INTERPRETACIÓN DE RATIOS

Los análisis e interpretación de los ratios financieros nos demuestran por ejemplo, el ratio corriente del año 2011 ha disminuido de 1.94 a 1.70 con respecto al año 2010, lo cual indica que por cada unidad monetaria que tenga de deuda la empresa tendrá 1.70 unidades para responder y esto para el banco no es suficiente, ya que estipula como condición de préstamo dicho ratio no debe caer por debajo de 2. Esto indica que la empresa motivo de estudio, ya no califica y viola una de las cláusulas del préstamo. Asimismo el ratio de Prueba Ácida para el año 2012es de 0.89 y también ha disminuido con respecto al año 2010 que fue de 1.08, lo cual indica que de cada unidad monetaria de deuda que tenga la empresa podrá responder con sus activos líquidos en 0.89 unidades. Esto preocupa, ya que ante un pedido de cancelación de deuda, la empresa no se encontraría en la posibilidad de afrontar dicho pago porque sus realizables no alcanzan para cubrir dicha deuda.

El Capital de Trabajo nos indica la reserva potencial de la cuenta Efectivo y Equivalente de Efectivo de la empresa, y por ende el ratio de Margen de Seguridad, capital de trabajo entre pasivo corriente de la empresa para el año 2011, indica que la empresa no se encuentra en la capacidad de cubrir sus pasivos corrientes en el corto plazo, lo que implicaría un riesgo.

“Cuanto mayor sea la posición de efectivo y la liquidez global de una empresa, será mayor su capacidad para afrontar los compromisos de corto plazo. La gerencia de este tipo de empresa por lo general deberá mantener un colchón de liquidez que proporcione flexibilidad y protección contra la incertidumbre.”

La Rotación de Cuentas por Cobrar determina el número de días que demora en cobrar la empresa las ventas realizadas al crédito, vale decir que en el año 2009 nuestra empresa materia de análisis demoró en cobrar sus ventas al crédito 54 días, 73 días en el 2010 y 80 días en el 2011, ello implica que:

“Mientras menos días se demore la empresa en cobrar las ventas al crédito, mejor gestión habrá en el área de cobranza.”

La Rotación de Cuentas por Cobrar determina el número de veces en el periodo, generalmente un año, que cobra la empresa por las ventas realizadas al crédito. Según nuestro caso en el año 2009 la empresa cobró 7 veces, 5 veces en el año 2010 y 5 veces en el año 2011, respectivamente.

“Mientras más veces al año cobre la empresa, mejor gestión de cobranza habrá.”

La Rotación de Cuentas por Pagar determina el número de días que demora la empresa en pagar las compras que ha realizado. Nuestra empresa motivo de estudio, en el 2009 pagó sus obligaciones cada 85 días, 129 días en el 2010 y 148 en el 2011.

“Mientras más días se demore la empresa en pagar sus compras hechas al crédito, mejor uso podrá hacer la empresa con esos recursos.”

La Rotación de Inventarios determina el número de días que demora la empresa en vender la mercadería que tiene en almacén. En el año 2009 hubo una rotación de 85 días, 105 en el 2010 y 117 días en el año 2011.

“Mientras menos días se demore la empresa en vender las existencias que tiene en almacén, mejor gestión habrá en el área de ventas.”

En la rotación de inventarios existen algunos factores que pueden afectar su interpretación:

1. La adquisición de fuertes cantidades de mercadería en espera de un alza de precios.
2. La reducción de las adquisiciones por posibles bajas en los precios o para mostrar una mejor situación financiera.
3. La realización de ventas temporales o especiales.

Una lenta rotación de inventarios puede ser el resultado de una sobreinversión, lo que trae como consecuencia un incremento en los costos de almacenaje, en el deterioro de la mercadería, el cambio de precios, cambio de preferencias, cambio de la demanda, etc. Asimismo la rotación lenta puede ser motivo de una mala distribución del producto o que la mercadería se ha vuelto obsoleta o deteriorada; en cambio, una rápida rotación, no es necesariamente favorable para la empresa porque puede haber incurrido en mayores gastos de administración y venta que no justifiquen tal acción. Además se sacrifican las utilidades para obtener un mayor volumen de ventas.

La Rotación de Existencias determina el número de veces en el periodo (generalmente un año) que la empresa repone sus existencias. Nuestra empresa materia de análisis repuso sus existencias en el año 2009 4 veces, 3 veces en el 2010 y 3 veces en el 2011, ello implica:

“Mientras más veces al año remueve su stock la empresa, mejor gestión del área de ventas tendrá.”

La Rotación de Pagos determina el número de veces en el periodo que la empresa paga sus deudas a sus proveedores.  Nuestra empresa motivo de estudio pagó sus deudas a sus proveedores 4 veces en el año 2009, 3 veces en el año 2010 y 2 veces en el año 2011.

“Mientras menos veces pague la empresa sus obligaciones contractuales a sus proveedores, mejor será, pues podrá invertir esos fondos, maximizar su rentabilidad.”

El ratio de Rentabilidad de las Ventas Netas refleja el porcentaje que se obtiene de rentabilidad con respecto a las ventas realizadas. Según nuestro caso tenemos 6.18% en el 2009, 5.16% en el 2010 y 1.97% en el 2011.

“A mayor cociente resultante de este ratio, la situación de utilidad de la empresa será mejor, debido a que los costos y gastos han tenido una mejor incidencia en la empresa.”

El ratio de la Rentabilidad Neta de las Inversiones es útil para juzgar hasta qué punto la empresa utiliza eficientemente sus activos. Se observa claramente como ha disminuido este ratio de 14.20 en el año 2009 a 9.40 en el 2010 y 3.20 en el año 2011.

“Este índice muestra la calidad de las inversiones que ha realizado la empresa; es decir, si las inversiones han sido eficaces entonces este ratio será alto, caso contrario será bajo.”

El ratio de la Rentabilidad Neta del Patrimonio refleja la rentabilidad aproximada que han tenido las inversiones realizadas por los accionistas. 26.26% en el 2009, 20.71% en el 2010 y 7.96% en el 2011.

“A mayor cociente resultante de esta división, mayores serán las rentabilidades que han obtenido los inversionistas en el periodo de estudio por sus inversiones realizadas.”

Loa ratios de solvencia son importantes porque analizan las deudas de la empresa tanto en el corto plazo como en el largo plazo, y permiten a las entidades que otorgan préstamos analizar qué tan endeudadas se encuentra la empresa. Estos índices nos indican los respaldos con que esta cuentas frente a sus deudas totales, lo cual nos da una idea de la autonomía financiera de la empresa. Según nuestro caso materia de análisis observamos que el endeudamiento del activo total oscila entre un 46% en el año 2009, 55% en el 2010 y 59% en el año 2011. Este ratio nos da una idea de qué porcentajes de las inversiones totales han sido financiadas con deudas de terceros.

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