Finanzas

Tema del Proyecto: 

COMERCIAL MEXICANA: MAL USO DEL DERIVADO FINANCIERO.

Introducción

La cadena de supermercados Comercial Mexicana, perteneciente a Controladora Comercial Mexicana, es una de las cadenas comerciales con rubro de autoservicio más importantes de México, contando con diferentes formatos que le permiten llegar a casi todo el público.

Desde el año 2003, la empresa empezó a adquirir instrumentos derivados que dependían del precio del dólar, ya que en ese tiempo el valor del peso se mantenía fuerte y era una práctica común que hacen algunas empresas al adquirir deudas en dólares, obteniendo de esta manera un beneficio al reducir su exposición a la volatilidad cambiaria.

Es de notarse que los derivados se usaron sin atender reglas corporativas, la codicia de un directivo que no siguió los protocolos debidos, se vieron afectados al tener grandes deudas apostadas en ellos y un revés de la moneda mexicana frente a la divida estadounidense.

La principal causa de la crisis de comercial mexicana, fue la entonces baja del peso en comparación al dólar, de 11 unidades por dólar a cerca de 14 unidades, por lo que se disparó la deuda que tenían a alrededor de 2,000 millones de dólares al cierre de octubre.

Otra causa importante que afectó no solo a esta empresa, sino al todo el mundo, fue el quiebre del banco Lehman Brothers, que generó un efecto de dominó e inició una profunda crisis global al declararse en bancarrota en septiembre del 2008.

En este proyecto se buscará analizar la situación a detalle, identificar cuáles fueron los puntos débiles y qué se pudo hacer para evitar llegar a los extremos que sufrió la cadena de supermercados, además de proponer medidas que permitan prevenir una crisis futura y mantenerse competitivos en el mercado.

Planteamiento del problema

Comercial mexicana es una cadena mexicana de supermercados, con presencia en México que opera en el sector detallista. Es administrado por Controladora Comercial Mexicana (CCM), quien agrupa a la tienda.

CCM opera más de 200 tiendas localizadas en todo el territorio nacional y tiene como objetivo servir a diversos grupos de consumidores a través de siete diferentes formatos de tienda con las marcas Comercial Mexicana, Mega, Bodega Comercial Mexicana, Sumesa, City Market, Fresko y Alprecio. CCM también opera una cadena de restaurantes, bajo los nombres de Restaurantes California y Beer Factory.

Comercial mexicana: Aunque esta cadena comercial es una de las terceras más importantes en el país ha sufrido altibajos. Uno de los más notorios fue la crisis financiera en el año 2008 como causante de una especulación con instrumentos derivados sin atender las reglas corporativas y mal uso de este mismo para obtener beneficios con base en el comportamiento de los precios de los subyacentes (tipo de interés, tipo de cambio o divisas, índices financieros) para inversiones de Comercial Mexicana.

Como menciona Banca Fácil los derivados financieros “Es un instrumento financiero cuyo valor depende del precio de un activo (un bono, una acción, un producto o mercancía), de una tasa de interés, de un tipo de cambio, de un índice (de acciones, de precios, u otro), o de cualquier otra variable cuantificable (a la que se llamará variable subyacente)”.

Dicha empresa de súper mercados aposto a un gran fortalecimiento de lo que sería el peso contra el dólar, dándole así una mayor ganancia a la empresa, pero esto no sucedió. El peso tuvo una caída de más del 10% en promedio, dando como resultado para comercial mexicana un aumento de sus créditos, ósea deudas, en más de 1,080 millones de dólares.

Cabe mencionar que otro factor importante que influyó en la crisis que vivió Comercial Mexicana tuvo que ver con la quiebra de Lehman Brothers mencionada en el informe 2008 de CCM, una de las mayores y más prestigiosas instituciones financieras de los Estados Unidos de América- a través de una inesperada y fuerte devaluación del peso. Donde según Gazcón (2013), “La cual afecto la  economía mundial, incluyendo a la economía nacional”; a unos días de declararse en quiebra inmediatamente causó estragos a Comercial Mexicana.

Comercial mexicana también tenía sus ganancias por otros ramos diferentes a la del súper mercado, como la que era lo que la llevo a la crisis, que fue apostar el valor del peso frente al dólar. Dicha acción la realizo el director de administración y finanzas, Francisco Martínez de la Vega, junto con el tesorero sin supervisión del director general en una ocasión y fue lo que los llevo al problema económico. Sin embargo esa fue sola la causante ya que una mala decisión de abstenerse al cierre de sucursales, despido de empleados y liquidación a proveedores, ya que esto le generaba una deuda diaria de 140 millones de pesos la cual la empresa absorbía.

Después de tratar de evitar las demandas de los bancos mercantiles y otras entidades involucradas por medio de amparos, promesas no cumplidas etc. Llega el día en que se establecen una demanda mercantil contra comercial mexicana, en donde por medio de los juicio comercial tampoco reconocía la deuda total, sino que solo reconocía el 50%.

Debido a la deuda elevada que contrajeron se decidió mandar a la marca a concurso mercantil, con lo que pedían una reestructura general del crédito, más capital por parte de los accionistas, concesiones a los proveedores  y congelamiento de intereses por un plazo indefinido, pero este no se les concedió debido a que se pensaba que la deuda era mayor a la original presentada.

En caso de que esta empresa no fuera apoyada por medio de los proveedores, accionistas, entidades federativas etc. Se tendría que declarar en quiebra, teniendo como consecuencias perdidas extravagantes de dinero en sus proveedores, accionistas y todo involucrado directo e indirecto con la empresa.

Teniendo esta situación y datos relevantes, este proyecto mostrará alternativas viables para solucionar de la mejor manera las problemáticas que está enfrentando la empresa comercial mexicana, de qué manera evitar el uso de derivados financieros y mencionar su uso efectivo ya que es una detonante que altera la economía a nivel global y como efecto a la microeconomía  cuando no se usa correctamente.

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