FINANZAS

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OBJETIVOS

El objetivo de este programa es el de mostrar al alumno el funcionamiento de los mercados financieros tanto a nivel nacional como internacional estudiando los activos financieros que en ellos se negocian, su valoración, sus riesgos y la propia negociación (mercado de divisas, mercado internacional de capitales, mercado internacional de opciones, futuros y swaps etc.).

ECTS: 4

NOTA: Para una mejor aprovechamiento de esta materia el alumno debe comprender los contenidos mostrados en las asignaturas de Economía Financiera de la Empresa: Valoración de Activos y Análisis de Inversiones,

Decisiones de Financiación, y Matemáticas Financieras.

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PROGRAMA

1. Introducción a los mercados financieros

1.1 Introducción

1.2 Las características y las funciones de los activos financieros

1.3 Las características y las funciones de los mercados financieros

1.4 Los componentes de un mercado financiero

1.5 Los organismos supervisores

2. Mercado de renta fija

2.1 Introducción

2.2 Las emisiones del mercado monetario

2.3 Letras del Tesoro

2.4 Pagarés de empresa

2.5 Mercado mixto

2.6 Bonos y Obligaciones del Estado

2.7 Deuda Pública segregable

2.8 Obligaciones empresariales

2.9 Las emisiones internacionales de obligaciones

2.10 Las emisiones de deuda de renta variable

2.11 Introducción al riesgo en los bonos

3. Mercado de renta variable

3.1 Introducción

3.2 Mercado primario

3.3 La Oferta Pública de Venta (OPV)

3.4 El Mercado Secundario: La Bolsa de Valores

3.5 Índices de Bolsa

3.6 Valoración de acciones

4. Mercado de divisas

4.1 Introducción al tipo de cambio

4.2 El tipo de cambio

4.3 Operaciones al contado y a plazo

4.4 El riesgo de cambio

4.5 ¿De qué depende el tipo de cambio?

4.6 La teoría de la paridad del poder adquisitivo

4.7 La teoría de la paridad de los tipos de interés

4.8 Las hipótesis de Fisher

4.9 La teoría de las expectativas

5. Mercado de derivados: Futuros y Opciones

5.1 Introducción a los futuros financieros

5.2 La cámara de compensación

5.3 Algunas características de los contratos de futuros

5.4 La paridad entre el precio del futuro y el de contado

5.5 Introducción a las opciones financieras

5.6 Descripción de las opciones

5.7 Opciones de compra (call options)

5.8 Opciones de venta (put options)

5.9 Factores que determinan el valor de una opción

5.10 El método binomial de valoración de opciones

5.11 El modelo de Black & Scholes

5.12 La cobertura de riesgo con opciones de venta

6. Mercado de derivados: Swaps

6.1 La permuta financiera o swap

6.2 Características de los swaps

6.3 El riesgo en las operaciones swap

6.4 La cancelación de un swap de intereses

6.5 Swaps de activos

6.6 Swaps de acciones (equity swaps)

6.7 Swaps de divisas

6.8 Swaps de créditos insolventes (CDS)

6.9 Caps, floors y collars

Bibliografía básica:

• MASCAREÑAS, Juan: Material de clase (descargable en esta misma página)

Bibliografía adicional

Díez, LT y Mascareñas, J. (1994): Ingeniería Financiera. McGraw Hill. Madrid (2ª ed.)

Hull , J.: (2002): Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. Prentice Hall. Madrid (4ª ed.)

Martín

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