Tipo de Cambio: Definición, clasificación e importancia

Euro

Dólar Estadounidense

Yen Japonés

Libra Esterlina

Franco Suizo

Dólar Canadiense

Dólar Australiano

Dólar de Hong Kong

1 Euro =

1 1,14324 134,22650 0,74711 1,05783 1,42818 1,46731 8,86300

Inverso: 0,87471 0,00745 1,33849 0,94533 0,70019 0,68152 0,11283

1 Dólar Estadounidense =

0,87471 1 117,40886 0,65348 0,92537 1,24920 1,28305 7,75253

Inverso: 1,14324 0,00852 1,53027 1,08065 0,80051 0,77939 0,12899

1 Yen Japonés =

0,00745 0,00852 1 0,00557 0,00788 0,01064 0,01093 0,06603

Inverso: 134,22819 117,37089 179,53321 126,90355 93,98496 91,49131 15,14463

1 Libra Esterlina =

1,33849 1,53027 179,66096 1 1,41590 1,91161 1,96398 11,86305

Inverso: 0,74711 0,65348 0,00557 0,70626 0,52312 0,50917 0,08430

1 Franco Suizo =

0,94533 1,08065 126,88854 0,70627 1 1,35010 1,38709 8,37847

Inverso: 1,05783 0,92537 0,00788 1,41589 0,74069 0,72093 0,11935

1 Dólar Canadiense = 0,70019 0,80051 93,98430 0,52312 0,74068 1 1,02740 6,20580

Inverso: 1,42818 1,24920 0,01064 1,91161 1,35011 0,97333 0,16114

1 Dólar Australiano = 0,68152 0,77939 91,47794 0,50917 0,72093 0,97333 1 6,04031

Inverso: 1,46731 1,28305 0,01093 1,96398 1,38710 1,02740 0,16555

1 Dólar de Hong Kong =

0,11283 0,12899 15,14459 0,08430 0,11935 0,16114 0,16555 1

Inverso: 8,86289 7,75254 0,06603 11,86240 8,37872 6,20578 6,04047

TASAS DE CAMBIO

Par USD EUR GBP JPY CHF CAD AUD NZD

USD 1 0,8747 0,6535 117,43 0,9242 1,2504 1,2834 1,3545

EUR 1,1433 1 0,7472 134,25 1,0566 1,4296 1,4673 1,5486

GBP 1,5301 1,3384 1 179,69 1,4141 1,9134 1,9639 2,0727

JPY 0,0085 0,0074 0,0056 1 0,5044 0,0106 0,0067 0,0115

CHF 1,0821 0,9466 0,7072 127,07 1 1,3533 1,3888 1,4658

CAD 0,7998 0,6996 0,5227 93,91 0,7390 1 0,6980 1,0830

AUD 0,7792 0,6816 0,5092 91,49 0,7200 0,9742 1 1,0552

NZD 0,7382 0,6458 0,4824 86,70 0,6822 0,9232 0,9476 1

Tipo de Cambio: Definición, clasificación e importancia

La característica diferencial de las transacciones económicas internacionales respecto a las nacionales es el empleo de monedas diferentes y por tanto del uso de las tasas de cambio. Ante la necesidad de relacionar las monedas surgen las tasas o tipos de cambios.

Tasa de cambio: Relación cuantitativa de la moneda de un país expresada en moneda extranjera.

Es el precio de una moneda expresado en términos de otra o, más exactamente, el valor de la moneda de un país expresado en determinada cantidad de moneda extranjera.

Clasificación

• directo e indirecto

• de compra y de venta

• múltiple o diferenciado (caso Cuba)

• al contado y futuro

• nominal y real

• fijo y flexible

Al no existir una moneda que cumpla completa y perfectamente la función de dinero mundial, las operaciones económicas internacionales se realizan en distintas monedas nacionales. Ante la necesidad de relacionar estas monedas, surgen las tasas o tipos de cambio. La necesidad de divisas se asocia no solo con la importación de bienes y servicios y otras partidas de la cuenta corriente, sino también con la cuenta capital como las inversiones en el extranjero, la compra de bonos y acciones, etc.

Por divisa se entiende la moneda de otros países, y regularmente la requieren individuos, empresas e instituciones para comprar bienes y servicios al extranjero, así como para hacer donaciones y préstamos.

Se dice que la moneda de un país es convertible cuando la misma puede cambiarse con las monedas de otros países. La convertibilidad exige que la moneda nacional se pueda comprar y vender libremente en el mercado por monedas extranjeras. En el sentido contemporáneo el término convertibilidad es más amplio que en periodos anteriores cuando las monedas debían ser de oro. Desde hace varias décadas se viene produciendo un proceso de desmonetización creciente del oro y de su conversión en simple mercancía.

La convertibilidad supone una necesidad y conveniencia para el desarrollo del comercio internacional, las monedas inconvertibles implican barreras al comercio. También el libre flujo de capitales queda limitado por la inconvertibilidad.

