Notas 2
juanis666Ensayo25 de Agosto de 2015
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Unidad 3
Contratos Forward
Contratos adelantados[pic 1]
Realizar un cuadro comparativo entre futuros y forward.
Característica | Futuro | Forward |
Contrato | Estandarizado o negociados en un mercado no regulado (OTC) | Contrato privado entre dos partes No estandarizado |
Vencimiento | Categorías de posibles fechas de entrega | Usualmente no especifica una fecha de entrega |
Cantidad | El tamaño está definido de antemano | Puede tener cualquier tamaño que deseen las dos partes del mismo |
Calidad | Misma calidad | Misma calidad |
Precio | Responde a cotización abierta(fuerzas de oferta y demanda) | Responde a negociación entre las partes |
Garantía | Siempre se cuenta con cámara de compensación que respalda el mercado y que necesita depósitos de garantía | No especifica ningún tipo de depósito de garantía, OTC (over the counter) |
Mercado | Siempre se negocian en mercados organizados o regulados | No se negocian en mercados organizados |
Intercambio de dinero | Todas las posiciones en futuros abiertas en el mercado se valoran cada día | No se compensan diariamente |
Contraparte | Camara de compensación | Particular |
Forward: dice que son traje a la medida.
Forward tipo de Cambio
[pic 2]
[pic 3]
FTC= Forward tipo de cambio
Rnc= Tasa de interés nacional de compra
Rnv= tasa de interés nacional de venta
Rnc= tasa de interés extranjera de compra
Rxv= tasa de interés extranjera de venta
t= tiempo al vencimiento
cuando cotizan forwards de divisas siempre dan posturas compra – venta
por lo anterior es necesario tener estructura de tasas activas y pasivas nacional y extranjera
es indispensable contar con precio spot de compra y venta
para calcular es necesario obtener trasa alambradas al plazo, tanto nacional como extranjera.
Valor contrato forward
[pic 4]
[pic 5]
MMC: valor contrato forward de compra
MMV: Valor contrato forward de venta
TCmdo: tipo de cambio de mercado
TCfwd: tipo de cambio forward
Idom: tasa de interés domestica
Forward tasa de interés FRA´s
Forward rate agreement
Características:
- Se liquidan al final del plazo corto (paga/cobra intereses)
- FRA 10(comienza mi inversión)*40(termina la inversión)/ 30 (diferencia de días )
- Comprador FRA: Recibe $ si la tasa pactada es menor a la del mercado
- Vendedor de FRA, recibe $ si la tasa de es mayor a la pactada
FRA VENTA = [pic 6]
FRA COMPRA= [pic 7]
rvta= tasa de interés venta
rcpa= tasa de interés compra
PL= plazo largo
PC=plazo corto
Ejemplo:
...