ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS: Evaluación Económica

Evaluación Económica

Aspectos generales sobre la evaluación de

las ventajas y desventajas de destinar recursos a una iniciativa específica proyecto

La evaluación de proyectos de inversión constituye hoy en día un tema de gran interés e importancia pues permite valorar cualitativa y cuantitativamente, para ello requiere de un estudio amplio y complejo y demanda la participación de diversos especialistas. Para entender el significado de la evaluación de proyectos de inversión se precisa tener claridad de los conceptos: inversión y proyecto de inversión.

Invertir requiere sacrificar capitales financieros para obtener un bien con la esperanza de lograr beneficios futuros (Bueno, 1992). Existen varias clasificaciones de las inversiones de acuerdo a su naturaleza, las principales se refieren a: proyectos productivos, proyectos infraestructura, proyectos sociales. A fines de esta investigación se considera pertinente definir la inversión productiva, la cual consiste en la adquisición de bienes que facilitarán la producción de otros bienes. Un bien se puede clasificar como inversión productiva o no según el fin al que se destine.

Clasificación de inversiones productivas

• Inversiones de mantenimiento: inversiones necesarias para sustituir o reparar equipos.

• Inversiones de reemplazamiento: consiste en sustituir equipos obsoletos por otros de superior tecnología, que permitan hacer más a menor costo.

• Inversiones de crecimiento: tienen como objetivo aumentar la producción o ampliar los canales de distribución de los productos con el objetivo de lograr crecimiento en la empresa.

• Inversiones estratégicas: Tienen el objetivo de reafirmar la empresa en el mercado.

• Inversiones impuestas: son las que no se realizan por motivos económicos, sino por motivos legales, acuerdos sindicales.

Un proyecto de inversión es un proceso por el cual un sujeto decide vincular recursos financieros líquidos a cambio de la expectativa de obtener beneficios, también líquidos, a lo largo de un plazo de tiempo que denominamos vida útil. (Kelety, 2000). La condición necesaria para realizar una inversión es la existencia de una demanda insatisfecha y para materializarla debe tenerse la certeza de que su rendimiento supere el costo de acometerla. Toda inversión atraviesa un ciclo que comienza cuando se concibe como idea-proyecto con el ánimo de cambiar una situación sin proyecto dada.

Llegar a la idea-proyecto debe ser resultado de un proceso iterativo verificador de que la situación sin proyecto, he incluso la situación optimizada sin proyecto, agotaron las posibilidades de solución a la necesidad social o a la demanda planteada en cantidad, calidad y/o tiempo dado. De tal modo hay tres estados que por lo general se precisa atravesar:

• 1. Situación sin proyecto

• 2. Optimizada sin proyecto

• 3. Situación con proyecto.

El ciclo de vida de un proyecto pasa por tres fases:

• 1. Pre inversión: Identificación de oportunidades de inversión, estudio de pre factibilidad, estudio de factibilidad, evaluación final y toma de decisión.

• 2. Maduración: Proyecto definitivo, negociación y construcción y puesta en marcha.

• 3. Funcionamiento: Operación seguimiento y control.

La fase de pre inversión permite realizar estudios para fundamentar la decisión de invertir. Se identifica la idea proyecto y se realiza un análisis general y poco detallado basado en estimaciones. La etapa de pre factibilidad consiste en un análisis técnico económico previo y en la etapa de factibilidad debe simularse con el máximo de precisión la ejecución del proyecto.

Las diferencias entre las etapas de la pre inversión están dadas por el nivel de precisión de la información, la cual se mejora al llegar a la evaluación final, que puede inclusive demandar diseños de experimentos para verificar los resultados estimados. El estudio que se abordará estará relacionado con esta primera fase o etapa de la vida de un proyecto donde se diseña y analiza la idea. El objetivo final de la pre inversión es determinar la factibilidad de llevar a cabo un proyecto, y el proyecto será factible cuando la evaluación de cada uno de los estudios de un resultado positivo para los inversionistas.

