MERCADO DE CAPITALES “Ejercicios Prácticos”

 UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE HONDURAS[pic 2]

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

POSTGRADO DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS CON ORIENTACIÓN EN FINANZAS

[pic 3]

MERCADO DE CAPITALES

[pic 4]

“Ejercicios Prácticos”

        [pic 5]

RESPONSABLES

ENMA ANABEL MORALES

JUAN CARLOS CHAVEZ

KELVIN NAHUN HERNANDEZ

MARVIN ENRIQUE CANALES

VICTOR MANUEL BANEGAS

CATEDRATICO

MASTER ALLAN CHAVEZ

TEGUCIGALPA M.D.C. 29 DE MARZO DEL 2017[pic 6]

Ejercicio No. 3

Supongamos que se posee un bono que paga $75 anuales en interés de cupón y es probable que sea pagado dentro de dos años (debido a que la empresa ya ha anunciado que amortizara la emisión antes del vencimiento). El precio de compra será de $ 1,050. ¿Cuál es el precio actual del bono en el mercado si la tasa de descuento adecuado para este activo es del 9%?         

Desarrollo:

Vp= (75x (1.09) ^-1) +(1,125x (1.09) ^-2)        

Vp=         $1,015.70        

Ejercicio No. 4

Su corredor le ha recomendado que compre acciones de Hungry Boy Fast Foods, que han pagado un dividendo de $ 1.00 anualmente durante 10 años y que (de acuerdo con el corredor) lo continuará haciendo durante muchos años. El corredor supone que la acción, que ahora tiene un precio de $12, valdrá $ 25 por acción dentro de cinco años. Se tienen buenas razones para pensar que la tasa de descuento para las acciones de esta empresa es del 22 % anual, debido a que la tasa compensa al comprador todos los riesgos pertinentes. ¿Es el precio actual de a acción una buena aproximación a su valor financiero real?

Ejercicio No. 5

Se ha estado pensando en bono cupón cero que no para intereses, pero paga un principal de $ 1,000 al termino de cinco años. El precio del bono es ahora de $ 712.99 y su tasa de retorno requerida es de 7%. Las noticias de esta mañana contienen un anuncio sorprendente: el gobierno anunció que la tasa de inflación parece ser: 5.5%, en vez del 4% que había estado esperando la mayoría de la gente. (obviamente la mayoría dela gente había pensado que la tasa de interés real era del 3%). ¿Cuál será el precio del bono una vez que el mercado comience a absorber esta nueva información acerca de la inflación?

[pic 7]

Ejercicio No. 6

Indique la diferencia en puntos base entre cada uno de los siguientes:                

1. 5.5% y 6.5%        = 100 puntos base
2.    7% y 9%        = 200 puntos base
3. 6.4% y 7.8%        = 140 puntos base
4. 9.1% y 11.9%        = 280 puntos base

Ejercicio No. 9

1. ¿Cuál es el flujo de efectivo de un bono con cupón del 6% que paga interés anualmente, vence en siete años y tiene un principal de $ 1,000?
2. Suponiendo una tasa de descuento del 8% ¿Cuál es el precio de este bono?
3. Suponiendo una tasa de descuento del 8.5%, ¿Cuál es el precio de este bono?
4. Suponiendo una tasa de descuento del 7.5%, ¿Cuál es el precio de este bono?
5. ¿Cuál es la duración de este bono, suponiendo que el precio es el calculado en la parte (b)?
6. Si el rendimiento cambia en 100 puntos base, de 8 a 7%, ¿En cuánto aproximaría el cambio de precio porcentual usando la estimación de la duración de la parte (e)?
7. ¿Cuál es el cambio del precio porcentual actual si el rendimiento cambia en 100 puntos base?

...