El precio que se paga por la convertibilidad es el aumento de los riesgos de crisis en la BP, debido al peligro de evasión del dinero errante (movimientos de K a CP de un centro financiero a otro), que es mayor cuando se desmonta el mecanismo del control de cambios.

Las divisas convertibles son moneda internacional, o sea, que son internacionalmente aceptadas para la cancelación de deudas. El dólar es aún la más importante. Las naciones suelen mantener como reserva solamente las divisas convertibles.

Términos para describir los movimientos de la TC

• a. Apreciación: Incremento de la demanda de una moneda, por lo que esta aumenta su precio.

• b. Depreciación: Deterioro que sufre una moneda frente a otra por un incremento de su oferta o disminución de su demanda.

• c. Revaluación: Cuantitavamente se observa el mismo efecto que la apreciación, la diferencia está en que esta obedece a decisiones de los gobiernos.

• d. Devaluación: El gobierno disminuye el tipo de cambio, su efecto es igual al de la depreciación, pero en este caso es el Estado y no el mercado quien lo determinó.

Los dos primeros se vinculan a TC flexible, mientras los dos últimos a TC fijo.

Como norma, cualquier factor que incremente la demanda de una moneda, provocaría una apreciación y, por el contrario, cualquier factor que incremente la oferta de una divisa provocaría una depreciación. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que la depreciación de la moneda nacional se traduce en un aumento de la cantidad de ésta que hace falta para adquirir moneda extranjera. Se asume, entonces, que la depreciación eleva el TC y la apreciación lo reduce.

La devaluación y revaluación son categorías similares pero reflejan una decisión de política económica, mientras que la depreciación y apreciación de las divisas son el resultado, básicamente, de los cambios de la oferta y la demanda del mercado. Se produce una devaluación, entonces, cuando el Banco Central aumenta el precio en moneda nacional de la moneda extranjera y viceversa.

Los TC son susceptibles a manipulación, al igual que los restantes precios. Los gobiernos intervienen para proteger el TC frente a fluctuaciones indeseables del comercio, los movimientos de capital imprevisibles o las especulaciones en los mercados monetarios. Los gobiernos pueden imponer restricciones impositivas sobre ciertas transacciones, como el control de las M o los movimientos de K.

TC fija: El Estado la establece de modo oficial, al estipular los límites dentro de los cuales puede moverse, que regularmente son pequeños.

TC flexible: El mercado es el agente principal en la fijación de la moneda.

Otras formas de manifestarse la TC:

• Directa: Cantidad de moneda se ofrece por unidad de moneda extranjera. La divisa extranjera como unidad. $ USD 1= 25 PC

• Indirecta: Cantidad de divisa extranjera que se equipara a una unidad de moneda nacional. 1CUC = 1,18 USD. La cotización indirecta es también llamada cotización volumen.

Lo anterior está expresado desde el punto de vista de Cuba.

• Cruzado: Se calcula sobre la base de una tercera moneda de referencia.

En las operaciones de mercados de divisa ha de distinguirse entre la tasa de compra y la tasa de venta. Esta diferencia es muy pequeña, pero permite a los bancos y a otros agentes cubrirse de gastos y obtener utilidades, bajo el principio de comprar barato y vender caro. Mientras más activos son los mercados la diferencia entre los tipos de compra y venta tienden a ser más pequeñas.

Tasa de cambio múltiple: El Estado fija en un mismo momento tasas diferentes.

Tasa de cambio al contado (spot): Está vigente en el mercado de divisas y por el cual se compran las monedas en el día. Determinada por la oferta y la demanda de monedas en el mercado ordinario de divisas.

Tasa de cambio de futuro (forward): Rige las operaciones de compra y venta de divisas que se acuerdan hoy con un plazo de liquidación futuro (30, 60 y hasta 90 días). Se determina de acuerdo a las expectativas que se tengan sobre la moneda, por la oferta y demanda en el mercado de operaciones a plazo o a término. Este mercado reduce la incertidumbre entre los comerciantes, banqueros e inversionistas mediante operaciones de cobertura.

Tasa de cambio nominal y tasa de cambio real (Largo Plazo). Cálculo

El tipo de cambio nominal representa el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en términos de moneda nacional. El TC es un precio relativo, el precio de una moneda que se expresa en términos de otra; sus variaciones afectan a los precios de los bienes y servicios producidos en el país respecto a los producidos en otro, de ahí la necesaria distinción entre tipo de cambio nominal y real.

El tipo de cambio real es precio de los bienes del país extranjero expresado en términos de bienes locales. Ambos llevados a una misma moneda. El tipo de cambio real no tiene unidad de medida, ya que las unidades del numerador se cancelan con las del denominador.

La fórmula de cálculo del tipo de cambio real es:

TCR = (E x P*) / P

TCR: tipo de cambio real

E: tipo de cambio nominal.

P*: deflactor del PIB del país extranjero.

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