Administracion Financiera

UNIVERSIDAD DEL GOLFO DE MEXICO

RECTORIA NORTE

TAREA DE LA MATERIA ADMINISTRACION FINANCIERA

ALUMNO:

YAHIR ANTONIO FERNANDEZ SALINAS

CARRERA:

ING. INDUSTRIAL

GRUPO:

401

PROFESORA:

LIC. IRASEMA GOMEZ

FECHA DE ENTREGA:

28/04/12

MERCADO DE DINERO Y CAPITALES

Mercado de Dinero

El mercado de dinero se define como aquel en donde se ofrecen y demandan instrumentos de deuda (aquellos valores o documentos que representan pasivos, es decir, que los poseedores de estos títulos fungen como acreedores de la empresa emisora) de corto plazo, tomando en cuenta que son utilizados para financiar activos de pronta recuperación, o desfases temporales de recursos de las empresas. Entre otras características destacan su elevada posibilidad de negociación, el contar con rendimiento preestablecido (fijo o variable), así como ser de bajo riesgo y plazo definido.

Los instrumentos de deuda deben constar de varias partes, entre las que destacan las siguientes:

Mención del tipo de valor.

Nombre del emisor (es la empresa que emite el valor o documento como medio de financiamiento).

El monto de la emisión y el valor nominal, este último es importante porque en función del valor se pagan los rendimientos.

Plazo.

Rendimiento. Si paga rendimiento debe especificar tasa.

Forma de amortización.

Lugar y fecha de pago.

Las operaciones que se realizan en el mercado de dinero son la compra-venta en directo y las operaciones de reporto. La compra-venta en directo, se define como la operación en la que el inversionista adquiere un instrumento ofrecido en el mercado de valores con plazo menor a un año y asume los riesgos implícitos del propio instrumento. Las operaciones de reporto son aquellas en las que una persona (reportador) adquiere de otra (reportado) títulos y asume el compromiso de devolverlos en un plazo determinado más un premio.

Entre los instrumentos principales que se ofrecen en el mercado de dinero encontramos los siguientes:

Instrumentos de deuda emitidos por el gobierno federal:

Son títulos de crédito nominativos o al portador, en los cuales se consigna la obligación directa e incondicional del gobierno de pagar una suma en dinero en determinada fecha. Estos instrumentos tienen como propósito financiar el gasto público o bien regular la oferta monetaria. Se colocan mediante subasta a través del Banco de México, y participan las casas de bolsa y los bancos, quienes luego los ofrecen al público inversionista. Entre los instrumentos emitidos por el gobierno se encuentran: los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS), Bonos de Regulación Monetaria (BREMS), Pagares de Indemnización Carretera (PIC-FARAC).

CETES

Dentro de los títulos federativos que se ofrecen en México, los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) son títulos de crédito al portador denominados en moneda nacional que están a cargo del Gobierno Federal. Como característica distintiva, estos títulos pueden o no devengar intereses.

Los CETES se encuentran bajo el manto de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) que es quien tiene la facultad de colocarlos a descuento o bajo par. Por otra parte, la SHPC se encarga de determinar cuáles son los montos, rendimientos, plazos y condiciones de colocación,

Los CETES sirven para que el gobierno se financie mediante recursos a corto plazo y pueda pagar sus compromisos. Con esto, queremos afirmar que son un pasivo o crédito para el gobierno.

Debido a su alta liquidez los CETES son muy solicitados. Los CETES son papel en dinero que se pueden convertir rápidamente sin perder mucho de su valor. Por otro lado son considerados como tasa de referencia en el mercado ya que muchos de los préstamos están basados en la tasa de CETES. .

Asimismo, cuando la economía no va bien, el precio de los CETES y bonos nacionales tiende a la baja, quiere decir que las tasas suben puesto que el mercado considerara que el país se encuentra con un mayor riesgo de impago.

PAGARES

El pagaré es una forma de pago, o forma de conseguir recursos financieros, consistente en un documento que especifica el acuerdo en el cual una persona o empresa, se compromete a realizar un pago en una determinada fecha. Los emisores o receptores de pagarés pueden ser empresas, particulares, u organismos de las administraciones.

