Entendiendo Las Finanzas

ENTENDIENDO LAS FINANZAS EN EL MUNDO GLOBALIZADO

Los presentes caso deberán desarrollarse en grupo. La idea es desarrollar los tres casos analizando lo que pasó en cada uno de ellos, para responder sus preguntas y luego escribir sus “conclusiones” como resultado del consenso de su grupo. Puntaje: 8 y 6 puntos por caso, más 6 puntos por el caso China. Estos representan el 25% de la nota final. Sus respuestas deberán presentarse impresas el mismo día del primer control. Solo es necesario un trabajo por grupo. Nota: Si algún miembro de su grupo no trabajó, no deberán colocar su nombre. Los nombres deberán estar impresos (no se permiten nombres escritos a mano). No se aceptarán trabajos vía correo. En estos casos la nota será cero.

1. CASO LA TASA DE CAMBIO Y LA COMPETITIVIDAD COMERCIAL: Exportando pasta de tomate al mercado Europeo y Norteamericano (8 Puntos)

A inicios del segundo gobierno de Alberto Fujimori (01.01.1995) se estableció la empresa Plus Tomato SAC, en Ica. La empresa se dedica a producir pasta de tomate para la exportación. Su política es colocar todo lo que se pueda en el exterior, ya sea entre clientes norteamericanos u europeos. Todo lo sobrante se vende en el mercado local sin problemas. La empresa suele asignar su producción a cada mercado previa negociación. La empresa tiene contratos vigentes e irreversibles hasta el 31.12.2008 y tiene otros en negociación para el 2,009 y 2,010 (los valores para esos años aparecen como datos estimados).

Nota: Es recomendable leer el tema del Equilibrio en el Sistema Financiero Internacional en el texto de Jeff Madura – Capítulo 8)

Según la mayoría de los observadores y analistas financieros, la empresa tuvo un excelente desempeño desde su fundación hasta finales del año 2,005. Sin embargo, sus resultados para los años 2,006 – 2,008 fueron algo preocupantes debido a los siguientes problemas:

a) El comportamiento del tipo de cambio no fue favorable para los exportadores.

b) Una mala distribución de la producción entre sus tres mercados (mercado local, norteamericano y europeo).

c) Un mal manejo de los costos promedio de producción en relación con los precios promedio negociados.

Por ello, Carol Tyson, GEO de la empresa Plus Tomato SAC estaba meditando sobre los resultados obtenidos (01.01.1995 – 31.12.2005), lo que se obtendría con los contratos vigentes (01.01.2006 - 31.12.2008) y que hacer con las exportaciones de su empresa con los contratos que se están negociando para los períodos 01.012,009 - 31.12.2,110. Por ello, les pide ayuda para que ustedes la asesoren y la orienten en su plan de exportaciones. En este sentido, ella les da la siguiente información, pues desea conocer los siguientes aspectos:

1) ¿Cuales fueron o serán los resultados (Ingresos – Egresos) de su empresa, entre los tres períodos analizados? Para ello, ustedes deben calcular los ingresos y egresos para cada mercado, según sus precios y costos promedios y su participación porcentual como parte del total de exportaciones. Todos los resultados deberán darse en Nuevos Soles.

2) Como Carol Tyson, también es Presidenta de la Comisión de Moneda Extranjera de la Cámara de Comercio de Lima, ella quiere comparar los resultados con las tasas de cambio, como si estas hubieran sido ajustadas por la inflación (Teoría de la Paridad del Poder de Compra),es decir como suelen hacer en Chile. Ella desea conocer si la inflación tuvo algo que ver con los resultados obtenidos y con los resultados estimados. Para ello ustedes deberán calcular las tasas de cambio como si estas “solo hubieran sido ajustadas por inflación” es decir

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