Ejercicio del capital de trabajo

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL[pic 1][pic 2][pic 3]

VICERRECTORADO DE FORMACIÓN

ACADÉMICA Y PROFESIONAL

FACULTAD DE ADMINISTRACION

LICENCIATURA FINANZAS

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Ejercicios del capital del trabajo

Zzzz Worst Company en la actualidad tiene activos totales de $3.2 millones de los cuales los activos corrientes ascienden a $0.2 millones. Las ventas son de $10 millones anuales y el margen neto de ganancias antes de impuestos (la empresa por ahora no tiene deuda que genere interés) es del 12 por ciento. Ante los renovados temores de una potencial insolvencia en efectivo, una política de crédito excesivamente estricta y los faltantes de inventario inminentes, la compañía está considerando niveles más altos de activos corrientes como amortiguador contra la adversidad. En particular, está estudiando niveles de $0.5 millones y $0.8 millones en vez de $0.2 millones que tiene ahora. Cualquier adición a los activos corrientes se financiaría con nuevo capital de accionistas. a) Determine la rotación de los activos totales, antes del impuesto sobre el rendimiento de la inversión, y antes del margen neto de ganancias antes de impuestos para los tres niveles alternativos de activos corrientes. b) Si se logra el financiamiento para agregar a los activos corrientes con deuda a largo plazo al 15% de interés, ¿cuál será el “costo” de interés antes de impuestos de las dos nuevas políticas?

De este ejercicio desarrollar:

1. Su proceso en excel o en cuaderno, pero subido en formato pdf.

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1. Explicar con sus palabras en qué consistió el desarrollo del ejercicio, qué pasos dio.

1. Como primer paso se detalló cada uno de los datos que nos da el ejercicio, en este calculamos la utilidad que se multiplica las ventas totales por el margen neto del 12%.
2. Luego comenzamos a calcular los que nos pide el literal A, en este caso lo que es la rotación de activos totales, para calcular el índice de rotación se divide la cantidad de ventas para los activos totales lo cual nos dio un resultado del 3,13, luego realizamos exactamente el mismo procedimiento para la propuesta 1 que de 2,85 y para la propuesta 2 que es de 2,63.
3. Luego calculamos el rendimiento de la inversión, aplicando la fórmula que se basa en la división de la utilidad para los activos totales lo cual nos dio un resultado del 0,38; aplico el mismo procedimiento para la propuesta 1 que de 0,34 y para la propuesta 2 que es de 0,32.
4. Para finalizar el literal a, se calcula el margen neto de ganancia, que es igual a la utilidad dividido para las ventas totales, que equivale a 0,12 en todas las propuestas.
5. Para calcular lo que nos pide el literal B del ejercicio, debemos calcular cuánto va a ser el préstamo y el costo de interés, en este caso en la situación actual va ser 0, en la propuesta 1, el valor del préstamo se realiza con la diferencia de los activos corrientes de la propuesta 1 menos la situación actual y el costo de interés es el valor del préstamo por el 15% y en la propuesta 2, el valor del préstamo se realiza con la diferencia de los activos corrientes de la propuesta 2 menos la propuesta 1 y el costo de interés es el valor del préstamo por el 15%.

1. Analizar los pro y contras de la situación actual y de la propuesta 1 y 2

Analizando los pros y contras de la cada una de las propuestas tenemos que la situación actual tenemos activos corrientes bajos, pero respecto a los índices son muy buenos ya que son los más altos de las otras dos propuestas y no vamos a usar préstamo.

En la propuesta 1 tiene muy buenos puntos a su favor ya que aquí incrementa lo que viene siendo los activos corrientes, respecto a los índices maneja unos índices buenos ya que no son ni altos ni bajos, y la utilidad también es alta con respecto al préstamo maneja una taza de interés que la empresa puede manejar y pagar.

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