COSTO DE CAPITAL COMUN NUEVO

COSTO DE CAPITAL COMUN NUEVO

Kps = Dps Ke = D1 + g CAPM Ks = D1 + g CAPM

EMPRESA CAPM = rf + B (rm - rf) Kd = i (1 - T) Po (1 - F) Po (1 - F) Po

A B C DONDE: DONDE: DONDE: DONDE: DONDE:

TASA CETES 7% 7% 7% CAPM = RENDIMIENTO ESPERADO Kd = COSTO DE DEUDA Kps = COSTO DE CAPITAL PREFERENTE Ke = CAPITAL COMUN NUEVO Ks = CAPITAL COMUN NUEVO

TASA DE MERCADO 12% 20% 18% rf = TASA DE INTERES LIBRE DE RIESGO i = TASA DE INTERES Dps = DIVIDENDO PREFERENTE D1 = DIVIDENDOS DEL AÑO SIGUIENTE D1 = DIVIDENDOS DEL AÑO SIGUIENTE

BETA 1.1 2 1.5 rm = RENTABILIDAD DEL MERCADO T = IMPUESTO Po = PRECIO ACTUAL Po = PRECIO ACTUAL Po = PRECIO ACTUAL

PASIVOS 100% = 50% 65% 40% B = BETA DEL ACTIVO F = COSTOS DE FLOTACION O g = TASA DE CRECIMIENTO g = TASA DE CRECIMIENTO

CAPITAL COMUN 38% 25% 50% (rf - rm) = PRIMA DE RIESGO COLOCACION F = COSTOS DE FLOTACIÓN O

CAPITAL PREFERENTE 12% 10% 10% COLOCACION

INTERES DEL PASIVO 16% 22% 11%

TASA DE IMPUESTO 30% 40% 28% A CAPM = 0.07 + 1.1 (0.12 - 0.07) A Kd = 0.16 (1 - .30) A Kps = 50 Ke = D1 + g 5.85% Ks = D1 + g 5.85%

VALOR DE ACCION PREFERENTE $220.00 $300.00 $130.00 CAPM = 0.07 + 1.1 (0.05) Kd = 0.16 (0.7) 220 (1 - 4.4) Po (1 - F) Po

DIVIDENDOS DE ACCIÓN PREFERENTE $50.00 $60.00 $30.00 CAPM = 1.17 (0.05) Kd = 0.112 Kps = 50

GASTOS DE COLOCACION 2% 3% 2% CAPM = 5.85% Kd = 11.2% 748 Ke = D1 + g 10.35% Ks = D1 + g 10.35%

Kps = 0.066 Po (1 - F) Po

B CAPM = 0.07 + 2 (0.2 - 0.07) B Kd = 0.22 (1 - .40) Kps = 6.60%

CAPM = 0.07 + 2 (0.13) Kd = 0.16 (0.6) Ke = D1 + g 7.85% Ks = D1 + g 7.85%

CAPM = 2.07 (0.05) Kd = 0.096 B Kps = 60 Po (1 - F) Po

CAPM = 10.35% Kd = 9.6% 300 (1 - 9)

Kps = 60

C CAPM = 0.07 + 1.5 (0.18 - 0.07) C Kd = 0.11 (1 - .28) 2400

CAPM = 0.07 + 1.5 (0.11) Kd = 0.11 (0.72) Kps = 0.025

CAPM = 1.57 (0.05) Kd = 0.0792 Kps = 2.50%

CAPM = 7.85% Kd = 7.9%

C Kps = 30

130 (1 - 2.6)

Kps = 30

208

Kps = 0.144230769

CCPP = (Wd) (Kd) + (Wps) (Kps) + (Ws) (Ks) + (We) (Ke) Kps = 14.42%

DONDE: CCPP = COSTO DE CAPITAL PROMEDIO

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