Las razones de liquidez

RAZONES DE LIQUIDEZ

Las razones de liquidez permiten conocer la capacidad de pago que presenta la empresa a una fecha determinada. Esta demuestra la capacidad económica que tiene la empresa para solventar las deudas a largo plazo con respecto a los recursos que tiene a su disposición igualmente a corto plazo.

Dentro de este grupo de razones financieras se encuentran las siguientes.

Índice de solvencia

También conocida como "Razón de liquidez" o "Razón de circulante", este indicador comprara la capacidad de pago que tiene la empresa con recursos propios y de pronta recuperación contra las deudas a corto plazo que la deberá solventar empresa.

El índice de solvencia dentro de mayor sea, significa que la empresa cuenta con mayor capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Esta situación no siempre es correcta, debido a que al ser alto el índice de solvencia también puede interpretar que la empresa cuenta con dinero ocioso.

Por otro lado, a menor índice de solvencia menor será la capacidad de pago con la que la empresa podrá cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Este indicador se obtiene con la siguiente fórmula:

Activo circulante Entre: Pasivo circulante Igual: Índice de solvencia

Ejemplo:

Activo circulante $110,000.00

(/) Pasivo circulante $100,000.00

(=) Índice de solvencia 1.10

Interpretación del ejemplo:

Por cada peso que la empresa adeuda a corto plazo, cuenta con 1.10 pesos para hacerles frente con recursos propios disponibles a corto plazo.

Prueba del ácido

Esta razón financiera excluye de los activos circulantes a los inventarios considerando principalmente que la conversión a flujo de efectivo no es tan rápida como lo pueden ser los demás rubros del activo circulante.

Este indicador da como resultado la capacidad que tiene la empresa para solventar las deudas a corto plazo con los recursos propios disponibles sin considerar inventarios igualmente a corto plazo.

La formula de esta razón es la siguiente:

Activo circulante – inventarios Entre Pasivo a corto plazo Igual Razón de prueba del ácido

Ejemplo:

Activo circulante ($110,000.00) – inventarios ($20,000.00) $90,000.00

(/) Pasivo circulante $100,000.00

(=) Índice de solvencia 0.90

Interpretación del ejemplo:

Por cada peso que la empresa adeuda a corto plazo, cuenta solo con 0.90 pesos para hacerles frente considerando los activos circulantes a corto plazo excepto inventarios.

Razones de producción: Son aquellas que miden la eficiencia del proceso.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Son aquellas que miden la utilidad, dividendos, réditos, etc., de una empresa. Miden la eficiencia de la administración según los rendimientos generados sobre las ventas, inversiones y fondos propios.

1. MARGEN DE UTILIDAD. Utilidad Ventas Indica la eficiencia de las operaciones a través de la política comercial (volúmenes de ventas, precios de ventas, etc.), de la actividad de fabricación (costo de los productos vendidos) y el nivel adecuado de la estructura de la empresa.

2. RENDIMIENTO TÉCNICO (R.T.) Utilidad Operacional (1-T) Activos Entrega el grado de eficacia operativa de todos los bienes o recursos comprometidos en la empresa.T= Tasa Impositiva

Desglose del Rendimiento Técnico:R.T. = Mg. Utilidad x Rotación de Activos

Este desglose indica que hay dos formas básicas para mejorar el rendimiento:• Aumentando el Mg. de utilidad, obteniendo más Mg. por cada peso vendido.• Aumentando la rotación del activo, lo que a su puede conseguirse de dos maneras:  Generando más ventas de la misma inversión.  Reduciendo la inversión para un determinado nivel de actividad.

3. RENTABILIDAD DE LOS FONDOS PROPIOS (R.F.P.)Utilidad Después de Impuestos Fondos Propios Indica el retorno que genera la empresa sobre cada peso de patrimonio, por lo tanto refleja la eficacia total de la empresa (aspectos operativos y financieros).

Desglose de la rentabilidad de los fondos propios1. R.F.P. = Mg.Utilidad x Rotación de los Fondos Propios.2. R.F.P. = Eficacia Operativa x Efecto Endeudam. x Efecto Fiscal.3. R.F.P. = Ut.Operac. x Activos x U.A.I x U.D.I. Activos Fdos.Prop. Ut.Oper. U.A.I. Eficacia Efecto Efecto Operativa Apalancamiento Fiscal

Razones de solvencia y endeudamiento: Son aquellas que miden la porción de activos financiados por deuda de terceros, miden asimismo, la habilidad para cubrir intereses de la deuda y compromisos inmediatos, etc.

Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a saber:

o Razones de liquidez

o Razones de endeudamiento

o Razones

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