Finanzas de Empresas Besalco S.A.
Enviado por Mauro_payacan • 5 de Enero de 2022 • Informes • 8.774 Palabras (36 Páginas) • 135 Visitas
Magister en Administración y Dirección de Empresas[pic 1]
Docente Christian Espinosa Mendez
Finanzas de Empresas
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Contenido
1. Resumen Ejecutivo 2
2. Objetivos 2
Sub-Objetivos: 2
3. Descripción de la Industria y Empresa 3
Descripción de la Industria 3
Descripción de la Empresa – Besalco S.A. 5
4. Análisis Estático y Dinámico 7
Balance General 7
Estado de Resultados 8
5. Diagnóstico Financiero 8
Análisis de la Administración de Corto Plazo 8
Análisis del Riesgo Operacional 11
Análisis del Riesgo Financiero 12
Análisis de la Rentabilidad 13
6. Estructura de Capital de la Empresa 14
Determinación de la Deuda Financiera 14
Determinación del Patrimonio Económico 15
Estructura de capital objetivo 15
7. Estimación del Costo de Capital de la Empresa 17
Estimación del costo de la deuda 17
Estimación del beta patrimonial 17
Estimación del costo de capital de la empresa 17
8. Creación de Valor 19
Determinación de la creación de valor para la empresa 19
Determinación de la creación de valor para el inversionista 19
9. Conclusión 20
10. Anexos 21
11. Bibliografía 31
Resumen Ejecutivo
El presente informe tiene como objetivo estimar el valor económico de la empresa Besalco S.A. al año 2020 mediante el cálculo del coste promedio ponderado de capital (WACC por su sigla en inglés). Esta metodología consiste en el análisis de la empresa dentro de un sector industrial, comparando las medidas de desempeño de sus competidores.
Besalco S.A.es una de las principales empresas de Ingeniería, Construcción e Inmobiliaria de Chile, con más de 80 años de historia en el sector de obras civiles. La empresa está en una industria muy dependiente del ciclo económico y se caracteriza porque sus partícipes realizan negocios intrínsecamente apalancados.
Desde la óptica financiera, se realiza este análisis mediante las operaciones, inversiones, financiamiento y estructura de endeudamiento de la empresa desde el periodo 2016 al 2020. De lo anterior, a fin de comprar los valores de la empresa estudiada, se utilizara como benchmark Salfacorp S.A., la cual se desempeña en el mismo sector industrial siendo esta su más cercana competidora.
La presente valoración se hace en un contexto donde en Chile se ha registrado una caída importante en la inversión en construcción y diversas áreas industriales, debido a la crisis sanitaria del Covid-19 que afecta a nivel global desde Marzo del 2020, por lo cual se ve puede apreciar cómo afecta esto.
Dicho esto se observa el manejo por parte de Besalco acorde a la industria, ya que aunque se observan bajas el indicadores para los periodos finales, están están de acorde a los que se observan en el mercado en el cual participa.
Objetivos
El objetivo general del siguiente trabajo es presentar un diagnóstico financiero de Besalco S.A., otorgando una propuesta de creación de valor, tanto para la empresa como para sus inversionistas.
Sub-Objetivos:
- Generar un análisis de la industria en las áreas ligadas a la construcción, a través de un diagnóstico del macro-entorno con la herramienta “Pestal o Pestel” (Narayanan, Liam Fahey y V. K., 1986) y del micro entorno del sector de construcción.
- Realizar un diagnóstico financiero de la firma, en base a su estructura financiera y económica.
- Comparar el análisis financiero con respecto a su competencia – Salfacorp S.A.- para poder identificar si sus decisiones de inversión y de financiamiento son acorde al sector.
- Por último, realizar una creación de valor para la empresa considerando los sub-objetivos anteriormente descritos.
Descripción de la Industria y Empresa
Descripción de la Industria
Análisis del Macro-Entorno
Ámbito Político-Legal
Actualmente Chile tiene un sistema político republicano, democrático y representativo. Su presidente actual, el Sr. Sebastián Piñera, lidera al país por segunda vez, tras haber ejercido anteriormente entre los años 2014 – 2015.
Desde que asumió su segundo mandato el 11 de marzo del 2018, las iniciativas y propuestas gubernamentales se han visto interrumpidas por una serie de hechos durante los últimos 3 años, el descontento ciudadano ante la desigualdad socioeconómica y política, llevó a una estallido social durante el año 2019 provocando una alta demanda popular ciudadana, logrando como eje principal, el plebiscito del 25 de octubre del 2020 para la redacción de una nueva constitución para el país, luego de que gran parte de los legisladores del gobierno y oposición, junto con los partidos políticos firmaran el “Acuerdo por la Paz Social y Nueva Constitución (Cámara de Diputados y Diputadas, 2019).
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