MERCADO DE CAPITALES

Mercado de Capitales

Es aquel en el que se negocian acciones y certificados de participación ordinaria que amparan su propiedad; estos instrumentos (de deuda o capital) proporcionan a los emisores recursos para financiar proyectos a largo plazo y a los inversores les permite mantener sus inversiones por plazos mayores a un año en busca de un incremento significativo de su patrimonio (puede ser acelerado). Un país hace uso de este mercado para lograr una eficaz asignación de recursos financieros en proyectos (gubernamentales o privados) a largo plazo.

INSTRUMENTOS DE DEUDA

Los instrumentos de deuda tienen los siguientes objetivos:

• Generación de flujo de efectivo
• Protección contra la pérdida del poder adquisitivo ante la inflación
• Ganancias de capital

Factores por considerar para elegir entre los instrumentos de este mercado:

• Emisor: De él depende la posibilidad de una moratoria o la incapacidad de pago de intereses o el principal; pueden ser instituciones privada o públicas
• Plazo de vencimiento: De este tiempo depende la determinación de la tasa de interés a pagar y a su vez afecta el precio del instrumento.
• La unidad de cuenta: Puede ser en UDI´s (ofrecen protección al inversionista contra la pérdida del valor del dinero ante la inflación) que da un interés real bajo; o en pesos, está opción está sujeta a un riesgo mayor por las variaciones de la tasa de interés.

Los principales instrumentos Gubernamentales son:

• Udibonos: Su valor nominal es de 100 UDIS, se pagan intereses semestrales y su plazo de vencimiento es entre 3 y 10 años.
• Bonos de Desarrollo: Con valor nominal de $100 y vencimiento de mínimo 1 año y máximo 5, su tasa es variable y pueden ser también a 28, 91 y 182 días.
• Pagarés de indemnización carreteros: Avalado por el Gobierno Federal a través de Banobras fungiendo como fiduciario, su valor nominal es de 100 UDIS con vencimiento de 5 a 30 años y pagando tasa de interés fija cada 28 días.
• Bonos BPAS: Emitidos por el IPAB con plazo de 3 a 5 años, con valor nominal de $100 e intereses pagados cada 28 días.

Las empresas que cotizan en bolsa emiten los siguientes instrumentos de deuda:

• Pagarés a mediano plazo: Lo emiten sociedades mercantiles con la facultad de contraer pasivos y suscribir títulos de crédito, su valor nominal puede ser en pesos o UDIS en múltiplos de 100 con vencimiento de 1 a 7 años y pago de intereses mensual, trimestral, semestral o anual; la tasa será fija en caso de UDIS y variable en pesos.
• Obligaciones: Su valor nominal puede ser en pesos o UDIS en múltiplos de 100, su plazo de vencimiento es mayo a 3 años pagando intereses variables en forma mensual o trimestral
• Certificados de participación inmobiliaria: Las instituciones de crédito con cargo a un fideicomiso integrado por bienes inmuebles lo emiten, su valor nominal es de $100 y su plazo es mayor a 3 años; el rendimiento ofrecido se una sobretasa que toma como referencia a los CETES o la TIIE.
• Certificados de participación ordinarios: Su valor nominal es de 100 pesos o UDIS con plazo de vencimiento mayor a 3 años y tasa de interés flexible revisable de manera mensual, trimestral o semestral fijado desde el principio.
• Certificados bursátiles: Su valor nominal es de 100 pesos o UDIS, plazo mayor a un año con tasa de interés flexible revisable de manera mensual, trimestral, semestral o anual fijado desde el principio.

MERCADO DE ACCIONES

En este mercado el comprador se compromete a pagar el precio pactado en un plazo de 48 horas y el vendedor deberá entregar los valores pactados al segundo día hábil siguiente.

El precio de las acciones se determina en función de la oferta y la demanda del mercado que refleja las expectativas de compradores y vendedores y se pueden realizar las siguientes operaciones:

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