Análisis de Alternativas de Inversión

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Instituto Tecnológico de Colima

Ingeniería Industrial

Trabajo de Investigación

Materia: Ingeniería Económica

Análisis de Alternativas de Inversión

INDICE

2.1 MÉTODO DEL VALOR PRESENTE        4

2.1.1 Comparación de alternativas con vidas útiles iguales.        5

2.1.2 Comparación alternativas con vidas útiles diferentes        7

2.1.3 costo capitalizado        8

2.1.4 Comparación de alternativas según el costo capitalizado.        11

2.2 METODO DE VALOR ANUAL.        11

2.2.1 Comparación de alternativas con vidas útiles diferentes        12

2.2.2 Método Del Valor Presente De Salvamento        13

2.2.3 Método De La Recuperación De Capital.        13

2.2.4 COMPARACIÓN DE ALTERNATIVAS POR CAUE        14

2.3 Método de la tasa interna de retorno (TIR)        15

2.3.1 Cálculo de la tasa interna de retorno para un proyecto único.        16

2.3.2 Análisis Incremental.        18

2.4 Análisis Beneficio / Costo        21

2.4.1 Clasificación de beneficios, costo y Beneficio negativo para un proyecto Único.        21

2.4.2 Selección de alternativas mutuamente Excluyentes utilizando el costo incremental.        25

2.5 Análisis de sensibilidad.        28

2.5.1 La sensibilidad en las alternativas de Inversión.        29

2.5.2.1 Valor esperado        31

2.5.2.1.2 Árbol de decisión.        33

Conclusión.        38

Bibliografía        40

INTRODUCCION

Actualmente el mundo de los negocios se mueve o funciona a través de inversiones que deciden hacer las personas para de ahí lucrar de una forma exponencial o ya sea lineal. Como todos nos debemos de imaginar antes de invertir nuestro dinero debemos de tener la certeza de que dicha acción traerá como reacción ganancias de dinero. Esta unidad investigada nos habla precisamente de las inversiones de dinero que se pueden hacer en distintos medios, proyectos, carros, maquinaria, entre otras. Y poder evaluar si es viable o no es viable dicha inversión. En otros puntos de la investigación podemos ver en cuanto tiempo nos es posible recuperar la inversión o simplemente ver por cual opción es en la que se puede ganar la menos cantidad de dinero. Esto es sumamente importante porque es lo que se ve en la vida real y laboral, ya que todo este conocimiento se  puede direccionar ya sea de forma personal o sea inversiones que uno puede hacer hasta inversiones o eficientar el dinero de otras personas ya sean morales o físicas.  

Es importante antes de sumergirnos en el trabajo de investigación definir lo que es inversión, y es aquello que  con la aplicación de fondos a un fin con la esperanza de obtener una recompensa o rendimiento en el futuro. Existen inversiones simples como puede ser adquirir un bono u obligación en que aportamos  su valor nominal, para recibir en el futuro unos pagos anuales o semestrales de una cantidad fija y asimismo recibir de vuelta el principal en la fecha de vencimiento del título. También existen inversiones más complejas como las que puede plantearse una empresa a la hora de expandir su actividad, por ejemplo comprando maquinaria nueva, una nueva fábrica, produciendo nuevos productos, vendiéndolos, contratando nuevo personal, entre otras cosas.  Todo proyecto de inversión a realizar en una empresa, tanto de creación de una nueva empresa como de ampliación de la actividad de cualquier tipo, requiere la elaboración de un análisis cuidadoso que determine si tal proyecto es o no viable.

Con frecuencia, la cantidad de recursos dedicados a una nueva inversión es tan elevada que la misma supervivencia de la empresa podría quedar amenazada por un proyecto fracasado. En este ambiente se habla del Análisis de Alternativas de una inversión, el cual nos brinda información sobre cuál de todas ellas es más aconsejable. Existen diferentes criterios para realizar un análisis de inversiones. Básicamente, se realizará la inversión que tenga el VAN  más elevado. El análisis de inversiones también deberá tener en cuenta el riesgo de la misma, que está expresado por la volatilidad del VAN o la probabilidad de que no se pueda hacer frente a los desembolsos requeridos para continuar el proyecto. Usualmente este análisis es realizado mediante un análisis de sensibilidad. Los modelos de análisis de inversiones son modelos matemáticos que intentan simular como se comportarán las principales variables en el caso de realizarse la inversión. Un modelo de análisis de inversiones nunca podrá predecir con exactitud cómo se comportarán las variables en el futuro, pero son necesarios para contar con información objetiva y para encontrar puntos débiles que pueden hacer peligrar el proyecto de inversión.

2.1 MÉTODO DEL VALOR PRESENTE

El método del valor presente de evaluación de alternativas es muy popular debido a que los gastos o los ingresos futuros se transforman en dólares equivalentes de ahora. Es decir, todos los flujos futuros de efectivo asociado con una alternativa se convierten en dólares presentes. En esta forma, es muy fácil,  aún  para  una  persona  que  no  está  familiarizada  con  el  análisis económico, ver la ventaja económica de una alternativa sobre otra.

La comparación de alternativas con vidas iguales mediante el método del valor presente es directa. Si se utilizan ambas alternativas con capacidades idénticas para el mismo periodo de tiempo, estas reciben el nombre de alternativas de servicio igual.

Con frecuencia, los flujos de efectivo de una alternativa representan solamente desembolsos, es decir, no se estiman entradas. Por ejemplo, se podría estar interesado en identificar el proceso cuyo costo inicial, operacional y de mantenimiento equivalente es más bajo. En otras ocasiones, los flujos de efectivo incluirán entradas y desembolsos. Las entradas, por ejemplo, podrían provenir de las ventas de un producto, de los valores de salvamento de equipo o de ahorros realizables asociados con un aspecto particular de la alternativa. Dado que la mayoría de los problemas que se considerarán involucran tanto entradas como desembolsos, estos últimos se representan como flujos negativos de efectivo y las entradas como positivos.

Por lo tanto, aunque las alternativas comprendan solamente desembolsos, o entradas y desembolsos, se aplican las siguientes guías par seleccionar una alternativa utilizando la medida de valor del valor presente:

• Una alternativa: Si VP >= 0, la tasa de retorno solicitada es lograda o excedida y la alternativa es financieramente viable.
• Dos alternativas o más: Cuando sólo puede escogerse una alternativa (las alternativas son mutuamente excluyentes), se debe seleccionar aquella con el valor presente que sea mayor en términos numéricos, es decir, menos negativo o más positivo, indicando un VP de costos más bajos o VP más alto de un flujo de efectivo neto de entradas y desembolsos.

En lo sucesivo se utiliza el símbolo VP, en lugar de P, para indicar la cantidad del valor presente de una alternativa.

Ejemplo: Haga una comparación del valor presente de las máquinas de servicio igual para las cuales se muestran los costos a continuación, si la i = 10% anual.

La solución queda de la siguiente manera:

VPA = -2500 - 900(P/A,10%,5) + 200(P/F,10%,5) = -$5787.54

VPB = -3500 - 700(P/A,10%,5) + 350(P/F,10%,5) = -$5936.25

Una agente viajera espera comprar un auto usado este año y ha estimado la siguiente información: El costo inicial es $10,000; el valor comercial será de $500 dentro de 4 años; el mantenimiento anual y los costos de seguro son de $1,500; y el ingreso anual adicional debido a la capacidad de viaje es de $5,000. ¿Podrá la agente viajera obtener una tasa de retorno del 20% anual sobre su compra?

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