CUESTIONARIO POLITICA MONETARIA

1. Qué medidas de política económica recomendaría usted al Banco de la Reserva Federal para lograr plenamente su doble mandato de “máximo empleo” y “estabilidad de precios”? (Política Monetaria y Política Fiscal)

R/= De acuerdo a los antecedentes planteados en el enunciado de crecimiento moderado e inflación por debajo de los esperado, esto nos permite concluir que las políticas económicas manejadas por la reserva federal se han desarrollado de manera equilibrada, logrando alcanzar de alguna manera los objetivos planteados en términos de crecimiento y control de precios. Sin embargo sigue preocupando el factor desempleo, que aun se encuentra en niveles no deseables. Retomando la teoría de la curva de Phillips, el desempleo y la inflación tienen una relación negativa, por lo cual cualquier medida tomada respecto a una variable debe garantizar el control de la otra, y esto continua siendo la prioridad para la Reserva Federal, la razonabilidad en la estabilidad de los precios pero con un índice de creación de empleo mayor.

Desde el punto de vista de Política Monetaria, la recomendación principal es aumentar levemente la oferta monetaria a través de compra de bonos en el mercado abierto, así inyectara más dinero en el mercado, al tener una mayor cantidad de circulante la tasa de interés tendría un impacto a la baja, lo cual inducirá a un incremento en la inversión tanto de las economías domesticas como de las empresas, al resultar más barato tomar endeudamiento, y por lo tanto se estimularía el consumo, logrando reactivar la actividad económica que al final tendría que contratar más fuerza laboral para atender las nuevas condiciones del mercado.

Es importante anotar que con esta medida de incrementar el flujo de dinero en el mercado se incurre en el riesgo de incrementar la inflación, sin embargo se cuenta con un margen debido a que según la FED aun tiene un espacio para moverse hasta el 2%.

Sin embargo como se menciono anteriormente las medidas para que estas estrategias sean exitosas deben enmarcarse no solo en la política monetaria, también el gobierno debe hacer un esfuerzo desde la política fiscal para promover y acompañar estas iniciativas, por lo tanto también recomendamos desde el punto de vista del gobierno que este puede gastar más dinero desarrollando proyectos de inversión u otro tipo de gastos que incentiven la producción de las empresas y por lo tanto el consumo también se vea motivado.

En algunas ocasiones existirá la necesidad de elegir a corto plazo, si inflación o desempleo. A corto plazo la curva de Phillips depende de la inflación esperada, si esta aumenta la situación se vuelve incontrolable pues la economía se enfrentaría a un escenario desfavorable debido a que la inflación seria cada vez más alta a cualquier tasa de desempleo. Sin embargo teniendo en cuentas que las personas van ajustando sus expectativas de inflación a lo largo del tiempo, el problema de escoger entre desempleo o inflación es un fenómeno que aplica solo en el corto plazo, pues las autoridades económicas lo que definitivamente no pueden permitir es una inflación por encima de lo esperado en el largo plazo, por lo tanto la tasa de desempleo se irá ajustando en el tiempo hasta llegar a su tasa natural.

2. a. ¿Qué efecto pudo haber tenido esta política sobre los fundamentales de los EEUU?

R/= Los recortes del gasto público han podido generar un aumento en el desempleo y por ende la demanda de los consumidores también verse afectada en forma negativa, sumado a esto el incremento de algunos impuestos pudo haber provocado una posición renuente generalizada de las industrias a contratar más trabajo y por el contrario verse expuestos a reducir los empleos que habían logrado mantener ante esta incertidumbre. Estos hechos han marcado el fundamental del PLENO EMPLEO, además esta situación ha podido disminuir el PIB de la nación, aunque no en mayor medida puesto que una reducción en el gasto y un aumento de impuesto han podido coincidir con una variable estratégica como los es el Ahorro en vísperas de a un largo plazo financiar la inversión, esto ha llevado a que la economía a corto plazo haya tenido una desaceleración, pero con la visión de un futuro promisorio para el país, y es demostrable como estas decisiones gubernamentales han ayudado al mejoramiento y mantenimiento de una inflación baja y estable (Escenario dos teoría del dinero: si existe disminución de masa monetaria, implica una disminución del índice general de precios por ende se causa una deflación).

Sin embargo es importante anotar que una política de deflación no es aconsejable en ningún escenario económico a largo plazo, un incremento en los impuestos acompañado de una reducción inmediata y radical del gasto público, son decisiones que tomadas en medio de un nivel de desempleo importante, pueden ser una buena salida a corto plazo, para frenar el déficit presupuestal gubernamental e impedir que el Estado llegue a tomar deuda en niveles que no pueda atender, pero no puede ser una estrategia sostenible en el largo plazo, debido a podría enviar a la economía norteamericana hacia una profunda recesión y a un aumento significativo de la tasa de desempleo, teniendo un impacto negativo sobre los fundamentales de la economía.

b. Si incorpora a su análisis lo observado en el Punto 1, ¿variaría su recomendación?. Explique su respuesta. Si lo hace, cuál sería su nueva propuesta? (Suponga que no hay acuerdo en enero del 2013 y se tiene que reducir más el gasto público).

No variaría nuestra recomendación en cuanto a las propuestas hechas en el punto 1, preferimos plantear que esas mismas sean complementadas con un plan de acción previo a la aplicación de las mismas, de reorganización del gasto público, para luego si entrar en un proceso de reactivación de la economía. Consideramos que el punto 1 es la clara respuesta a las decisiones adoptadas por el BUDGET CONTROL ACT, y las políticas paralelas que ha desarrollado la reserva federal con el fin de mejorar la economía norteamericana.

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