Analisis de Betas
Enviado por Mauricio Aguilera • 20 de Octubre de 2015 • Informes • 354 Palabras (2 Páginas) • 325 Visitas
“Revise el listado de betas de empresas de USA adjunto. ¿A qué conclusiones llega?”
En el listado se entregan información de valor beta, relación deuda/patrimonio, tasa impositiva y Beta No apalancado.
Analizando los valores de beta, se puede observar que 70 sectores posen betas mayores que 1 (más riesgosos o volátiles), destacando el sector de bienes raíces (β=1,82) seguido del carbón y energías relacionadas (β=1,64).
Industry Beta D/E Ratio Taxrate Unlevered beta
Real Estate (General/Diversified) 1.82 27.56% 9.39% 1.46
Coal &RelatedEnergy 1.64 110.41% 0.99% 0.78
ConstructionSupplies 1.60 45.39% 16.28% 1.16
OilfieldSvcs/Equip. 1.54 27.63% 10.99% 1.24
Retail (BuildingSupply) 1.44 19.46% 30.64% 1.27
FoodWholesalers 1.41 17.10% 13.47% 1.23
Retail (Online) 1.40 7.52% 9.38% 1.31
Electronics (Consumer& Office) 1.37 4.43% 4.50% 1.32
Shipbuilding& Marine 1.36 53.62% 6.75% 0.91
En el cuadro se puede observar los 10 valores de beta más altos, destacando que sus betas no apalancados también son mayores que 1 con la excepción del sector del Carbón y la construcción de barcos quienes además poseen mayores ratios deuda/patrimonio.
En USA, debido a la crisis crediticia e hipotecaria, el mercado de bienes raíces se volvió más volátil y riesgo, lo que podría explicar el beta del sector, así como también en el sector de suministros de la construcción y la venta al detalle de los materiales de construcción.
Recordando que el beta nos indica la sensibilidad de la rentabilidad del activo en relación a la rentabilidad del mercado, para estos casos y dada las señales de recuperación de USA, se muestran más atractivos para inversionistas que toleren mayor riesgo.
Para los casos con Betas con valores menores a 1, se encuentran 24 sectores entre los que destacan bancos, servicios financieros no bancarios y el sector del petróleo y gas con betas más bajos. Sectores que se muestran menos volátiles al mercado en su conjunto. Adecuado para inversionistas con perfil menos riesgoso.
Industry Beta D/E Ratio Taxrate Unlevered beta
Unclassified 0.10 26.26% 3.93% 0.08
Banks (Regional) 0.53 77.69% 20.66% 0.33
Utility (General) 0.59 61.30% 30.59% 0.42
Financial Svcs. (Non-bank & Insurance) 0.67 1206.66% 18.49% 0.06
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