FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN

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UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE CAMPECHE[pic 4]

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                        FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN.

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LIC. EN CONTADURÍA

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RUBI ANDREINA CENTURIÓN BUENFIL

UNIDAD DE APRENDIZAJE: FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN.

ACTIVIDAD #7.- EJERCICIO INTEGRADOR 8-24.

PROFESORA. MARIBEL BAUTISTA ALVAREZ.

SEMESTRE N°6      GRUPO: “B”

FECHA DE ENTREGA: 27/04/2021

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Suponga que recientemente se graduó con un posgrado en finanzas y acaba de contratarse en el departamento de fideicomisos de un banco regional grande.

Su primera tarea es invertir $100000 de una herencia de la cual el banco es fideicomisario. Debido a que se espera que la herencia se distribuya entre los herederos dentro de aproximadamente un año. Además, su jefe lo ha limitado con las siguientes alternativas, que muestran sus probabilidades y resultados asociados.

(Por ahora, haga caso omiso de los espacios en blanco de la tabla; los llenará después)

El equipo de pronósticos económicos del banco ha desarrollado estimaciones probabilísticas para el estado de la economía, y el departamento del fideicomiso tiene un sofisticado programa de cómputo que se utilizó para estimar la tasa de rendimiento sobre cada alternativa de acuerdo con cada estado de la economía. High Tech es una empresa de electrónica, Collections Inc., cobra deudas vencidas y U.S. Rubber fabrica llantas y varios productos de plástico y caucho. El banco también conserva un fondo índice que incluye una fracción ponderada de mercado de todas las acciones comercializadas públicamente, el invierte en ese fondo, obtendrá resultados promedio del mercado de acciones. Dada la situación descrita, conteste las siguientes preguntas:

1. ¿Por qué el rendimiento libre de riesgo es independiente del estado de la economía? ¿Las notas del tesoro prometen un rendimiento completamente libre de riesgo?

Debido a que ofrece un rendimiento seguro en una unidad monetaria y en un plazo determinado, donde no existe riesgo crediticio ni riesgo de reinversión ya que, vencido.

Las notas de Tesoro no prometen un rendimiento totalmente libre de riesgo en su mayoría si, mas no en su totalidad.

1. ¿Por qué se espera que los rendimientos de High Tech se muevan conforme a la economía mientras que se espera que los de Collections se muevan en sentido inverso al de la economía?

Debido a que los rendimientos de HIGH es un factor dependiente de la economía, no así los de COLLECTIONS. Y esto hace que haya variabilidad en sus datos y en la determinación del rendimiento económico para evaluar su inversión.

1. Calcule la tasa de rendimiento esperada de cada alternativa y llene la fila de r en la tabla

rend N. Tesoro = 𝑝𝑟𝑜𝑏 ∗ 𝑁. 𝑇𝑒𝑠𝑜𝑟𝑜

rend N. Tesoro = (0.1 ∗ 8) + (0.2 ∗ 8) + (0.4 ∗ 8) + (0.2 ∗ 8) + (0.1 ∗ 8)

rend N. Tesoro = 0.8 + 1.6 + 3.2 + 1.6 + 0.8

rend N. Tesoro = 8%

rend High Tech = 𝑝𝑟𝑜𝑏 ∗ High Tech

rend High Tech = (0.1 ∗ −22) + (0.2 ∗ −2) + (0.4 ∗ 20) + (0.2 ∗ 35) + (0.1 ∗ 50)

rend High Tech = −2,2 + (−0.4) + 8 + 7 + 5

rend High Tech = 17.4% = 17%

rend Collections = 𝑝𝑟𝑜𝑏 ∗ Collections

rend Collections = (0.1 ∗ 28) + (0.2 ∗ 14.7) + (0.4 ∗ 0) + (0.2 ∗ −10) + (0.1 ∗ −20)

rend Collections = 2.8 + 2.94 + 0 + (−2) + (−2)

rend Collections = 1.74% = 2%

rend Rubber = 𝑝𝑟𝑜𝑏 ∗ Rubber

rend Rubber = (0.1 ∗ 10) + (0.2 ∗ −10) + (0.4 ∗ 7) + (0.2 ∗ 45) + (0.1 ∗ 30)

rend Rubber = 1 + (−2) + 2,8 + 9 + 3

rend Rubber = 13.8% = 14%

rend portafolio de mercado= 𝑝𝑟𝑜𝑏 *Portafolio de mercado

rend portafolio de mercado = (0.1 ∗ -13) + (0.2 ∗ −1) + (0.4 ∗ 15) + (0.2 ∗ 29) + (0.1 ∗ 43)

rend portafolio de mercado = -0.013 + (-0.002) + 0.06 + 0.058 +0.043

rend Portafolio de mercado = 14.6% = 15%

1. Debe reconocer que sustentar una decisión tan solo en los rendimientos esperados es apropiado solo para individuos indiferentes al riesgo. Debido a que los beneficiarios del fideicomiso, al igual que casi todos tienen aversión al riesgo, el riesgo de cada alternativa es un aspecto importante de la decisión. Una medición posible del riesgo es la desviación estándar de los rendimientos.

1. Calcule este valor para cada alternativa y llene la fila de la tabla con σ

σ = (𝑁. 𝑇𝑒𝑠𝑜𝑟𝑜 − 𝑟)2 ∗ 𝑝𝑟𝑜𝑏.

σ = (8 − 8)2 ∗ 0.1 + (8 − 8)2 ∗ 0.2 + (8 − 8)2 ∗ 0.4 + (8 − 8)2 ∗ 0.2 + (8 − 8)2 ∗ 0.1

σ = 0

σ = (𝐻𝑖𝑔ℎ − 𝑟)2 ∗ 𝑝𝑟𝑜𝑏.

σ = (−22 − 17)2 ∗ 0.1 + (−2 − 17)2 ∗ 0.2 + (20 − 17)2 ∗ 0.4 + (35 − 17)2 ∗ 0.2 + (50 − 17)2∗ 0.1

σ = 152.1 + 72.2 + 3.6 + 64.8 + 108.9

σ = 401.60

σ = √401.60

σ = 20.04

σ = (𝐶𝑜𝑙𝑙𝑒𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠 − 𝑟)2 ∗ 𝑝𝑟𝑜𝑏.

σ = (28 − 2)2 ∗ 0.1 + (14.7 − 2)2 ∗ 0.2 + (0 − 2)2 ∗ 0.4 + (−10 − 2)2 ∗ 0.2 + (−20 − 2)2∗ 0.1

σ = 67.6 + 32.26 + 1.6 + 4.8 + 48.4

σ = 154.66

σ = √154.66

σ = 12.43

σ = (𝑅𝑢𝑏𝑏𝑒𝑟 − 𝑟)2 ∗ 𝑝𝑟𝑜𝑏.

σ = (10 − 14)2 ∗ 0.1 + (−10 − 14)2 ∗ 0.2 + (7 − 14)2 ∗ 0.4 + (45 − 14)2 ∗ 0.2 + (30 − 14)2∗ 0.1

σ = 1.6 + 115.2 + 19.6 + 192.2 + 25.6

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