Analisis financiero de la compañía

Análisis

Integrantes:

Antonio Bisbal, Sverlov Campos, Daniel Méndez, Miguel Noa y Bonnie Paco

Resumen:

Vemos que hay cambios del 2001 al 2002 en sobreendeudamiento, baja la rotación de stock (decrece 14% la rotación de mercadería), no es una empresa prudente porque su ratio de solvencia del activo muestra una deuda alta al 82% (cuando el máximo es aprox. 65%) y respecto a solvencia de patrimonio es excesiva (4.49 vs una recomendación máximo de 2) lo cual no es prudente. Sin embargo, la rotación de cuentas por cobrar ha crecido en 150% vs el 2001, refleja una eficiencia en el cobro. La rotación de cuentas por pagar decrece asumiendo que se está reinvirtiendo.
La rentabilidad decrece debido a los gastos financieros que incurre la empresa.

Balance General

Análisis Vertical

Activo :

1. El 3% corresponde a Caja y banco por lo cual la compañía no tiene activos que se puedan convertir en efectivo rápidamente.
2. El 67% corresponde a mercadería (productos terminados), por lo cual podemos decir que se encuentra sobre stockeada.
3. En línea con la concentración de activos de corto que no tienen una transformación inmediata en efectivo, las CXC representan el 7%.
4. EL 19% corresponde a Maquinarias y equipos debido a que es una compañía que no tiene procesos de producción (giro netamente comercial).

Conclusión: El principal activo de la compañía es de corto plazo (mercadería) , el cual representa el 92% de las inversiones realizadas.

Pasivo:

1. Las CXP con proveedores representan el 44% y las CXP con terceros el 34%.

Conclusión: El 99% del pasivo es de corto plazo y se esta financiando con sus proveedores.

Patrimonio:

1. El capital aportado por los accionistas representan el 53% del total Pasivo + Patrimonio
2. Los resultados acumulados y la utilidad del ejercicios son negativos .

Conclusión: Las estructura de capital de la compañía es 18% financiada con recursos propios y 82% con terceros principalmente con proveedores.

Análisis Horizontal (2002/2001)

Activo

1. Las CXC con terceros tuvo una disminución del -54% en 2002.
2. Mayor entrada de caja la cual mostro un crecimiento de +175%.
3. Hubo un incremento del 12.32% en mercadería de productos terminados.
4. El activo no corriente mostró un crecimiento del +170% impulsado por un incremento del +124% de maquinarias y equipos.

Pasivo

1. Las CxP comerciales crecieron +32% y las CXP con terceros +29%.
2. Se pidió un préstamo de +S/10, 254 con el Banco.

Conclusión: Las principales variaciones se encuentran tanto en los activos y pasivos de corto plazo. Estas variaciones muestran una eficiencia en la cobranza lo cual genero mayor caja, y un crecimiento de stock. Por el lado del pasivo se incremento se incrementó el financiamiento via proveedores y terceros.

Estado Ganancias y Perdidas

Análisis Vertical

1. El costo de ventas representa el 63% de los ingresos por ventas.
2. Los gastos de ventas el 4% de los ingresos por ventas.
3. Los gastos de Adm el 25 % de los ingresos por ventas.
4. La utilidad operativa representa el 8% de las ventas.
5. El gasto financiero representa el 10% de la venta.

Conclusión: La compañía por cada S/.100 de ventas genera S/8 de utilidad bruta pero si sumamos el gasto financiero la empresa pierde S/1 por cada S/100 de venta. Habría que conocer si es el estándar en empresas del mismo giro y tamaño.

Análisis Horizontal (2002/2001)

1. Las ventas muestran crecimiento de + 12.5%.
2. EL costo de venta muestra una eficiencia con una baja de 3.27 puntos porcentuales.
3.  La utilidad bruta del negocio creció en 56.16%.
4. El gasto de venta creció +42.49% y el gasto administrativo +25.77%
5. Aparece un gasto financiero de S/ 51 ,839 que terminar por destruir la utilidad.

Ratios

Liquidez

1. Liquidez General: niveles óptimos de liquidez tanto en 2001 como en 2002. En 2001 tiene S/1.23 y en 2002 1.02 por cada S/. de deuda.
2. Liquidez exigente: muy baja liquidez en ambos años . En 2001  S/.0.01 y en 2002 S/.0.03. Como vimos el balance su principal activo de corto plazo son Mercaderia , activos que no tienen un conversión inmediata en efectivo.
3. En 2002 se reduce el capital de trabajo (fondos propios) de S/52, 495 en 2001 a S/6,574 en 2002 por efecto de la disminución de los días CXC de 41 a 16 y la dilatación de los días CXP de 125 a 170 respectivamente.

Solvencia

1. Solvencia del activo: En 2001 el activo estaba comprometido en 76% y en 2002 en 82% respecto del total pasivo. EL ratio es alto sin embargo ante una liquidación los activos cubren la deuda total.
2. Solvencia del patrimonio: Los ratios son elevados inclusive para el giro del negocio (comercial). La deuda excede al patrimonio en 317% en 2001 y 449% en 2020.

Gestión  

1. Rotación de Existencias: En 2001 1.64, cada 225 dias y en 2002 1.41 ,cada 258. El ratio de cae mostrando que a la compañía le costó liquidar su inventario mas en 2002, lo cual incide en su ciclo de conversión en caja.
2. Rotación CXC: En 2001 8.73 veces, cada 41 días y 2002 21.81 veces, cada 16 días. Se tuvo una eficiencia que mejora el ciclo de conversión en caja del negocio.
3. Rotación CXP : En 2001 2.92 veces, cada 125 días y 2002 2.14 veces, cada 170 días. Se tuvo una eficiencia que mejora el ciclo de conversión en caja del negocio.

Ciclos Económicos:

1. Ciclo del Negocio: En 2001 264 días y en 2002 275 días. El ratio nos muestra que la empresa se esta demorando mas en vender.
2. Ciclo de caja: En 2001 192 días y en 2002 104 días. Nos muestra que el negocio a pesar de la dificultad en la rotación de mercadería ha mejorado sus días en conversión en efectivo por la reducción de sus días CXC y la dilatación de sus días CXP.
3. Rotación del Capital de trabajo: En 2001 rota cada 38 días y en 2002 cada 4 días. Debido a que en 2002 el capital de trabajo es financiado con los proveedores.

Rentabilidad

1. ROS: En 2001 el negocio por cada sol de ventas generaba S/.0.012 y en 2002 pierde -0.009. Por el préstamo adquirido.
2. ROA:  2% en 2001 y -1% en 2002. En 2002 la rentabilidad del activo es negativa por efecto del préstamo y porque el negocio tiene márgenes pequeños.
3. ROE: En 2001 el patrimonio rindió 8% en 2002 -8%.
4. EBITDA: S/8,369 en 2001 y S/46, 355 en 2002. Nos muestra que la empresa es capaz de generar flujos operativos positivos sin embargo equivalen al 8% del ingreso.
5. Capacidad Financiera: en 2002 0.89, por cada sol de interés tiene 0.89 para cubrirlos . El negocio no es capaz de cubrir los gastos financieros originados por los intereses.
6. Cobertura de deuda: La utilidad cubre el capital del préstamo en 4.5 veces.

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