ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. CÁLCULO RAZONES FINANCIERAS

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN        4

OBJETIVOS        4

Objetivo General        4

Objetivos Específicos        4

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS        5

Análisis Horizontal        5

Análisis Vertical        7

CÁLCULO RAZONES FINANCIERAS        10

a.        Índices de Liquidez        10

o        Razón Corriente        10

o        Prueba ácida        10

o        Capital de Trabajo        11

b.        Índices de Endeudamiento        11

o        Endeudamiento (deuda activo)        11

o        Deuda patrimonio (leverage)        12

o        Endeudamiento a corto plazo        12

o        Endeudamiento a largo plazo        13

c.        Índices de Rentabilidad        13

o        Margen utilidad bruta (margen de explotación sobre la venta)        13

o        Margen de utilidad neta        14

o        Rentabilidad operacional sobre la venta        14

o        Rentabilidad sobre activos        15

o        Rendimiento sobre el patrimonio        15

ANÁLISIS SITUACIÓN ACTUAL Y FUTURA DE LA EMPRESA        16

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES        17

BIBLIOGRAFÍA        18

ANEXOS        19

Anexo 01: Información General        19

Anexo 02: Balance General de la Empresa        20

Anexo 03: EERR de la empresa        21

ÍNDICE DE TABLAS

Tabla 1. Análisis Horizontal Balance General        6

Tabla 2. Análisis Horizontal EERR        7

Tabla 3. Análisis Vertical Balance General        8

Tabla 4. Análisis Vertical EERR        9

ÍNDICE DE ILUSTRACIONES

Ilustración 1. Gráficos razón corriente        10

Ilustración 2. Gráficos prueba ácida        11

Ilustración 3. Gráficos capital de trabajo        11

Ilustración 4. Gráficos endeudamiento        12

Ilustración 5. Gráficos deuda patrimonio        12

Ilustración 6. Gráficos endeudamiento a corto plazo        13

Ilustración 7. Gráficos endeudamiento largo plazo        13

Ilustración 8. Gráfico margen utilidad bruta        14

Ilustración 9. Gráficos margen utilidad neta        14

Ilustración 10. Gráficos rentabilidad operacional sobre la venta        15

Ilustración 11. Gráficos ROI        15

Ilustración 12. Gráficos ROE        16

INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se realizará el Segundo Informe Técnico, correspondiente al análisis actual y futura de la empresa “Parque Arauco S.A y Filiales” a través de análisis horizontal, vertical y cálculos de índices financieros con la información de sus estados financieros, principalmente de Balance General y Estado de Resultados.

Esta empresa “es un holding regional con presencia en Chile, Perú y Colombia, a través de sus distintas sociedades explota activos inmobiliarios de su propiedad. Su actividad principal es el desarrollo de proyectos inmobiliarios y administración de dichos inmuebles por medio de contratos de arrendamiento de locales y espacios en general con distintos operadores” (PARQUE ARAUCO S.A, 2019, pág. 11).

Un análisis horizontal lo que busca “es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro” (UNIVERSIDAD TECNOLOGICA NACIONAL, 2017, pág. 3), es decir, si el comportamiento de la empresa fue bueno, malo o regular. Mientras que, el análisis vertical “es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas” (UNIVERSIDAD TECNOLOGICA NACIONAL, 2017, pág. 1). Por otro lado, los índices financieros ayudarán a visualizar si la empresa puede cubrir sus compromisos, si está o necesita endeudarse y si conviene o no invertir en ella

OBJETIVOS

Objetivo General

Establecer cómo se encuentra Parque Arauco S.A y Filiales, en ámbitos financieros dentro de la industria de proyectos inmobiliarios.

Objetivos Específicos

• Revisar información y estados financieros de la empresa.
• Realizar análisis financiero horizontal y vertical.
• Calcular índices financieros de liquidez, endeudamiento y rentabilidad.
• Analizar situación actual y futura de la empresa.

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para realizar el análisis económico, financiero y patrimonial de una empresa, es necesario indagar información importante de la organización estudiada, en este caso de Parque Arauco S.A y filiales. Primero se debe partir por identificar la industria o sector de la empresa que se está estudiando y el ámbito de negocios en específico. Esta información proporciona un panorama general en el que puede encontrarse la empresa.

Al revisar las memorias e informes financieros de la empresa se puede ver que la empresa se encuentra en el rubro de proyectos inmobiliarios y la administración de arrendamientos de estos. Inició en el año 1991, y desde entonces ha ido aumentando su presencia no sólo en el país, sino que también en Perú y Colombia, que a través de sus distintas sociedades explota activos inmobiliarios de su propiedad (Ver Anexo 1).

Para realizar el análisis horizontal y vertical de parque Arauco se utilizarán los datos del Balance General también llamado Estados de Situación Financiera Consolidados (Ver Anexo 2) y el Estado de Resultados conocido como Estado de Resultados Consolidados por Función (Ver Anexo 3), utilizando los últimos 2 años, en este caso 2018-2017. Es importante destacar que la información disponible de ambos estados financieros se encuentra en M$, y además, existen notas financieras que ayudan a entender de mejor manera las distintas variaciones de cada cuenta y sus clasificaciones.

Análisis Horizontal

El análisis horizontal es el que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo. Lo que se busca es ver que variación ha sufrido cada cuenta de los estados financieros en un periodo respecto de otro. Se calcula restando el último año menos el año anterior y luego se divide por el año anterior, dicho resultado se multiplica por 100 para que quede expresado en porcentaje, cómo se muestra a continuación, para poder tener una visión general del comportamiento de parque Arauco se procederá a analizar las cuentas con variaciones más significativas:

Tabla 1. Análisis Horizontal Balance General

[pic 2]

[pic 3]

Las cuentas con mayor variación son primero la cuenta otros activos no financieros corrientes con mayor a 2800%, efectivo y efectivo equivalente en efectivo que aumentaron un 91,83%, esto se puede deber a que los clientes decidieron no pagar a crédito o un aumento de fondos mutuos, al revisar la variación de cuentas por cobrar corrientes y no corrientes se puede ver que han disminuido considerablemente, la primera cercana al 100% y las no corriente más del 200%. Por otro lado, la cuenta de activos no corrientes mantenidos por la venta, han disminuido de un año a otro un 100%. Si vemos la partida de propiedad, planta y equipo aumento un 30,8%.

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