dependerá en gran medida de los límites, parámetros y reglas que la regulación imponga a los administradores de fondos de pensiones, fondos mutuos y fondos de inversión. En este sentido, es importante que la regulación sea efectiva con el fin de proteger los recursos del público que estos mecanismos administran pero sin que esto reste liquidez al mercado de valores ni restrinja el desarrollo de nuevas alternativas de financiamiento e inversión.

De la misma manera, es fundamental el tratamiento

...