La tasa social de descuento

25. ¿Qué es la tasa social de descuento?

La tasa social de descuento (TSD) se usa especialmente para la evaluación de proyectos sociales así como la forma en que esto puede favorecer a la población y más específicamente lo que tiene que ver con la relación costo – beneficio de dicho proyecto. La tasa social de descuento en términos generales es aquella que muestra, desde la perspectiva de una sociedad, el impacto de un proyecto presente en relación a su beneficio, es más valioso de otro en el futuro. Debido a esto se ha venido dando lugar a dos grandes teorías que tratan de explicar la TSD, la primera es la tasa de preferencia temporal de la sociedad y la del costo de oportunidad social del capital. En cuanto a la preferencial temporal expone que la TSD la preferencia de una sociedad del consumo presente al futuro; en cambio la del costo beneficio afirma que la TSD debe reflejar la rentabilidad de un proyecto público en la mejor opción. Por último la tasa social de descuento resulta ser un tema de gran importancia para la política, la sociología, lo ambiental dado que se está trabajando con recursos públicos tratando de esta manera de mejorar la calidad de vida de las personas y que se vea reflejado en infraestructura, sector agrícola o productivo.

26. ¿Por qué el resultado del flujo de caja libre no es igual al resultado final de caja y bancos?

Partiendo que el flujo de caja libre consiste en la cantidad de dinero disponible para cubrir deuda o repartir dividendos, una vez se hayan deducido el pago a proveedores y las compras del activo fijo (construcciones, maquinaria, etc), y precisamente lo que queda luego de esto en caja y bancos es solo un saldo sólido y no se utiliza para pagar ni dividendos o intereses o cualquier otra deducción por lo que la diferencia radica en lo anterior por ello nunca puede ser igual el flujo de caja libre y el resultado final en caja y bancos ya que este ultimo al no ser entregado a ningún acreedor no se puede considerar como flujo de caja para la entidad.

27. ¿Cuándo los proyectos sólo tienen egresos con que método se evalúan?

Se entiende que cuando un proyecto sólo tiene egresos es porque se presume que los ingresos son iguales para todas las alternativas de inversión, o puede ser que no sea posible calcular el valor de los ingresos, en todo caso se estimará que los ingresos serán iguales para dichas alternativas. De forma general se utilizará el mismo criterio de inversión del Valor Presente Neto y se escogerá el mayor entre las opciones que va a ser el de menor costo. Por último la tasa que se va a utilizar será siempre el costo de oportunidad del dinero, que en realidad viene siendo el promedio de lo que le cuesta a la empresa en relación con bancos, compradores de bonos, etc. y lo

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