Para tomar la decisión de invertir o no hay que tener en cuenta un conjunto de iteraciones que deben ser evaluadas de forma independiente y en cada una se decidirá si es conveniente continuar.

En la etapa de factibilidad se desarrollan los siguientes estudios:

• 1. Estudio de mercado

• 2. Estudio técnico

• 3. Estudio medio ambiental

• 4. Estudio económico financiero

Concepto y diferencia entre evaluación social y privada.

Evaluación Social es el proceso de identificación, medición, y valorización de los beneficios y costos de un proyecto, desde el punto de vista del Bienestar Social (desde el punto de vista de todo el país).

Las diferencias entre la ESP y la EPP se deben a: z La existencia de distorsiones de mercado, tales como: impuestos, subsidios, mercados monopólicos, bienes públicos, entre otros. z Los agentes económicos no perciben en su función de utilidad todos los costos y beneficios que sus acciones generan (por ejemplo, externalidades, efectos secundarios e indirectos).

| Esto se traduce finalmente en que los precios de mercado no reflejan adecuadamente el costo de oportunidad de los recursos (precios de mercado “mentirosos”).

Métodos cuantitativos de proyecto

Métodos cuantitativos: para la ing. Industrial es muy importante fundamentar en modelos matemáticos muchos de sus funciones relativas a la producción, programación de proyectos

Diseño minimización de utilidades optimización de la producción programación de proyectos diseño de procedimiento organización del trabajo y optimizaciones flujos

Investigación cuantitativa es determinar y explicar estas últimas a través

de la recolección de grandes cantidades de datos que permitan fundamentar sólidamente una hipótesis.

El método cuantitativo responde a los intentos de aproximar y dar validez a las disciplinas sociales que suelen recurrir a la historia o a la filosofía para explicar y justificar lo estudiado (teoría normativa, institucionalismo), proceso que, a su vez, se inicia en la época moderna a través de Hume, continuado por Comte y el positivismo lógico y hecho propio, durante el último siglo.

Métodos de Evaluación que no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo

Las razones financieras son esenciales en el análisis financiero. Éstas resultan de establecer una relación numérica entre dos cantidades: las cantidades relacionadas corresponden a diferentes cuentas de los estados financieros de una empresa.

El análisis por razones o indicadores permite observar puntos fuertes o débiles de una empresa, indicando también probabilidades y tendencias, pudiendo así determinar qué cuentas de los estados financieros requiere de mayor atención en el análisis. El adecuado análisis de estos indicadores permite encontrar información que no se encuentra en las cifras de losestados financieros.

Las razones financieras por sí mismas no tienen mucho significado, por lo que deben ser comparadas con algo para poder determinar si indican situaciones favorables o desfavorables.

Razones de liquidez

La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Razón Circulante

Para ver la fórmula seleccione la opción "Descargar" del menú superior

Lectura: (+) La empresa dispone de ___ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante.

(-) Cada peso de pasivo circulante está garantizado con ______ de activo circulante.

Significado: Representa las veces que el activo circulante podría cubrir al pasivo circulante.

Aplicación: Para medir la liquidez de una empresa.

Prueba del ácido

Es similar a la razón circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual generalmente es el menos líquido de los Activos circulantes, debido a dos factores que son:

a) Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.

b) El inventario se vende normalmente al crédito, lo que significa que se transforma en una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero.

Lectura: (+) La empresa cuenta con _____ de activos disponibles rápidamente por cada peso de pasivo circulante. (-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta con _____ de activos líquidos.

Significado: Representa las veces que el activo circulante más líquido cubre al pasivo a corto plazo.

Aplicación: Mide la liquidez de sus activos más líquidos con los pasivos por vencer en el corto plazo.

Razón de Cobertura de la Gastos de Operación:

Lectura: Con las existencias líquidas se cubren los gastos de operación de ______ días.

Significado: Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus costos básicos de operación.

Aplicación: Establece un factor de seguridad para el inversionista, por lo que respecta a liquidez.

Razones de Actividad

Miden la velocidad con que diversas

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