Al igual que los cheques, los pagarés pueden ser al portador o nominales. Los pagarés pueden ser transferidos, es decir, transmisible la deuda o derecho de cobro.

Los pagarés son conceptos similares a las letras de cambio. La diferencia entre pagarés y las letras de cambio, está en que mientras en el pagaré el emisor es el deudor, en la letra de cambio el emisor es el acreedor.

Los agentes que intervienen en un pagaré son los siguientes:

a) El que emite el pagaré. Es el deudor.

b) El que recibe el pagaré, o tenedor. Es el beneficiario del pago.

c) El avalista. El que garantiza el pago.

Los datos obligatorios, que como mínimo, deben de figurar en el documento para que estos estén legalmente reconocidos como pagarés, son los siguientes:

Indicar que el documento es un pagaré.

La fecha en la que deberá abonarse la cantidad (Fecha de Vencimiento).

Cantidad que deberá de pagarse.

Lugar físico donde será realizará el pago.

Nombre e identificación de la persona que debe de realizar el pago (El emisor del pagare o deudor).

Fecha y lugar del libramiento.

Firma del emisor del pagaré (el deudor).

ACEPTACIONES BANCARIAS

Las Aceptaciones Bancarias son letras de cambio emitidas por empresas a su propia orden, aceptadas por instituciones de Banca Múltiple con base en créditos que estas Instituciones conceden a dichas empresas.

Existen dos tipos de aceptaciones bancarias:

Privadas: emitidas y negociadas directamente por los bancos con el público inversionista (no se operan a través de la Bolsa).

Públicas: emitidas por sociedades anónimas, avaladas por bancos e inscritas en la sección de valores del Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

Las aceptaciones no pagan un interés fijo, por lo tanto su rendimiento se basa en el descuento que se aplique al momento de su negociación.

Dicho descuento se establece de acuerdo a las condiciones del mercado y del tiempo que falte para el vencimiento del título.

CARACTERISTICAS GENERALES

Emisor Girado o aceptante, que es la institución bancaria que acepta el título.

Garantía No existe garantía específica. La institución bancaria respalda los documentos emitidos.

Monto El monto máximo autorizado para circular por cada banco será del 40% del capital neto de la Institución Bancaria (englobando todas las aceptaciones).

Valor Nominal $100.00 pesos.

Rendimiento Se colocan a descuento y su rendimiento (ganancia de capital) se determina por el diferencial entre el precio de compra bajo par y el precio de venta o valor de redención.

Tasa de Rendimiento La tasa de rendimiento está normalmente fijada entre la de Cetes y la de Papel Comercial.

Plazo Generalmente se emiten de 7 a 182 días.

Liquidación Mismo día o 24 horas siguientes a la realización de la operación.

Depósitos en administración La custodia está a cargo de Sociedad de Depósitos del Indeval.

Intermediación Bancos y casas de bolsa.

Colocación Oferta pública o privada, de bancos a través de casas de bolsa.

Posibles Adquirientes Personas físicas y personas morales de nacionalidad mexicana o extranjera, entre ellas: bancos nacionales y casas de bolsa, bancos internacionales, empresas, y compañías de seguros.

Destino de los Fondos Los fondos deberán ser utilizados por las empresas para financiar su capital de trabajo.

Amortización Nica al vencimiento.

Características de las aceptaciones bancarias

Plazos de pago

30, 60 y 90 días, prorrogables hasta un máximo de un año.

Interés

Las aceptaciones bancarias estas íntimamente relacionados a los proyectos de las empresas por tal motivo su rendimiento se basa en el descuento que se aplique al momento de la negociación, no generan intereses y la ganancia se basa en el diferencial entre el precio pagado por la compra de la aceptación y el monto de la cancelación de la misma.

Garantía

El patrimonio de las empresas que la emiten.

Como cualquier instrumento de deuda, representan un compromiso por parte del emisor, en el que se obliga a restituir un monto determinado en una fecha de vencimiento dada. El banco no ofrece ninguna garantía bancaria por lo que es importante la evaluación de riesgo que realiza la entidad financiera sobre el emisor.

En México y Colombia, donde la operatoria es frecuente, las entidades bancarias documentan la aceptación mediante

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