Ejercicio Concesiones
Enviado por sannytb • 17 de Septiembre de 2015 • Apuntes • 671 Palabras (3 Páginas) • 159 Visitas
UNIVERSIDAD MAYOR
PREGUNTA
Usted debe evaluar un proyecto de concesión de una carretera de 80 kilómetros. La concesión no tiene plazo de extinción. La carretera se demora 3 años en construirse. El proyecto se llevará a cabo mediante una sociedad concesionaria dedicada exclusivamente a la construcción, operación y mantención de la carretera. Esta sociedad puede ser transferida a terceros con los mismos derechos y obligaciones.
El costo de construir la carretera es igual a US$ 100 millones. La inversión total que debe desembolsar efectivamente el concesionario es igual al 30% del costo de construir la carretera, ya que el Estado cubre el 70% restante.
Las tarifas máximas por cobro de peaje son: US$ 7 por vehículo liviano y US$ 12 por vehículo pesado.
Una vez puesta en marcha la carretera, los costos de mantención y operación anuales son iguales a 3.000 US$/kilómetro para los primeros 6 años de operación y a partir del año 7 de operación en adelante son iguales a 4.000 US$/kilómetro. A partir de la puesta en marcha de la carretera, considere una depreciación contable anual igual a US$ 500.000.
Los costos fijos anuales son US$ 200.000. Existe un pago fijo anual al Estado durante todo el período de explotación de la carretera igual a US$ 120.000.
La estimación de tráfico promedio diario por la carretera se muestra en el cuadro a continuación.
AÑO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 en adelante
TRAFICO (día)
Vehículos Pesados 0 0 0 400 450 700 800 850 900 1.000
Vehículos Livianos 0 0 0 1.600 1.700 2.800 3.200 3.400 3.600 4.000
Existe un ingreso mínimo garantizado anual igual a US$ 6,5 millones. Si los ingresos efectivos anuales recaudados por el concesionario son inferiores al ingreso mínimo garantizado, el Estado pone la diferencia hasta alcanzar el valor de US$ 6,5 millones.
Considere como primer año el año cero. La tasa de impuesto a las utilidades es igual al 17% anual. Para los efectos de cálculo asuma riesgo cambiario igual a cero. La tasa de la deuda es 7.18% anual. Tasa de descuento proyecto financiado es igual a 16,9% anual.
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