Mercados Financieros

2.1 Mercados Financieros.

2.1.1 Concepto de Mercado Financiero.

Por Mercado, desde el punto de vista económico, entendemos al lugar en donde confluyen la oferta y demanda de bienes para realizar operaciones de intercambio. Un Mercado Financiero, “es donde se negocian activos financieros” .

Un Activo es un recurso, es decir, un bien o derecho propiedad de una entidad con el que cuenta para su operación normal. Los activos pueden clasificarse en:

 Físicos: son activos tangibles, mercancías o commodities, tales como maíz, cítricos, petróleo.

 Financieros: son activos intangibles “cuyo valor o beneficio típico es una obligación de dinero a futuro” . La entidad que realizará el pago futuro de dinero es el emisor del activo financiero, en tanto que el tenedor del activo financiero es el inversionista. Ejemplos de activos, instrumentos financieros o valores son: acciones, obligaciones, Certificados de la Tesorería de la Federación.

Los Mercados Financieros “proporcionan a los individuos, empresas y gobiernos un medio a través del cual pueden modificar sus patrones de consumo e inversión en activos reales” .El consumo futuro de activos físicos se puede incrementar sacrificando consumos actuales mediante la adquisición de instrumentos en dichos Mercados.

En nuestro país, el mercado financiero es el Sistema Financiero Mexicano, integrado por el conjunto de organismos e instituciones que generan, administran, dirigen y orientan el ahorro y la inversión al mercado que los utilice eficientemente.

Esquema 2.1. Sistema Financiero Mexicano.

El Sistema Financiero Mexicano constituye el gran mercado donde confluyen oferentes y demandantes de recursos financieros y en ello radica su función preponderante, que es “canalizar recursos financieros a quienes los requieren para darles un uso productivo y eficiente” . En el esquema observamos que quien solicita estos recursos (ofertando algún valor o instrumento financiero) está dispuesto a pagar a aquellos que los ofrecen un rendimiento, con lo que generan riqueza.

“El propósito de un sistema financiero es poner en contacto (intermediar) a las personas que necesitan dinero (demandantes) y a las personas que lo tienen (oferentes), esto es financiamiento; además cumple con la función de ayudar a la circulación eficiente del dinero, esto es el sistema de pagos” .

Una de las actividades preponderantes de los Mercados Financieros consiste en “canalizar recursos provenientes de individuos o instituciones que desean realizar inversiones fondos hacia aquellos individuos o instituciones que requieren financiamiento” . Las entidades que requieren financiamiento se caracterizan por tener un ahorro insuficiente para satisfacer sus necesidades de consumo o de inversión en activos físicos. A estas entidades se les conoce como Unidades Económicas Deficitarias en ahorro. El caso opuesto lo forman las Unidades Económicas Superavitarias.

En un país pueden identificarse las siguientes unidades económicas:

 Personas Físicas

 Organizaciones e Instituciones no financieras.

 Instituciones financieras.

 Gobierno federal, estatal o municipal.

Las actividades de financiamiento que llevan a cabo las diferentes unidades económicas se formalizan mediante documentos que emite la entidad que requiere del mismo (denominada emisora) y que reciben el nombre genérico de títulos, valores o instrumentos financieros.

Las emisoras de valores son unidades económicas deficitarias, en tanto que los inversionistas o compradores de valores son unidades económicas superavitarias.

La intermediación financiera puede considerarse, en términos generales, como “el conjunto de actividades encaminadas a facilitar el flujo de fondos y el intercambio o compraventa de instrumentos financieros” .

En conclusión, puede establecerse que el objetivo o propósito fundamental de los Mercados Financieros consiste en “canalizar eficientemente, es decir, al menor costo y con el mínimo de inconvenientes, los ahorros en una economía hacia los usuarios de los mismos, ya sea para ser utilizados en inversiones en activos reales o en bienes de consumo directo” .

Relacionado con este punto, expondremos las tres funciones económicas principales de los mercados financieros.

2.1.2 Funciones de los mercados financieros.

De acuerdo a los autores Fabozzi, Modigliani y Ferri, los Mercados Financieros desarrollan tres funciones económicas fundamentales:

Esquema 2.2. Funciones de los mercados financieros.

La función económica primaria del mercado financiero permite determinar el precio del activo financiero negociado mediante la interacción de compradores y vendedores,

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