BALANCE GENERAL

Definición y Características Principales de los derivados financiero Un 'derivado financiero' (instrumento derivado) es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre.El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas. Los derivados son contratos financieros cuyo cumplimiento se realiza en el futuro, de acuerdo a las condiciones estipuladas desde el principio y cuyo valor se deriva de otro activo, financiero o rea Las características generales de los derivados financieros son los siguientes: Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.Desde el inicio se estipulan las condiciones para su liquidación o cumplimento. Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas. Tienen un periodo de tiempo entre su contratación y su liquidación o cumplimiento. Se liquidará en una fecha futura. Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados ("OTC" Los contratos de futuros (future contracts):ç Concepto y características. Son contratos a futuro donde se adquiere hoy la obligación de vender o comprar un bien o activo financiero en una fecha futura en cantidades y precios predefinidos. Se caracterizan porque son líquidos es decir existe un mercado en cual se negocian, esto implica que son contratos estándar y no se pueden ajustar completamente a las necesidades del agente

Los derivados son útiles para la administración de riesgos pueden

reducir los costos, mejorar los rendimientos, y permitir a los inversionistas manejar los riesgos con mayor certidumbre y precisión, aunque, usados con fines especulativos, pueden ser instrumentos muy riesgosos, puesto que tienen un algo grado de apalancamiento y son a menudo más volátiles que el instrumento

subyacente. Esto puede significar que, a medida que los mercados

en activos subyacentes se mueven, las posiciones de los derivados

especulativos pueden moverse en mayor medida aún, lo que da

por resultado grandes fluctuaciones en las ganancias y pérdidas.

Recientemente, la atención se ha enfocado en grandes pérdidas (como las de Barings y Sumitomo), y se ha subrayado la necesidad

de contar con buenos controles de gestión al negociar tales instrumentos.

Un contrato de derivados asume su valor por el precio de la

partida o ítem subyacente, por ejemplo un producto básico, un activo financiero o un índice. El activo subyacente puede ser un bien

físico, como trigo, cobre, o panza de puerco, donde el precio de

los derivados se ve afectado por las expectativas en cuanto a los

constreñimientos o escaseces a que se sujetarán la oferta y demanda futuras; o bien un producto financiero, como por ejemplo, acciones, valores de ingreso fijo, o simplemente saldos en efectivo.

Un contrato de derivado financiero deriva el precio futuro para

tal activo sobre la base de su precio actual (el precio al contado) y

las tasas de interés (el valor del dinero en el tiempo).

El Manual considera los derivados financieros. Los activos subyacentes son típicamente un préstamo a corto o largo plazos

(normalmente una tasa de interés interbancaria a tres meses y el

rendimiento de bono gubernamental a largo plazo), divisas, o acciones, sean acciones individuales o un índice. Por su parte, los

derivados con base en el riesgo de crédito han surgido recientemente en los mercados financieros. Los contratos de derivados

pueden subdividirse en contratos adelantados (forwards) en los cuales ambas partes están obligadas a conducir la transacción a un

precio específico y en fecha convenida; swaps, que pueden considerarse como una subsección de los contratos adelantados e implican el intercambio de un activo (o pasivo) contra otro a fecha

futura (o fechas futuras); y opciones, que dan al tenedor el derecho

pero no la obligación de requerir a la otra parte que compre o

venda un activo subyacente a un precio especificado o en fecha

convenida.

También

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