Evaluacion Economica De Proyecto

EVALUACION ECONOMICA DE PROYECTOS

El objetivo de este documento es presentar y analizar el proceso de formulación de proyectos de

inversión tendiente a su evaluación económica. Dado el tema a desarrollar se utilizará la

denominación " Evaluación Económica de Proyectos de Inversión" para introducir los

principales conceptos utilizados y definir el ámbito de referencia.

Desde una perspectiva amplia o general evaluar implica emitir un juicio acerca de la bondad de

un objeto o sujeto a evaluar. Se requiere emitir una opinión, para lo cual es necesario establecer

parámetros de comparación, estos parámetros pueden provenir de diversas fuentes, tales como

por ejemplo: fuentes religiosas, morales, artísticas, estéticas, legales, etc.

En este caso, se trata de una evaluación Económica, esto significa que se limita el interés de la

evaluación al contexto de la economía, o sea que se utiliza la lógica económica para evaluar. Los

parámetros de comparación se obtienen considerando el enfoque de la Economía Positiva esto es,

un enfoque que considera la realidad tal como es al contrario del enfoque de la Economía

Normativa, que indica como deberían ser.

Utilizar la lógica económica implica utilizar el esquema de análisis llamado Costo-Beneficio, por

lo tanto para evaluar económicamente un proyecto se le concibe como un ente generador de

beneficios y utilizador de recursos a través del tiempo. De esta manera el problema principal de

la evaluación económica es identificar costos y beneficios, medirlos y valorarlos

comparablemente.

EL PROCESO DE EVALUACION: UN CAMINO ITERATIVO

El proceso de formulación y evaluación de un proyecto normalmente es una tarea

interdisciplinaria y en el intervienen tres tipos de agentes: los promotores, los técnicos y los

inversionistas. Los primeros son los que han identificado la idea básica, realizan o motivan la

realización de estudios tendientes a verificar dicha idea y deben convencer a los inversionistas de

la factibilidad de llevar a cabo el proyecto; los técnicos o profesionales son los que desarrollaran

los estudios y supervisaran o realizaran las actividades de ejecución del proyecto y por último los

inversionistas, que serían las personas o instituciones que asumirán el riesgo de comprometer

recursos financieros para la realización del proyecto en cualquiera de sus etapas.

Dado el objetivo de este documento, se debe concentrar la atención en la primera fase o etapa de

la vida de un proyecto, esta es la de diseño o generación y análisis de la idea, también

denominada preinversión. En definitiva, esta etapa tiene como objetivo final determinar la

factibilidad de llevar a cabo un proyecto, y el proyecto será factible cuando la evaluación de cada

una de sus variables de un resultado positivo para los inversionistas.

El proceso de toma de decisiones involucrado en la evaluación del proyecto constituye un

conjunto de iteraciones que en forma independiente sugieren una decisión. En cada iteración

debe existir una instancia de evaluación que permita decidir si conviene pasar a la etapa

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siguiente: un nuevo estudio con un mayor nivel de profundidad o no conviene continuar, lo que

implica abandonar la idea o postergar para una futura evaluación.

La identificación de los beneficios y costos asociados a un proyecto es un proceso largo y

costoso, por lo tanto es útil determinar un proceso iterativo que logra minimizar el costo del

proceso.

Por ejemplo, en el caso de un proyecto hidroeléctrico, a primera vista identificamos los

beneficios: generación de energía y los costos: recursos utilizados tales como materiales, mano

de obra, terrenos, Etc. Sin embargo, el problema es mas complejo, en cuanto a los beneficios no

basta saber en que consisten sino cuanto, cuando, como, para quien y en cuanto a los costos,

además de los recursos directos, tales como la cantidad de bolsas de cemento por metro

cuadrado, se requiere conocer el consumo de otros recursos como las tierras que inundará la

represa por ejemplo o el impacto socioeconómico de el cambio de hábitat para un determinado

grupo social.

