MERCADO DE CAPITALES APUNTES
Enviado por annitapernal • 7 de Octubre de 2022 • Trabajos • 3.257 Palabras (14 Páginas) • 40 Visitas
MERCADO DE CAPITALES APUNTES.
En los ejercicios 🡪 35% cálculo, 65% análisis y toma de decisiones.
Clase 18 de agosto 2022
INTRODUCCIÓN.
Ver link de “Mercados en Línea”: los commodities (=materias primas genéricas: cobre, petróleo, celulosa…), dólar spot (= el que está en este momento en la bolsa de compra y venta) y dólar observado. Siempre vamos a empezar las clases viendo estos datos macroeconómicos.
Los fondos mutuos: lo invierte un organismo a un banco y el banco lo reparte en pedazos y cada uno de esos pedacitos del dinero se invierten en distintas partes.
Fondos de inversión: organizaciones invierten en proyectos de negocio y te permite obtener una parte de rentabilidad.
Hay que repasar las PM (cómo el gobierno se ordena para mantener un nivel de liquidez de dinero circulante) expansivas y contractiva y PF (cómo el gobierno gasta, fija impuestos y poder mantener el tipo de cambio). Si hay mucho dinero en la economía, sube el consumo, la inversión y el ahorro. Cuando el gobierno no quiere que haya mucha liquidez, el BC aplica PM contractiva bajando así la BM ¿cómo? Subiendo impuestos ó subiendo la TPM (sale más caro pedir un crédito) (es la tasa que BC cobra a los bancos comerciales. El dinero que obtiene el BC por la venta de sus bonos que los compran los bancos comerciales u otros inversionistas lo ocupa para financiar políticas sociales: vivienda, educación y salud. El que compra el bono obtiene una rentabilidad).
Ahora en chile tenemos PM contractiva.
Para endeudarse menos, hay que incentivar a que no pidan dinero, y para ello el FISCO (Tesorería por la ley tributaria chilena, es el órgano encargado de recibir el pago de los impuestos y otros ingresos) lo que hace es hacer que inviertan en bonos.
Entonces tenemos 4 POLÍTICAS: todas ellas se mueven en el mercado de capital.
- Política monetaria: dinero
- Política fiscal: gasto del gobierno
- Política cambiaria: fijación del precio de la moneda extranjera
- Política tributaria: fijación de los impuestos
[pic 1][pic 2]
Para tomar decisiones de inversión en instrumentos de renta variable, tengo que tener en cuenta no solo lo que pasa en el día, sino lo que pasa en un período fraccionado. Replay en 5 años ha ido con una persistente tendencia a la baja, por tanto, no invertiremos.
POWER POINT INTRODUCCIÓN AL MERCADO DE CAPITALES
Vamos a estudiar 3 grandes unidades:
- Estructura y objetivos del Mercado de Capitales
- Relevancia de los intermediarios
- Tendencias modernas del mercado
- Descripción de activos y títulos financieros
- Valorización, rentabilidad y riesgo de los activos
- Bolsas extranjeras e índices bursátiles
- Descripción del mercado de divisas (portfolio de inversiones)
- Paridades compra-venta y tipos de cambio cruzados
- Estrategias de arbitraje, cobertura y especulación
- Mercado de Forwards y Futuros
- Precios a plazo y estrategias de administración de riesgo
¿Qué es un mercado de capitales?
- Mercado: lugar donde se reúnen los que demandan con los que ofrecen
- En el mercado de capitales: lugar donde se reúnen los que compran y venden instrumentos financieros con la finalidad de que los que financian (inversionistas) cubran las necesidades de los que necesitan financiación a cambio de un rendimiento. Es decir, por un lado, hay gente que tiene dinero y que no quiere ocupar ese dinero, tienen exceso de capital y deciden invertirlo y financiar a alguien a cambio de una rentabilidad.
Ej.: los AFP son los que administran tu dinero, toman el dinero a nosotros por obligación por ley y los AFP lo que hace es invertirlo prestándoselo a por ejemplo a empresas que necesitan financiar sus proyectos. ¿CÓMO? A través de mercado de valores o mercado de capitales.
¿Objetivos del mercado de capitales?
- Permite la transferencia de los recursos de los ahorradores (inversionistas)
- Permite el acceso a la financiación de empresas
- Reduce costes de selección y asignación de recursos
- Permite elegir el riesgo
- Ofrece amplia gama de productos
¿Importancia del mercado de capitales?
- Canaliza el ahorro hacia la inversión
- Relaciona directamente sin intermediarios al inversor y a la empresa financiada
- Permite ser otra herramienta más del financiamiento bancario
- Es necesario para lograr una economía desarrollada
¿características del mercado de capitales?
- Tiene diferentes alternativas de inversión
- Tiene sistemas de transparencia y Control
- Mercado de capitales es el principal motor de crecimiento.
¿Quiénes participan en el marcado de capitales? 4 ENTES: los ahorradores son los que tienen recursos económicos y no los quieren gastar y buscan una rentabilidad sin ser emprendedor y montando una empresa, lo que hacen es exigir, demandar y pedir instrumentos financieros que les den una rentabilidad (querer comprar acciones, bonos…). Por otro lado, tenemos las clasificadoras de riesgo: organismos que se dedican a estudiar los niveles de variabilidad de la rentabilidad de los instrumentos y entregan esta información a los inversionistas. Por otro lado, están los empresarios, que están por un lado aportando al PIB produciendo y generando innovación y que necesitan financiamiento: se lo piden al Banco a través de un préstamo o venden instrumentos (=bonos corporativos, que generan una rentabilidad a cambio de que les financien). En el medio, aparecen 2 entes más: los entes reguladores (dentro de ellas están los org. estatales como el Banco Central que marcan las leyes del mercado) y los entes fiscalizadores de leyes (son como policía, ej.: CMF que es la Comisión del Mercado Financiero). Junto con ellas están los que funcionan como bisagra que son los intermediarios de valores que están operando (los dealers o los traders) (ej.: las corredoras de la Bolsa)
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