Concepto y tipos de bonos

BONOS

Instrumentos de deuda compuesto por: emisor, plazo, cupón, face value(valor caratula), condiciones de pago de intereses, condiciones de pago de capital, otras condiciones tributarias o cambiarias.

Principal nominal o valor nominal - la cantidad sobre la que el emisor paga intereses, y que tiene que devolver al final.

El precio de emisión - el precio al que los inversores compran los bonos cuando se emiten al publicó por primera vez, que normalmente será aproximadamente igual a la cantidad nominal.

Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y también por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. Son títulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algún mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable, tomando como base algún índice de referencia como puede ser el euribor.

Un bono es una obligación financiera contraída por un emisor (por ejemplo, una empresa o un gobierno) con inversionistas. Por dicha obligación el emisor se compromete, además de devolverle el capital prestado a los inversionistas, a pagar una tasa de interés pactada en una o varias fecha(s) determinada(s).

Básicamente, la rentabilidad de un bono depende de las probabilidades de que el emisor del bono (Estado o empresas)devuelva el dinero . Los bonos más seguros, y por tanto los menos rentables, son los emitidos por el Estado. Los bonos emitidos por las grandes empresas son ligeramente más rentables que los del Estado. A medida que la solidez de la empresa va bajando la rentabilidad va aumentando , hasta llegar a los denominados bonos “basura”, que son los que realmente tienen riesgos de impago.

Bonos se diferencian en:

- Función del emisor

- Función de la estructura

- Función del mercado donde fueron colocados.

A) Bonos emitidos por gobierno nacional deuda soberana

B) Bonos emitidos por provincias, municipios y otros entes públicos

C) Bonos emitidos por entidades financieras o por las empresas deuda privada.

Tipos de bonos:

1) De tasa fija

2) Tasa variable: tasa indexada a a una tasa de interés de referencia como la libor. O también a activos financieros determinados

3) Cupon cero: capital se paga al vencimiento y sin intereses. Son emitidos con un descuento sustancial al valor nominal, de modo que el interés es realmente pagado al vencimiento.

4) Bonos con opciones incorporadas: incluyen opciones especiales como bonos rescatables (callable) opción de recomprar el bono en una fecha y precio determinado.

5) Bonos con opción de venta: (put option), en una fecha y precio determinado

6) Bonos canjeables: producto intermedio entre acciones y bonos.

7) Bonos convertibles: es un bono mas una opción de comprar una determinada cantidad de acciones nuevas a un precio dado a la empresa emisora.

8) Mercado internacional: emitidos en una moneda determinada y colocados fuera del país emisor: (eurobonos, bonos samurái, bonos yankees: deuda en dólares colocado en Usa emitido por una entidad no residente de USAS)

9) Bonos basura: nivel de riesgo muy alto, y suele n tener un rendimiento por encima del prom de mercado, esto debido al alto cupon o interés que deben pagar los emisores.

Cupon parte del bono que corresponde a los intereses que paga, y cada bono tendrá tantos cupones como fechas de pagos de los mismos.

Los bonos SI sufren fluctuaciones de precios aunque sean renta fija.

La variable fundamental de un bono es el precio de este, ya que un bono es un derivado de la tasa de interés.

Duration: medida de la sensibilidad del precio de una inversión de renta fija ante cambios en la tasa de interés. Expresado como el numero de años. Niveles de interés altos significan la caída del precio del bono y viceversa. A mayor numero

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