Mercado De Divisas
Enviado por elicerortega • 6 de Noviembre de 2013 • 2.212 Palabras (9 Páginas) • 456 Visitas
Mercado de divisas
Por Lic. Gabriel Leandro, M.B.A.
www.auladeeconomia.com
Divisas
Una divisa es una moneda extranjera.
El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras.
El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar divisas.
Características del mercado de divisas
Global
Continuo: nunca cierra
Profundo: líquido
Descentralizado
Electrónico
Funciones del mercado de divisas
Permite transferir poder adquisitivo entre países
Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales
Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación
Segmentos del mercado de divisas
Por el plazo de entrega:
Mercado al contado (spot)
Mercado a plazo (forward)
Mercado de futuros
Mercado de opciones
Por el tamaño de la transacción:
Mercado al menudeo
Mercado al mayoreo
Mercado interbancario
Diferencial cambiario
Es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.
El diferencial cambiario depende de:
El volumen de negociación de la moneda
La variabilidad del precio de la moneda en el corto plazo
Frecuencia de asaltos bancarios y falsificaciones
El grado de competencia
Eficiencia del mercado de divisas
Para que el mercado de divisas sea eficiente se requiere:
Bajos costos de transacción
Transparencia
Racionalidad de los agentes económicos
Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades
Participantes en el mercado de divisas
Agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (dealers)
Empresas e individuos
Arbitrajistas y especuladores
Bancos centrales y gobiernos
Posición larga
Se tiene una posición larga en un activo si cuando el precio del activo sube su poseedor se beneficia
Significa poseer el activo o el derecho de adquirirlo en el futuro a un precio específico
Por ejemplo: una cuenta en dólares, un contrato de compra de dólares a futuro, una cuenta por cobrar en dólares
Posición corta
Beneficia al poseedor de un activo si su precio baja
Vender corto significa vender algo que no se tiene
Por ejemplo: una deuda en dólares, una cuenta por pagar en dólares, vender dólares a futuro
Tipo de cambio
Es el precio de una moneda en términos de otra
El tipo de cambio en términos europeos se expresa como la cantidad de moneda extranjera por dólar americano
El tipo de cambio en términos norteamericanos se expresa como la cantidad de dólares por moneda extranjera
Tipos de cambio cruzados
Es el precio de una moneda en términos de otra, pero calculados a través de una tercera moneda
Tipos de cambio cruzados
Ejemplo: Suponga que:
$1 = ¢447
€1 = $1.28
Calcule el tipo de cambio colones por euros
Arbitraje de divisas
El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre los dos mercados
No implica riesgos ni movilización de capital
Arbitraje de dos puntos
Suponga que se tienen los siguientes datos:
México: TC(P/$) = 7,83
Nueva York: TC(P/$) = 7,80
Arbitraje: Compra pesos en NY y los vende en México:
Arbitraje de dos puntos
Suponga que se tienen los siguientes datos:
San José: TC(¢/$) = 450,45
Nueva York: TC(P/$) = 449,80
¿Cómo realizaría usted el arbitraje a partir de ¢10.000.000?
Arbitraje de tres puntos
Involucra tres plazas y tres monedas
Para que sea lucrativo el tipo de cambio directo debe ser diferente del tipo de cambio cruzado
Es decir, los tipos de cambio no deben estar en línea
Arbitraje de tres puntos
Ejemplo: Se tienen las siguientes cotizaciones:
Nueva York: $1 = ¥115
Tokio: ¥1 = 0,0704P
México: 1P = $0,1266
El arbitraje vale la pena porque el tipo de cambio cruzado ¥/P es diferente del tipo de cambio
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