El Casino De Los Derivados

Del súperpeso solo queda el recuerdo así comienza este artículo que nos habla de cómo por años, las empresas mexicanas habían apostado literalmente con pesos y centavos por la estabilidad de la moneda en sus contratos de cobertura y salieron afectadas después de que ocurrió la devaluación de la moneda mexicana.

Las pérdidas de las empresas mexicanas fueron por más de 2,500 mdd. Cemex, Alfa, Bachoco y compañías con fuerte actividad exterior reportaron mermas. La empresa que se vio más afectada fue Comercial Mexicana que con una pérdida reconocida de 1,080 mdd, se declaró en concurso mercantil para renegociar su deuda.

Desde hace mucho tiempo las empresas mexicanas han apostado por la estabilidad de la moneda en sus contratos de cobertura ya que muchas empresas ganaron dinero así, pero eso fue antes, ya que después de la moneda cambiara de valor las cosas tomaron un giro inesperado, dándoles pérdidas millonarias . Con la depreciación, los bancos obtuvieron ganancias de hasta el doble, del mismo tamaño que las pérdidas de las empresas

“Los derivados son instrumentos que bien utilizados reducen los riesgos para las empresas, pero mal empleados representan riesgos fuertes para quien los utiliza”, dice Bernardo González Aréchiga,

Un derivado requiere una inversión inicial muy baja, lo que puede llevar a posiciones de elevadísimo apalancamiento, por encima de las posibilidades de pago de la empresa.

El autor nos explica que la razón para que una compañía asuma el riesgo es la posible ganancia y el ahorro en los costos de los contratos.

Las empresas mexicanas más agresivas en el mercado de derivados registraron en los últimos años ganancias extraordinarias por este rubro. Comercial Mexicana reportó en 2007 utilidades de 360 millones de pesos (mdp) por derivados, 7.4% de sus utilidades antes de pago de intereses, impuestos, amortización y depreciación.

Los derivados representan un riesgo que las empresas, no siempre toman, pero que cuando asumen este riesgo puede significar una buena ganancia.

El señor Guillermo Ortiz dice que los derivados se inventaron para proteger a las empresas de variaciones bruscas en sus insumos, la moneda extranjera o los energéticos, pero se convirtieron, en un casino.

su opinión se debe a que las empresas apuestan su dinero a los mercados cambiarios apostando peso por peso como un juego, en el cual buscan ver quién gana más dinero.

Las soluciones que ofrecieron los expertos era la capitalización de la empresa, una reestructura de deudas que podrían incluir la solicitud de créditos adicionales, y la cesión de acciones o acciones convertibles. Se requiere una nueva regulación que obligue a las empresas públicas a revelar su exposición en instrumentos sofisticados donde revelen la información de manera mucho más clara y de esta manera

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