Cada uno de los elementos que intervienen como beneficios o costos, directos o indirectos,

pueden conocerse en distintos momentos del estudio y requerirán de distintos grados de esfuerzo

para su obtención. Se requerirán algunos supuestos, su verificación, estudios específicos en

distintas áreas, estudios de mercado,, estudios de planes y programas con diferente grado de

avance, Etc. Gran parte de estos estudios en una primera etapa concluyen en la necesidad de una

mayor profundización, o en la justificación del estudio siguiente. De aquí surge la importancia de

un método iterativo. Es decir de un método que, por aproximaciones sucesivas, sistemáticamente

permita, en distintas etapas del proyecto tomar una decisión.

Si el proyecto es conveniente al final de una etapa determinada, se deberá decidir con la

información disponible si se debe ejecutar el proyecto de inmediato o continuar incurriendo en

costos para una evaluación mas completa.

Si el proyecto es inconveniente habrá que decidir si se abandona definitivamente la idea, o se

posterga para una oportunidad mejor.

Si el resultado de la evaluación no permite decidir, se enfrenta una situación dudosa y habrá que

disponer de estudios y análisis adicionales en la búsqueda de algún criterio básico de decisión

como por ejemplo un análisis estadístico de significación, que permitirían estimar la probabilidad

de cometer error al abandonar un proyecto conveniente o continuar con un proyecto

inconveniente.

ANALISIS DE LAS ACTIVIDADES EN CADA ETAPA DE LA PREINVERSION

Aceptando que el proceso de formulación y evaluación de proyectos es un proceso iterativo, y

que cada iteración puede abordarse en forma independiente para llegar a una decisión, se

desarrolla a continuación un análisis de cada una de las actividades que, con distinto nivel de

profundidad, estarán presentes en todas las iteraciones de evaluación que sea necesario llevar a

cabo. Es importante reiterar que cada iteración termina con una decisión: continuar, postergar o

abandonar.

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En cada etapa del diseño se desarrollaran, de alguna manera, las siguientes actividades:

1.- Diagnóstico

2.- Definición de situación base

3.- Identificación de beneficios y costos

4.- Definición de criterios de valoración y valorización

5.- Análisis de factibilidad

6.- Evaluación

7.- Conclusión

DIAGNOSTICO

Definición y presentación de la situación que origina la necesidad del proyecto. Presenta el

problema financiero, económico o social que justificará la existencia del proyecto. Por ejemplo la

necesidad de ampliar un hospital, un puerto, un departamento de la empresa, instalar una

empresa, Etc.

En el caso de un proyecto de ampliación de un puerto, por ejemplo, el diagnóstico debe permitir

observar, que el incremento en el tráfico marítimo en los puertos de la zona, debido al aumento

de las exportaciones no tradicionales, sobrepasa la capacidad instalada de estos.

El requisito de este diagnóstico para la evaluación del proyecto es proporcionar una visión

objetiva y cifrada del medio considerando todas aquellas variables o factores pertinentes para

justificar la operación del proyecto.

DEFINICION DE SITUACION BASE

Corresponde a la determinación de la situación sin proyecto, esto es la base de comparación con

respecto a la cual se determinaran los costos y beneficios que efectivamente corresponden al

proyecto a ser evaluado.

Un ejemplo servirá para comprender apropiadamente esta determinación. Supóngase que en el

período de tiempo que se ilustra en la tabla siguiente se observan los beneficios proporcionados

por una actividad de año en año, y obsérvese que en un año (2000) el comportamiento de estos

sufre un cambio producto de que se realizó un proyecto ese año.

TABLA Nº 1: "Flujos de beneficios netos para un horizonte de 10 años"

Años 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Proyecto 0 1 2 3 4 5

Flujos 60 70 80 90 100 120 130 140 150 160

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En la primera línea se identifica el año calendario, en la segunda los años de vida del proyecto, y

en la tercera línea los beneficios totales imputables a cada año ¿Cual es el beneficio imputable al

proyecto?

Entre las potenciales respuestas que se podrían recibir al desarrollar este ejemplo se tienen las

siguientes: a) 10, b) 50, c) 20+30+40+50+60, d)120+130+140+150+160 e)ninguna de las

anteriores ¿Con cual esta de acuerdo Ud.?

La respuesta a) se justifica en que este es el único cambio que se observa derivado del proyecto,

la b) en que los beneficios son 10 unidades mayores, en cada año de vida del proyecto, de lo que

serian si se mantiene la tendencia histórica,

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